主题：【原创】美元崩盘进入倒计时 -- 语迟

1、美元的前生今世

关于美元，关于世界市场，是这么分的，一个是商品市场，一个是金融市场，其中又以外汇市场为主。这两个市场的核心要素都是美元。在美国强大的时候，比如上世纪50-70年代，资本主义各国制造业处于战后恢复阶段，就跟80年代的中国一样，对美国总是逆差，美金很珍贵，用美元从美国买的东西多于向美国出口的东西，而且那时世界外汇市场还没有形成，美元黄金挂钩，各国汇率固定，这就制造了美元滥发（贬值）的基础。美国可以很轻松的印点纸币，就把除共产主义势力之外的世界各国的资源以及劳动交换过来。所以战后美国经济大发展，一边还不停的打仗，美苏争霸，登月等等，这是集世界资本主义力量总和才做到的。

到了上世纪60-70年代初的时候，西欧各国从战争中恢复，制造业也具备了与美国抗衡的能力，向美国的出口开始大于进口，各国手里握了大把的美元，同时美元又在毫无节制的滥发，导致上面说的这个模式结束了。美元逐渐被厌恶，西方国家甚至一度抢购西德马克。当时太可惜了，没有一种货币能够取代美元。没有办法，美元与黄金脱钩，却依然保住了世界货币的地位。但是这个时候，黄金退出货币职能，各国汇率浮动，世界外汇市场就形成了。资本主义各强国的货币除了自身具有的货币功能以外，还具有了类似现货以及期货的性质。就是说货币本身也成了一种商品。如此一来，美元超发就存在一定的限制，联储印钞之前，需要考虑国际货币市场的供需关系。不再象以前那样，想印多少就印多少。

　　人总是好逸恶劳的，既然躺着都能挣钱过好日子，何必那么辛苦。美国在二战末期制造业到达顶峰，随后一直就是个萎缩的趋势，制造业向欧洲，特别向勤劳苦干的日本转移。这个过程，与后来中国成为制造业第一大国的过程是一样的。。。美国制造业萎缩，逆差严重，同时美元发行总量受控，美国从商品贸易中捞到好处越来越少，逐渐的，美国的经济重心开始偏向世界外汇（金融）市场。通过操纵美元汇率，来剪各国的羊毛。

美国自己的制造业逐渐萎缩，为了维持本国消费及经济发展，只有最大可能的超发货币，“输出通胀”，美元贬值。当世界上各顺差国手中的美元越来越多的时候，美国就通过加息缩表收回美元，减少美元流动性，使美元稀缺，于是就抬高了美元汇率，让美元变的值钱，这样各顺差国中的人民就会把手中的本国货币向政府换成美元，国家外汇储备被消耗，人民再拿着美元到美国去套利。美元滥发贬值，贸易逆差，这是把美元放出去，加息缩表这是把美元再收回来。一放一收，一贬一升，这个过程中美元本身价值的增加，就象一块干海绵吸了水一样，吸榨的就是这个期间各顺差国辛苦劳动创造的财富。这就是所谓“资本外逃”的过程。

货币终究是以现货（商品）为依托的，各顺差国制造商品，卖到美国去，商品留在美国，换回一堆美元的废纸，那么各顺差国本国货币的依托在哪儿呢？都跑到美国去了嘛。所以美元一撤离，各顺差国外储一旦消耗干净，本国货币因为国内市场太小，彻底失去依托，就会大幅贬值，一文不值。赔了夫人又折兵，竹篮打水一场空。这就是98年亚洲金融危机。当年亚洲四小龙及其他各国，体量太小，不够美国剪的，一剪子下去就崩了。

　　从这个道理来讲，广场协议，日元相对美元升值，这应该是日本政府的主动行为。就象尼克松时代，西方各国威胁要拿手里的美元买光美国黄金储备那样，最终迫使美元与黄金脱钩。同样的道理，“广场协议”也是西方各国反抗美元霸权的一次联合行动。这次以日本为首的西方国家是怎么威胁美国的，这是细节问题，诸位可以自己去研究考证。广场协议后，日元较美元大幅升值的同时，日本政府又最大限度的超发货币，趁着日元升值的东风，在全世界购买资产，这就是要坐实日元价值，跟美元一争高下。到1989年美国布什政府又用什么手段打掉日元扩张的势头，或者说日本自己犯了什么错误，等等乱七八糟，日元虽然最终没有贬值，但是日元资产却跌惨了。羊毛终于还是被剪秃了。这也是细节问题。就是那么回事。。。当初广场协议日元有底气主动大幅升值，说明当时美国的制造业已经没有竞争力了。

　　那么，美元这么一放一收，超发美元放出去，这好理解，买东西了。而收回去的美元又拿去干什么了呢？这个美元不是美国政府的钱，而是其他各国人民手中的美元，到了美国以后，去哪儿了呢？能去哪儿呢，无非就是买国债，把钱借给美国政府，或者进入美股，抬高股市，或者购买其他美元资产，这些钱抬高了美元资产价格，抬高美国消费水平，把美国打造成一个高消费的童话一样的世界。美元一边向全世界超发，一边美元又时不时的回流，美国国内的美元越聚越多。美国就那么大，容量有限，发展至现在，在美国装修个厨房就要用掉40万美元（在中国达到差不多的效果也许4万人民币就够了）。美元本身的泡沫是很严重的。这样就不可避免的发生了周期性的金融危机，比如互联网泡沫崩溃之类的事情。这种周期性金融危机的发生，根本原因是因为美元没有依托造成的，美国没有制造业了，不生产商品了，所以美元的依托又在哪儿呢？

　　一年又一年过去，无聊的很。美国一路这么走过来，似乎成了一个不死的神话。美国不会死，美元不会崩，美国以及西方就是一个不老的童话，这个画出来的饼，在美国强大的宣传机器运作之下，以及全世界各国国内的亲美派跪舔之下，在世界人民心中形成了深深的烙印。

　　2、货币战争—中美恶斗

　　现在我们说中国。。。美国人夜路走的多了，这次碰到鬼了。

　　2005年的时候，中国加入WTO第4个年头，大陆强大的制造业已经开始对世界各国制造业产生压力。在国际压力之下，人民币改变固定汇率制度，开始施行浮动汇率。从那时开始，中国维持贸易顺差，外储增长的同时，人民币亦持续小幅升值。与国际预期企图的相反，人民币升值并没有影响大陆制造业的扩张。随着外储不断增加，外汇占款造成货币增发，再被国内银行加以杠杆放大，2007-2008年，中国经济出现过热势头。货币超发，通货膨胀，股市冲高，房价开始抬头。2008年上半年，周小川讲话说“一定要让经济迅速冷下去”。。。经济过热是很危险的，92年南巡讲话以后，中国经济过热，滥发货币，到93年94年就快收拾不住了，钱毛的太快，人民恐慌了，再来一次抢购风中国也许就完犊子了。。。在此再次感谢尊敬的朱镕基总理力挽狂澜。。。

　　中国这边经济过热，正在考虑如何让中国经济迅速软着陆（货币紧缩，已经开始加息周期）的时候，2008年8月，美国那边“两房”出事了。这些事情就不详谈了，我们说主要的。美国金融危机，大量金融业相关机构濒临破产，美国大崩溃就在眼前。美国政府六神无主，慌神了，这次就管不了那么多了，遂又开始无底线的放水，超发美元注资。这个性质，就好比现在中国地方债几十万亿，中央就凭空印了几十万亿人民币，替地方政府把债还了。就是这个性质。。。美元是世界货币，如此不负责任的滥发，这是对全世界的掠夺。美国历来就这么干，不是一次两次的问题。不说别的，2008年中国外汇储备是1.9万亿美元，鬼才知道美国那年印了多少美元，也许10万亿，也许100万亿。中国人多少年辛辛苦苦挣的美元，就这么平白被摊的比纸还薄，榨干了。

　　本来，如果美国以外的各国很团结，这次美国就死定了，超不超发都是个死。各国如果商量好统一战线一致对外，美元超发之日，也就是美元在外汇市场崩溃之时。。。还是尼克松时代的那个问题，能够取代美元的货币还没出现，第二各国心怀鬼胎，一盘散沙，根本不团结。所以只好默认美元超发，各自为战。

　　中国不能坐以待毙，任由美元无底线的超发。等到将来有朝一日美国加息缩表，羊毛剪子咔咔响的时候，中国那点外储连塞牙缝都不够。那么中国怎么办呢？中国这边也跟着大肆超发。让人民币在国内迅速贬值。在“4万亿”财政刺激政策下，10年中国的M2翻了近4倍。涨到现在170万亿人民币。同期欧日各国也跟着QE，只有比着放水好了。

　　从2008年起人民币汇率依然维持稳定，同时国内人民币总量剧增。人民币代表的国内财富被摊薄。这样一旦危机爆发，美国要来剪羊毛，而且假如剪成了，外储全部流失，那么用来换走美元的人民币占人民币（财富）总量的份额就极大的缩小，被抢走的财富也就没那么多。中国毕竟不是东南亚，中国有巨大的国内市场缓冲。。。如果美国没有剪羊毛，那么，在汇率基本稳定的情况下，比如2008年人民币M2是40万亿，换成美元是6万多亿，现在M2是170万亿，换成美元是28万亿。除去美元通胀因素，从表面来看，国内财富10年增长了4倍。

　　事情就是这样，中国被迫进行危险的通货膨胀，但是滥发的人民币总得有个依托，总得有个站得住脚的地方，这就造成了房价高涨，几乎一夜之间，美国人发现买不起北京上海的房子了。2008年开始的世界经济危机，不管真的假的吧，10年以来，中国能保持6%以上的增长率，这都是政府投资带动货币超发的功劳。这是凯恩斯理论的胜利。带来的一系列问题也是很严重的。虽然，相比1990年代初的中国政府，现在的政府对经济以及政治的控制能力显然进步了太多。通货膨胀到这个程度，撑到现在居然没出乱子。这一锅夹生饭如果可以硬咽下去，那中国就跟吹气球一样，一下子就长胖了。

　　事情不出所料，到了2015年底的时候，美国的羊毛剪子咔咔响了。联储加息了。这里不去谈美国政府的主观意愿，不管它是自己害怕了也好，还是想剪羊毛也好。在客观上，从2015年底开始的加息周期，对中国经济的影响是雪上加霜、极其恶劣的。而且美联储似乎选择了一个相当精准的时机。2015年股灾让全世界对中国经济的信心备受打击，股灾导致资本疯狂外逃，外储狂跌，美国人看准了时机，不管自己有多艰难多痛苦，头晕的要命，头晕眼花腿发软，也咬紧牙关半夜挣扎着从床上爬起来，对着方寸大乱的中国猛踩一脚。

随后就是2016年的焦灼，2015年底加息效果明显，联储16年一年按兵不动，静观其变。中国这边则手忙脚乱。2016一整年，人民币汇率贬值，中国政府一边超发，疯狂拉动房价，吸引资本，锁死财富，一边拼命管制外汇流失，企图卡死资本外逃，就这样挣扎了一年，2016年外储还是掉了3000多亿。接近3万亿的心理关口。到了2017年一季度（3月），中央迫不得已终于开始跟进美国，退出QE，紧缩货币。在付出巨大代价之后，随着人民币流动性趋紧，人民币汇率贬值的势头终于被遏制，外储持续回升，到了2017年底，年初看空人民币的投机资本损失惨重。美国人三板斧耍完，没招了，黔驴技穷。至2017年10月缩表， 2017年12月第5次加息，再加上特朗普减税，人民币汇率已经没什么反应了。皮了。

　3、黑暗力量—第三种势力

战后70年来，特别是全球一体化以来，因为资本主义经济的固有性质，世界贫富两级分化逐渐加剧，大量财富迅速聚集在极少数人手中。70年的时光，世界出现了许多富可敌国的富豪，同时也养出来一个足以影响全球经济的黑暗势力，甚至在关键时刻可以发挥决定性作用的黑暗力量，这就是主要由各隐姓埋名的国际资本大鳄共同组成的第三种势力——国际游资，国际资本投机势力。

　　国际游资本质上就是些没有躯壳的孤魂野鬼，在货币及各种资产之间自由游荡。它有两个属性，第一是惶惶不可终日，迫切需要安全感，第二则是驱利性。它忽而换成美元，忽而换成人民币，哪里安全，哪里能够获利，就去哪里。这些国际游资的主人是真正的经济学家、货币专家、金融家，他们对市场极其敏感，任何市场变动的蛛丝马迹都会被他们在第一时间发现。他们是冷酷无情的，利益至上，他们往往为虎作伥。比如98年在亚洲，国际游资就为美国收割各国利益充当前锋，起到了决定性的作用。

　　除了专业的游资队伍之外，另一些不专事游资业务的资本大鳄有时也会客串一把游资的角色。比如李嘉诚。。。李嘉诚在中美恶斗形势不明朗的时刻，弃祖国而去，在大陆捞够了，也许以他香港那么屁股大点两亩三分地的见识，判断形势将不利于祖国，于是脚底抹油，跑了。。。我们不管李嘉诚是什么动机，不管他是否有意在如此敏感的时刻打击市场对中国经济的信心，釜底抽薪，落井下石，不管其中是否有什么难言之隐的黑幕，李嘉诚白活了快90岁，混到最后混成了一个足够可耻的汉奸，这顶帽子是没有冤枉他的。

　　专业的国际游资的本性就是翻脸不认人的，翻脸比翻书还快，它独立性极强，谁也做不了它的主子。它不效忠任何一种政治力量，它只认钱（利益）。

　　4、什么时候摊牌

　　2018年伊始，世界外汇市场好戏连台。欧元发力配合人民币打击美元，美元指数一路向下，人民币汇率连日暴涨，中国央行人为打压数次也似乎没什么效果。就在昨天（1.15），美国休市前24个小时，人民币汇率一度突破5道关口，升值至6.4附近，收盘时才回调了一点。。。从去年年底以来，突如其来的形势变化让中美两个国家似乎都有点懵逼。美国那边也许惊慌失措，货币政策失灵，弹尽粮绝，没牌打了。中国这边似乎还不太相信幸福来的这么突然，是不是美国又他妈的憋什么大招。同时，全世界市场、全部国际游资也都在驻足观望，沉思，呈现出一脸懵逼的状态。。。

　　在缩表、加息、减税一系列大事件的刺激下，美元指数（汇率）如此走势是极不正常的。我们怎么解释这个现象呢？有人说是政治因素，不管什么原因吧。假如人民币、欧元升值成为定势，没有人再怀疑美元的无可救药，短期内看不到有关美元任何利好的层面，那么，首先国际游资会闻风而动，迅速的、大规模的从美国市场撤离。从虚高的不能再高的美股撤离，从美债撤离，从美元资产撤离，变现成美元，拿着这些美元去换成黄金、人民币、欧元，去避险、套利。也许国际游资现在还没那么强大，但是也许已经足够制造市场恐慌气氛，带动资本全面逃离美国。这意味着什么呢？我们只能下断言的说，至少美股在劫难逃。至于美股崩盘以后会引发什么事情，那只有天知道。

　　一旦国际游资拿了美元跑到中国来，换成人民币，我们这边至少又可以印点钱了，缓解一下国内资金紧张的状况，中国经济缓慢升温，楼市温和上涨。这是在大局可控的情况下才会发生的事情。更有可能的是，美元一旦面临大乱，中国、欧洲就会去拯救美元。让它贬值不要那么快，让它慢慢死。至于能不能做的到，那就看各国怎么协商以及实际操作的水平了。

　　七十年以来，美元经历了一次又一次的危机，在这一次之前，美元每次都安然渡过了危机。转危为安。那么我们有什么理由断言美元这次就在劫难逃了呢？没有什么经济学的理由，说出来也不是那么令人信服。大意就是，美国这个吸血鬼寄生虫，这个肿瘤，是依靠寄生而存活的，美元就是它吸血的工具。它以前能活下来是因为总有的吃，总有地方吸血。这次它吃什么？中国这只大毛毛虫太胖了，它没地方下嘴。一旦资本大规模逃离，不再注入美国，用以充实美元，美元这个泥足巨人还能站多久？

　　当然，也有可能什么事情都不会发生，美元指数继续起起伏伏，就这么半死不活的继续下去，直至黑暗降临。。。不过无论如何，2018年都将是一个令人不安的年份。

　　5、梦醒时分

　　有些事，看着看着就淡了。有些梦做着做着就醒了。人类社会的经济活动无论怎么发展，无非也就是个吃穿住行。还想怎么样呢？做人终归还是要脚踏实地。美国被吹了这么多年，也没见美国人踩着风火轮，身披五彩祥云，在天上东南西北的乱窜。你咋不上天呢？

　　1980年代的时候，有人总说中国100年也赶不上美国。快40年过去了，到现在了，居然还会有人这么认为。世界是灰暗的，生活总是那么残忍，美国就成了某种信仰，就象基督徒信仰天堂那样。其实即便在1980年代的时候，中美的实力差距也并不象某些人想象的那么巨大，我们只用了不到40年，就追上来了。毛主席说过，表面现象是骗人的。美国也许一直以来都没有它看起来那么强大。这之中有唯物的逻辑问题，也有唯心的思想倾向问题。情人眼里出西施。

　　所以现在看经济方面的文章，一说美国GDP第一，中国第二，我就扔到一边去了。什么水平。你怎么知道这不是美国口径的宣传呢？那么多不知所云的所谓统计数字，你就那么相信？印度去年调整GDP统计口径，把牛羊粪都算化肥计入GDP增长，果然增速瞬间超越中国，成为全球GDP增速最快的国家。。。这完全没有用吗？印度毕竟是懂哲学的，宣传很重要。很多事情就是吹着吹着就成真的了。

　　（完）