主题：实体经济的困局,是缺钱吗? -- cgangcm

按例先贴图

图1.M1同比增速

蓝色=M1同比增速 绿色=国房景气指数 紫色=股票平均价格

三者的关联很明显，即M1增速越大经济表现就越好。

主要原因还是中国经济以制造业为基础，而房地产消费是最能拉动制造业的龙头产业。但从2012年以来房地产消费遇到了瓶颈,同比销售面积增速明显下滑，今年索性成了负数。

图2.商品房销售面积同比增速

个人认为原因无外乎两个：一.房价/收入比确实太高，投资/消费后劲不足；

二.国家建设保障房和棚户区改造分流了对商品房的需求

图3.待售商品房面积同比

蓝色=房地产累计竣工面积 绿色=房地产待售面积（即从未出售或出租过的房屋）

可以看出一方面消费不畅，一方面库存高企。虽然目前中国城市化率才54%左右，基建需求仍然有很大空间，但中国靠投资基建拉动经济增长的模式确实已经不可持续。

主要原因在于社会利润分配通过房地产向银行业严重倾斜，普通民众收入远低于房价增长，因此目前习李政府经济改革的核心就是通过提升产业链来提高民众收入，引入民间资本打破目前银行业垄断利润格局。通俗点说就是既把蛋糕做大，又把蛋糕分好。

任何一个低收入陷阱、任何一场经济危机，其本质都是在失去与外部对接的产业链升级空间后，贫富差距过大形成的消费-生产萎缩的自反馈系统。央行印钞可以解决一时的问题，但如果不对收入分配体制动真格作调整，经济的发展就不可持续。