主题：【老拙炒股杂记1】新的基点 -- 老拙

2020年3月底A股清仓后，正值新三板改革，于是也去了新三板寻找机会。新三板改革的重点是设立精选层，实际就是发行上市，后来又改为北交所上市。当时就想在创新层买入埋伏，上市必然大涨卖出套利。不过有点想当然了。一是北交所流动性很差，上市新股在新三板又被炒高，破发比例很大；二是相当一部分过不了审核，终止退回后股价立马腰斩。所以这一块赔得较多。杂记1里我说这两年半有配有赚，赚的就是港股打新，赔的就是做新三板上市。

在这期间，看到新三板大V安福双一篇文章介绍噢易云公司，发现这是一个符合“确定成长，相对低估”的标的。

噢易云主营桌面云。桌面云有VDI／VOI／IDV 三种技术架构，各有优缺点。噢易云研发的云融合版技术，融合了 VDI／VOI／IDV 三种桌面技术架构，是业内唯一实现 5 个层次融合的桌面云技术。

在单位做过IT系统运维的朋友都知道，系统运维是一件非常繁杂的工作。桌面云技术最大的亮点是就是能够大幅度降低IT系统运维成本，提高系统效率。所以它的现实和潜在需求非常大，特别是在大量运用计算机教学的教育系统。而噢易云就是主攻教育系统，当时它在大专院校桌面云的市场占有率高达70%。

良好的市场需求+独有的技术支撑，就是“确定成长”的保证。

但是如何来观察和跟踪噢易云的真实成长性呢？我想到了招标网站。教育系统采购都必须网上招投标。于是找到一个“比地招投标网”，它抓取的招投标数据最全。从2020年跟踪到现在，结果如下表：

确实持续在增长。所以噢易云营收也在持续增长。

营收复合增长率高达34%。

噢易云在业内的地位同样快速提升。2020年在桌面云提供商中排名28，2021年提升到第六。

2022年提升到第四。

噢易云的净利润同时快速增长，但却在2021年停止增长了。

今年中报甚至出现了近2000万的亏损。

这是因为公司管理层为抢占市场份额大幅扩充销售队伍，加大研发投入，同时由于疫情影响许多学校拖延了验收结算。

噢易云正在定增，一家珠海的国有基金以每股10元入股。而噢易云当前的交易价只有7-8元。

以我买入成本5.5元计算，静态PE不到7倍，属于“相对低估”。

目前噢易云正在进行北交所上市辅导，预计明、后年上市北交所。

按2022年净利润3000万，发行后总股本5000万股计算，如果明年上市，市场热度不高，给予20倍PE，上市股价预计12元，盈利1倍左右；如果后年上市，市场可能进入牛市，给予30倍PE，盈利2倍左右。

噢易云最大的风险就是上市如果不成功，被终止审核退回，股价必定腰斩。而且它的流动性很差，有时多日无成交，有成交也仅几千股的成交量。由于我的持仓量比较大，想跑恐怕也跑不出来，只能拿着吃分红了。近三年噢易云分红尚可，2019年10派5元，2020年10转5.6股，2021年10派4元。

所以，唯愿噢易云公司能够持续成长。从近三年到目前的情况看，公司的发展还可以。