主题：船票系列（2） -- 老虎与小猫

转载自时代周报9月28日 作者：郝静

证监会8月5日公布《上市公司员工持股计划管理暂行办法》，向社会征求意见。中国证监会表示，用于员工持股计划的资金是员工应得的个人收入。员工持股计划的实施不是强制性的。员工持股计划购买的股票设置持股期限，将每次实施计划时其所购买的股票持股期限设定为不得低于36个月。这意味着我国上市公司员工持股计划即将开闸。

虽然目前还没有详细指引出台，但广汇能源、浙江震元、新大洲等上市公司已经开始操刀从高管到员工的股份增持计划。

广汇能源近日也表示控股股东广汇集团正在酝酿员工持股计划，而与两家公司不同，广汇一出手就是非同凡响。

而刚闻楼梯响，股吧中就传出了这样一份有模有样的员工持股详细计划书：员工将其自筹资金委托集团，由集团将资金交付给证券公司，设立“宏广定向资产管理计划”(暂定名)，由证券公司在托管银行监督下进行专业化投资管理，定向资产管理计划中员工委托的资金将只能交易广汇能源股票，并可按1∶1比例融资放大买入广汇能源股票并长期持有，管理办法均按每股15元统一计算。

该资产管理计划的期限定为3年，锁定期6个月，须有75%以上符合条件的员工参与方可实施该激励计划。激励方案：分为集团领导、高级管理人员、中级管理人员、广汇汽车管理层四档，交款上限分别为150万元(对应10万股)、45万元(3万股)、15万元(1万股)及合计2500万元，下限为2万元，并不得分次缴纳。

集团将保证参与此计划时间超过一年的员工投资本金收益不低于10%/年，不足10%/年收益的，由集团补足。激励计划员工的融资利率为5.6%，当退出时投资本金收益率高于16.67%/年时，融资利息由员工本人承担，退出时间不同集团给予的补偿不同。

9月24日，广汇能源方面迅速作出回应称，与大股东实际控制人广汇集团核实过：近期正在制订有关广汇集团所属员工从二级市场增持广汇能源股票的相关计划，具体方案正在多方论证与广泛征求意见阶段。因本方案目前尚未最终确定,需要向有关部门进行政策咨询、方案论证与细节确定。

据公司董秘倪娟对媒体透露，不同于其他上市公司的高管层持股计划，而是面向整个广汇集团的所有中层员工，涉及员工多达千人以上，需要他们自掏腰包参与。所以在制订计划时，必须与上千名员工一对一地交流，方案在未经证监会审批前即曝光在所难免。

根据这份“宏广定向资产管理计划”，股票购入价格是在15元的起始价格，而即使目前有千人计划传闻护航，广汇能源的股票也仅为14.38元，未来是否能够按照这个价格继续推进令人心存疑问，但广汇集团内部人士则对未来股价颇有信心，认为下跌是受到大盘拖累，下跌只是短期现象。倪娟则认为，目前是中国股市的历史底部，正是实施员工持股计划的最好时机。

广汇的信心来自于何处？就在持股计划传闻的同期，广汇能源发布公告称：公司控股子公司新疆广汇石油有限公司(以下简称“广汇石油”)参与国土资源部页岩气探矿权招标出让工作，本次页岩气探矿权招标共有 20 个招标区块供选择,本次招标出让区块探矿权有效期为 3 年，公司董事会授权广汇石油决定投资金额不超过公司最近一期经审计净资产10%额度以内的页岩气投资开发活动，但其同时表示：公司能否中标本次页岩气招标区块的探矿权，存在较大的不确定性。

齐鲁证券分析师刘昭亮认为：公司参与页岩气招标，再次体现了公司做大做强能源产业的决心，积极获取上游资源。作为LNG 分布式能源体系的领跑者，对未来中国能源产业结构变迁有着高度的敏锐性和战略眼光。对招标工作作出快速反应也体现了公司灵活的管理机制和强大的执行力。公司于2012 年上半年完成退出非能源业务，集中资源全力打造纯综合性能源产业，在原有的煤炭、石油天然气的基础上，积极参与页岩气的勘探开发。

除广受瞩目的页岩气之外，据业内人士指出，9月19日业界煤化工已开始销售，2012年业绩有望翻番。且广汇集团董事会主席曾经透露，广汇集团会将集团旗下能源产业注入上市公司以确保业绩稳健增长。