主题：【原创】从金看世:简议后拉登时代的黄金投资与宏观经济1 -- 联储主席

1，QE

QE1到QE3的过程,是一个一鼓作气，再而衰，三而竭的过程。对比一下1-3三个阶段金价的涨幅就能看出，3所释放出的流动性并未进入黄金或大宗商品。而且提前结束放水的预期，已经出现。

2，复苏

也许不是真的复苏，但是和提前退出QE一样，有预期就足够了。从美国到欧洲，从意大利、希腊，再到塞浦路斯。起码在表面上，危机得到了控制。

3，美元美股走强

既然有了复苏，那就需要相对强势的美元，还有一个看上去不要太差的美股。而且美股不一定差，除了苹果，SPACEX，特斯拉汽车也许真的比我们的地产白酒有前途。

4，复苏的美国经济也需要价格合理的能源

从这个角度看，由于石油黄金走势相仿，所以也有必要暂时把金价打下去。

以上四点，构成了金价下跌的基本面。

再唯心一点，一个连续上涨12年，横盘一年的市场，无论如何都暂不具备向上的空间。要创新高，必须先有足够的下跌。

空头轻易击穿1500，已经表明了足够的能量。但为什么多头的反弹，把反击战打成了拉锯战？原因可能在亚洲市场，等中印日韩的散户投资客的抄底热情消退，价格还会继续下跌。如果真的就此反弹创新高，那也太便宜我们中国人了。什么时候国内新闻不再报道散户实物金抄底的时候，再考虑空翻多。

1300不是底。不知道国内媒体所谓的平均开采成本每盎司1300美金是怎么来的。但这显然不是事实，记忆中（需要大家验证）08年北美最低的开采成本才200多美金，澳洲的600美金，我国的中金招金紫金的成本也不过就是100人民币左右。（08年数据，可能有误差）。

退一步讲，区区一年2,3千吨的产量，就算价格被打倒成本以下导致停产，也完全无法影响17万吨的存量和它背后庞大的投机资本。

黄金的牛熊周期，以10年计算。从12年末至今，是一个非常好的做空的时机，而且还有一些机会继续做空。

当然，未来一定会创出新高，但那是几年后的事了。

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