主题：不喜勿入：做空中国房地产市场时机判断 -- 典韦

1。首先，房地产作为一个产业，而且是关系民生的行业，是不可能消失的，那么自然一不可能做空。正如钢铁行业，虽然目前形势不好利润微博，大钢铁厂养鸡都胜过炼钢。但有的企业转行，有的企业细化（比如特种钢、表面处理等等），整个行业作为基础性行业，是不可能允许被做空的。

2. 其次，房地产空心化程度不高。普通房地产的实际售价照比不可缺少的土建价值、财务价值及税费价值，实际增值不过200-300%，如果再考虑地价、拆迁及历史等因素与衍生因素的影响，房地产的利润不高。

3. 目前政府在房地产方面是鼓励国企进入。在这一轮市场萎靡时，仍能保持高速增长的是国企和超大型房企。这种情况下不可能允许做空房地产。

4. 房地产的金融性已经不简单认同为炒房。由于政府对居住型地产的限制，大部分房企都开始涉足商业地产，而商业地产的利润点实际上就在于其金融属性。对地产金融属性的盲目打击可能会造成灾难性影响。