主题：【求助】关于日本的通货紧缩 -- hupingshu

1.日本的积极财政政策的空间基本用尽。日本在上世纪90年代陷入衰退的初期，也是通过基础设施投资等试图拉动经济，所以做了大量的乃至浪费型投资，修公路铁路港口地铁等等。你如果看本州岛如棋盘密布的交通网，很多都是那个时期做的。但日本国土就那么大，而经济规模却基本与当时的美国相当，因此投资拉动效应很快就衰减了。

2.去过日本几次，车型途中下来休息，觉得日本农民的居住条件已经相当不错。而更让我惊愕的是，即便在前不着村后不着店的农村地区，消防水龙头也很多用的是纯铜，惊愕之余就知道，基础设施建设在这个国家的经济拉动空间基本用尽。

3.国际资本进出日本是比较容易的。日本曾经用过扩张性货币政策来刺激经济，但在极低利率的情况下，由于国内缺乏有足够吸引力的投资机会，扩张后的货币在国内基础设施建设上转一圈赚取微薄利润后，往往很快流出日本到全球各地寻求机会。

4.日本作为被美国实际占领的国家，汇率政策是不能自行决定的（参考最近一年多日元几次干预前后美国国债市场对美元走势的诉求）。客观地说，日本央行称为美联储东京分行是比较合适的。这使得日本的汇率政策无法有效匹配国内的经济需要和利率状况，而必须得首先匹配美国的全球金融霸权需要。而全球汇率变动是美国控制全球交换比价的重要途径。

5.日本在广场协议后，对外投资全方位拓展且基本顺风顺水，其背后还是得益于美国的政治安排，相当于对日本匹配美国金融霸权需要的回报。因此对于日本来说，广场协议至少在当时并不是一个屈辱协议，而是日本国内众多力量半推半就后、权衡再三后必然的选择。

5.先想到这些，随意写下。