主题：国庆献礼 -- 胡里糊涂

米国股市下跌，算是为中国国庆献礼了。当然，这是开玩笑。这次下跌的起因是米国9月pmi崩盘。

天朝这数字也不好看，49.8，据各路专家预计，年底会回到50以上。

其实，外界不管如何看，在河里，预计米国药丸的应该不少吧。

08危机之后，联储带头，各国央行都开始大印钞票。这给人一种十分强烈的暗示，央行可无底线印钞为市场兜底。出现这种预期后，商人自然大干快上，疯狂加杠杆。所以，到18年底，全球债务已经达到244万亿美刀，为全球鸡的屁的318%。

这不算完。规模更大、而且难以精确统计的是各种“天才”发明的金融衍生品，估计至少有数百万亿美元的规模，又是鸡的屁的数倍。

各国央行的无底线，导致公司，个人都无底线。一些超级地产公司的债务甚至超过了一个省州级行政区；而某国个人为了加杠杆买房，甚至各种离婚结婚，就为了逃避监管；那种不管收入多少，就是胡乱借贷消费的行为在各国都广泛存在；米国股市火爆，因为大家都怕错过这波发财机会；连陈王都在玩比特币......反正大家都相信央行会不断无底线发钞，股市、楼市永远不会下跌……

不过嘛，经济学虽然还和算命差不多，但是经济自有规律。债务是需要还本付息的，金融衍生品也是需要兑现的！而且国际债务和衍生品市场绝大多数都以美元计价，当借贷主体还不起债务的时候，就会进入美元债务市场融资以借新还旧，让融资市场不断膨胀……

债务市场的膨胀也有个控制阀，就是出借方能不断提供流动性以满足融资需求。只有经济增长速度不断加速的时候，金融机构的杠杆才能不断加，经济才能创造流动性用于资金融出。当经济不振时（现在就是经济不振，全球汽车市场算是一个指标），金融机构的杠杆率就无法上升，就无法创造出流动性。此时，债务市场融出方和需求方就出现矛盾，当融出满足不了需求之后，利率必然爆发。

现在短期利率市场暴涨的原因就是如此，本质就是债务的融资需求和经济所能创造的

流动性无法匹配。利率暴涨后，就会导致债务爆破，一旦有一个重要的金融机构倒下，那就是经济危机的指标。

现时，联储已经失去了对市场/利率市场的控制，而且问题已经很严重了。联储已经无法拯救今天的米国经济的困局。除非它愿意放弃美元地位，也就是无限发钞来维持世界债务和金融衍生品的庞氏骗局运转模式。

连续7天，联储已经向市场投放了5200多亿美元。要知道，过去联储资产负债表从约1万亿，膨胀到4.5万亿，经历了三轮qe，前后数年，而现在短短七天就投放了5200多亿，速度惊人。这是与自身比。

08年底，天朝放水四万亿，花了一年时间。相比， 当下联储的速度可谓疯狂。这是国际上比。

这也是08年危机的11年来，联储首次重启隔夜回购，连续7天巨量投放流动性，这说明米国金融市场出了大问题，必须上猛药。

苍天当死，黄天当立，岁在己亥/庚子（？），天下大吉！

个人来说，买黄金啊，要实物的。这次洪水不是一般级别的。