主题：大而不能倒 TOO BIG TO FAIL -- 三叶虫

最近“钱荒”，很多打电话问我的看法，想起了这个帖子，探讨一下，

有时候认为美国的先贤们很是牛，在区域发展均衡上有很多制度设计，比如参众两院的人数比例等问题，在财政金融上也是有很多值得探讨的地方，比如财政收入分配上的国家与地方政府之间的税种分配等，在银行业有个于1927年通过的McFADDEN法案,该法案明确禁止商业银行跨州设立分行随着银行业务的发展,国会通过《道格拉斯修正条款》.颁布了《1956年控股公司法案》,该法案规定一州境内的银行控股公司不得接管另外一州的银行持股公司，这条法案于1995年克林顿政府签署《1994里格——尼尔银行跨州经营及设立分行效率法》被废除了。

记得原来中学时很奇怪两点：1、33年金融危机美国倒闭了上万家银行，怎么那么多；2、1994年东京和三菱银行合并超过樱花银行成为最大的银行，当时新闻联播播报的时候顺便说了下当时规模名列前茅的名单居然没有美国的银行，很奇怪。后来才知道有《跨州法》的限制。

跨州法的修改后，美国大银行的规模通过新设、兼并等迅速膨胀，到2000年后花旗变成了世界第一，美洲、摩根大通等紧随其后。随着规模的迅速膨胀，其业务，投资回报等需要得到相应的扩充和膨胀，于是原有风险较高的业务也就开始膨胀了，我个人认为这也是次贷2000年来迅速膨胀的一个内生原因。

说到这次“钱荒”，前年就有同学聚会的时候点名民生、兴业等中小股份制银行扩张过度，迟早出事

（因事，未完）