主题：第二次货币战争　（1）英镑”原来叫“英磅”？ -- 水管子

5．金银套购，英国成为金融霸主

由于牛顿的贡献，英国在欧洲率先建立起金本位。在这个过程中，英国首先注意到了黄金和白银的产量都在不断增加，但是白银产量的增加速度比黄金更为迅猛。如果白银持续快速增长，而黄金的增长相对较慢，那么白银将相对黄金贬值，即银价会下跌，而金价相对银价会上涨。这里面显然存在套利机会。

1819年，在英国国会就选用白银还是黄金作为本位货币的辨论中，著名经济学家李嘉图就是出于对货币数量的考虑，使国会同意选用黄金而非白银作为英国的本位货币。事实上，李嘉图起初是支持银本位的，但后来几位技术人员的话影响了李嘉图，使他认识到，“机械特别适合于银矿使用，因此非常容易导致这种金属量的增加，从而使其价值发生变动”。

尽管英国率先建立起金本位，但对于整个欧洲来说，黄金仍然不足，这些国家不得不继续实行固定比价的金银复本位。白银产量的快速增长，导致了银价的下跌，而复本位制国家为了保持币值稳定，不得不苦苦维持金银固定比价，这给了英国人套利空间。英国人不断把越来便宜的白银运到欧洲其它国家，按照固定比价换回黄金，进行金银套购，获取了大量黄金。

当时的世界货币体系是，中国实行的是银本位制，欧洲普遍实行的是金银复本位制，而英国已经建立了金本位制。在这样的情况下，就形成了欧洲对中国套利，英国对欧洲其它国家套利的局面。一方面是英国的白银流入欧洲其它国家，欧洲的白银流入中国；另方一面是中国的黄金流入欧洲，而欧洲的黄金流入英国。由于后来白银的产量增长快于经济的增长，先于黄金退出货币领域，中国因此蒙受了巨额的损失，而英国却因此富甲天下。这些流入英国的黄金在英国沉淀下来，形成了巨额黄金储备，由此奠定了英国的金融霸主地位。

如果说金本位建立之前的白银外流、黄金内流对于英国来说是无意识的和痛苦的，那么建立金本位之后的白银外流与黄金内流则是制度性的、有意的，并且充满了获得财富的快乐。