淘客熙熙

主题:两难 -- zhuhit

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家园 两难

扫了一眼之前写的一些文章,发现写的太急了。

什么叫太急了?就是三句话并为两句话,想要通过最少的语言表达最多的意思。结果就是可能词不达意。

我以后得慢慢写了。

好了回归正题:两难。去年的也差不多是这个时候,我还是一个刚入河的菜鸟,东一榔头,西一棒棰的在西西河里瞎逛。当时炒股已经两年,炒股的人自然对经济比较感兴趣,看了几本经济学的书就开始和人侃大山。

去年年初的时候,忙总说信贷会宽松。葡萄说,2010年会走和当年朱相不一样的路。

我看了看2009年的cpi数据之后,我不服,2010zf不管cpi了吗?cpi上去之后,不得加准备金,不得加息,怎么会宽松?

结果最终还是:我服了。cpi上去之后,央行就是不加息,于是就是我们现在看到的负利率。

事实上2010年中国遇到的事情,很多国家都遇到过,日本,东南亚,拉美,美国,欧洲---,包括1993年的中国。

日本的选择是在大规模信贷之后,cpi刚一冒头就被拍了下去,然后房地产泡沫被戳破。很多人都认为日本败于1990,但是事实上房地产泡沫的破灭,不是人力范围可以阻挡的,就是在于一个时机的选择上,能够泡沫拖延几年,但是不破可能性很小。

我个人的观点是:在1990之后日本其实并没有失去发展的空间,日本实在是败于1997,亚洲金融危机将日本在东南亚苦心经营多年的海外基地给端了。当日本捧着大把的美元想要援助东南亚的时候,美国微微一笑说了句:no。

只要国内政局不出太大的问题,日本在东南亚的一幕不会发生中国的身上。

回到国内,压通胀的王八拳开打,1月份cpi总算给了点面子,下降了。

我的看法两会以后通胀还会起来,毕竟行政手段不是根除通胀的有效方法。而加息等经济手段起效慢,发挥效果需要一定的时间。

国内央行可以腾挪的空间已经很小了,加息-〉房地产怎么办?地方融资平台怎么办?不加息通胀怎么办?

加准备金,主意不错。

但是自2010年12月以来,央票就很少发行,为的就是让银行喘两口气,四次准备经一加,银行间利率市场可以用狂飙来形容,1个月的利率飙到了8%(年化),2008年也从没有达到过的高度,银行手里的钱缺阿。你准备让银行间利率继续飞?当然也不排除央行在加准备金的同时向银行间市场注入钞票。做个假动作啥的,最主要是cpi受不受忽悠?

其实按道理说在银行间市场这么高,放贷出去是亏钱的,只是国内的现象不能用经济学现象来解释,或者说是扭曲了的经济学。各地的嗷嗷待哺的融资平台实在是太需要钞票了。

一则消息是贷款利率上浮30%-50%,当然对铁公鸡项目从来都是利率优惠的。中小企业难啊,在过去几年上杠杆投机的中小企业是难上加难。

相应的深圳传出了消息:首套房利率1.1倍,在银行缺钱的情况下,首先满足的是铁公鸡项目,国企,然后是关系户,之后才是民营企业和个人。

国内银行的地区限制是一道鸿沟,a地的银行钱不能流往b地,所以我们看到在2003年左右,地产最先起来的是钱多的沿海地区。但是在人才和钞票往内地转移的今天,深圳地区的银行最先传出了钱紧的信号。

下一个是谁?广州?江苏?浙江?还是上海?不知道,我的确猜不到。

还好,暂时没有资本外逃的消息,也没有美元指数向上的迹象。

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