主题：日元量化宽松幕后的推手是谁呢？ -- Cipher

安倍晋三上台后，推行量化宽松政策，当时的日本银行行长白川方名不赞成安倍，并且骨头相当的硬，就是不辞职。不过呢到今年4月份就任期界满，肯定是不会留任了。新行长人选也扑朔迷离，不过必须得赞成日元贬值政策是一定的了。

那么日本现在的量化宽松背后的操盘手是谁呢？就是安倍的经济顾问，耶鲁大学名誉教授滨田宏一。美国经济学的主要三所大学，MIT、芝加哥和耶鲁。滨田宏一就是耶鲁的，并且专攻计量经济学。他的经典学说就是哈马达模型。

哈马达模型是对国际货币政策协调效应进行分析的理论模型。哈马达模型对两国之间政策合作解优于非合作解给出了一个较为直观的解释。具体内容句不详述，请自行搜索。结论就是两国货币政策效率最高的是合作；如果不合作而进行双头博弈的话，只能不断的修改自己的经济政策，最终达到平衡，那么发起货币政策变化的先行者肯定比追随者有利。

理解了这个模型就对现在日本的货币政策的动机有了更深了解。美国肯定是货币政策的先行者了，追随者们肯定是中国、欧洲、日本等其他国家。美国的政策肯定以自己最优的方法制定，其他国家受到的影响不管，这就是霸道，谁让美国胳膊最粗。其他经济体只能根据美国的政策调整自己的政策，谁先调整谁就最有利。

那么日本就是以这个原理率先于中国和欧洲开始调整货币政策，就是贬值。日本现在国内是通货紧缩，越紧缩老百姓越不消费，经济就越难复苏。举个例子，如果明天商场打折大酬宾，今天商场的销售额一定很差，因为明天商品更便宜。所以呢，日本现在就人为的让货币贬值，造成汽油和其他进口资源性商品价格上涨，打消人们商品还会更便宜的心理预期，提振消费，拉动经济。不过日本是原料进口国，日元一贬值，国内的非出口企业就损失大了，比如东电自从核电站全停后，全靠进口原油发电。不过无所谓，七伤拳伤人一千，自损八百，我日本民族就是狠，你管得着么。

同时日本消失的20年，日本政府为了刺激经济，国债累计达900多万亿日元，累计人均负债765万，想还上恐怕是不可能的任务了。所以呢，MIT毕业的，也是搞计量经济学的谢国忠去年就给日本人出了个主意。先去借4.5万亿美元，然后把日元贬值到1美元兑300日元，把美元换成日元，把债全给还上，还剩450万亿日元。然后呢，在把日元升到1比100，再把剩的日元换成美元还当初借的4.5万亿美元。这样一贬一升，外债就全没了。坑的是谁呢？就是日本国债持有人，不过幸好日本国债81%由日本人持有，日本人那么听话也不会反抗，就逆来顺受了。而外国持有人呢？美国是亲爹，大家一起贬值，正合意了。欧洲是日本的出口最大竞争者，这不准备买欧洲债券嘛，风险那么高，烂在锅里也不好说，吃亏就吃亏吧。中国这不由着钓鱼岛的事儿恶心你吗，肯定是想赖账了，想跟我谈货币稳定，没门，先谈钓鱼岛问题吧。

而美国呢？外债持有人全是外国人，一贬一升外债是没了，可是坑的人全是外国人，尤其中国最惨，所以其他国家肯定不答应，各国放水大赛马上就要上演咯。特别是亚洲地区，日元首先贬值，相对于其他货币有很大的先发优势。而韩国、台湾跟日本经济结构也同质化严重，这段时间货币不但没有贬值反而升值，出口肯定受到很大影响。谢国忠预测在元月过后，亚洲货币将进入贬值周期，虽然他对股价、房价，特别是国内的预测不准，可是对于货币方面预测还是很准的。