主题：问一下懂行的哥们，现在民间融资3分，5分的利息，干什么生 -- 练轻功的胖子

像“视觉错觉”一样，我们直观感觉到的并非事实真相。

视觉错觉例子：

外链出处

在你说的这个例子里，月息3分、5分对应的年息为36%和60%。这个利息率看起来高，在特定的情况下，这个利息并不高。实际这个“高息”是一种“财务错觉”,其秘密就在于生意中的资金周转率（通俗地说就是一年内生意上的资金周转的次数）在起作用。很多人经常混淆生意的年平均利润率和每笔生意的利润率，也经常混淆了自有资金利润率和销售利润率。

比如，你收到一张订单总价220万，你需要200万的成本资金去组织生产，一个月交货后货款能回笼，净赚20万。那么你的“利润率”是10%。这个“利润率”看起来并不高。如果你每个月都能做一张这样的订单，全年你能赚240万。平均年“生意”利润率仍然是10%。

如果你没有200万资金，必须借入100万。在月息3分（3%）的条件下，你需要付出3万元利息。也就是说你付出了相当于36%年息的资金成本。你每月仍然能赚17万（20万利润 - 3万利息），全年赚204万，好像相当于“生意利润率”为8.5%。但是，如果你是工厂主的话，算一下你会觉得3%的月息对你来说仍然很划算，甚至5%的月息你都可以承受的。因为即使你付5分的月息，每月你仍然能赚15万（20万利润 - 5万利息），你全年的总利润仍然能有180万。

为什么貌似“年利润率”只有8.5%的生意能承受年息36%的资金成本呢？这就是“财务错觉”的效果。这个错觉的秘密在于你的自有资金只有100万。你用自有资金100万，一年赚了204万，你的实际年资金利润率（也叫资本回报率）是204/100x100% = 204%！很不错的生意吧？比炒股强多了。这就是为什么还是有人做实业的原因，当然这样的人减少了很多。

你做年利润率204%的生意同时支付年息36%的成本，并不是很吃力吧？所以表面上看起来只有8.5%“商业”利润的生意实际上“年资金利润率”达204%。其中的区别就在于你的100万一年周转了12次。

如果这样的订单你一年只接到了一张，那么利润率和利息怎么算呢？很简单，你自有资金100万，净赚17万（20-3=17）。那么你一年的净利润率是17% （17/100×100%=17%）。无论“订单”利润率还是资金利润率都是17%，因为你的资金一年只周转了一次。而你一年中总的利息支出是3万，所以你付的实际年利率仅相当于（当然这种说法不严格符合财务准则）3%（3/100×100%=3%），而不是36%，因为你一年并没有支付36万的利息，你一年内总共只付了3万利息，所以你的利息成本是3%而非36%。因为你的资金一年仅仅周转了一次，你的资金利润率（或者叫资本回报率）就下降到17%。同时，你的利息成本也下降到3%。所以，3%的月息成本不一定永远代表36%的年息成本。这里36%的“年息利率”可以算做是“名义利率”（这个说法也不是很规范，意思大概是这样），是一种“财务错觉”而已。这个错觉的原因是当你把10%的“赚钱率”和3%的月息比较的时候，你下意识加了两个前提条件：一个前提是工厂主一年只做一单生意赚10%，另一个前提是工厂主借钱借一年所以年息是36%。在这两个前提条件下3%的月息换算成36%的年息对比10%的“利润率”当然显得不可思议。

所以民间借款人在借款前一定要搞清楚你借款的用途，也就是说他们需要搞清楚你生意的“实际”利润率是否能远超贷款利息。

为什么金融行业这么赚钱，这个是秘密之一。