主题：第二次货币战争　（1）英镑”原来叫“英磅”？ -- 水管子

2． 复本位制下的币值紊乱

中国对白银的巨大需求，使得银价高涨，欧洲人纷纷把白银运往中国以牟取暴利。这些运往中国的白银，除了从美洲开采出来的，还有直接从欧洲的流通领域中退出的货币。

白银退出欧洲货币流通领域的方式主要有三种：

一是自然磨损。银币在流通中难免有自然磨损，时间越长，磨损越严重，但由于从法律上确立其货币价值，仍然按照面值进行流通。

二是人工打磨。在1660年代以前，英格兰的货币都是手工生产的，非常粗糙，具体差异较大，同时代的人称之为“锤打而成的货币”，这样就为投机者提供了机会。这些投机者把比较新的银币进行人工打磨，或者剪角，把打磨下来的银屑重新融化成银块以牟取私利。为了对付这些“大剪刀”（clippers），英国政府出台了极其严厉的法律，对货币剪角者处以绞刑。但是这并不能阻止投机者的行为，因为还有第三种方法。

第三种方法就是直接融化。直接把整个银币融化，然后以白银的价格销售仍然可以获取利润。

足值的银币被打磨剪角或者被融化，退出流通领域，而不足值的银币则在市场上流通，这就是著名的格雷欣法则，或者叫做劣币驱逐良币。1649年克伦威尔创建共和国前后，白银铸造总量为1970万英镑。到1695年大约还有1000万英镑银币仍在流通，其余大部分被熔铸成白银或者出口了。在流通中的1000万英镑银币中，700万英镑是1649年以前铸造的，而且受到了严重磨损。[1]

白银大量退出货币流通领域，使得欧洲出现了普遍的白银短缺，造成了通货紧缩。

为了对抗货币短缺与通货紧缩，各国政府普遍采取了货币重铸的手段。所谓货币重铸，就是政府回收市场上的旧银币，将其融化后，铸造成更多面值的货币。这在短期内可以扩张市场上流通货币的数量，缓解白银短缺带来的通缩压力。频繁的货币重铸，导致银币成色不断下降，1696年之前，英格兰历史上比较有名的货币重铸就分别发生在1257、1279、1299、1344、1412、1464、1526、1542、1544、1545、1546、1547、1548、1549、1550、1551年。最初的1英镑就是指1磅白银，1688年时手工铸币的含银量还在88％，但是到了1695年已经缩减到了50％。政府通过铸造成色较低的金属货币，但却以较高的面值发行，这样财政就获得了所铸面值与铸币成本之间的收益，相当于从社会上征税，这就是铸币税。[1]

在贵金属本位制下，频繁的货币重铸在短期内扩张了货币，引发通货膨胀；但在长期来看，由于劣币驱逐良币法则的作用，足值货币不断退出流通领域，又引起长期的通货紧缩，从而导致货币币值的紊乱。

与此同时，黄金与白银的比价也出现了严重的紊乱。

中国是银价高、金价低，欧洲是金价高、银价低，因此，欧洲的白银流向中国，而中国的黄金流入欧洲。当中国白银短缺时，就会造成银价的快速上升，黄金兑白银的比价则不断下降。例如1克朗银币的面值是5先令，但由于银价的上升却使得其市场价值上涨到6先令3便士，这也给英国的货币体系造成了很大的麻烦。

为了解决金银复本位制下黄金内流、白银外流所带来的币值紊乱，英国决定在1696年再次重铸货币。