主题：关于“温铁军”的大乱谈 -- 胡里糊涂

第九次危机（2007-2010）华尔街金融海啸引发全球危机与中国的“逆周期”调节

时代背景：

1. 2000年前后中美关系回暖，2001年中国加入WTO，美国互联网泡沫破裂资本流出，中国凭借基建和要素优势，成为全球FDI第一的国家，2006年外资企业出口占比达到60%，外需再次高速拉动经济，2003-2007年连续五年GDP两位数增长。中国生产过剩西方生产不足，中国资本稀缺西方资本过剩，导致新世纪第一个10年的中美战略性互补。

2. 中国成为世界第一产业资本大国，贸易收入和投资进入中国，都对冲增发货币（曾经2/3货币增发源于外汇），使金融资本迅速扩张（货币国债增发与企业上市带动经济金融化），国内流动性富裕，2005年股权分置改革后牛市启动。

3. 2005年中国十一五开始推进“新农村建设”，投资1万亿基本建设实现“五通”，为县域经济（中小企业和城镇化）发展为第二资本池创造了条件，三农问题得以修复。

4. 美国实体经济外移后，政府依靠负债开支，民间借债消费和买房，长期信用扩张成为金融泡沫的基础，再加上金融混业经营，最终2007年次贷危机爆发，扩张成全球金融海啸。

5. 美国为救市开始量化宽松，导致全球能源和粮食价格上涨（石油、小米价格翻倍），欧洲、日本等相继宽松，全球大放水导致全球通货膨胀，并引发社会运动（阿拉伯之春等颜色革命）。

6. 受到全球危机影响，外资流入和对外贸易下降，直接造成依赖外资维持高增长的国内GDP下降，连带发生失业率上升。

雷曼兄弟破产（2008年）

危机表现：

1. 通货膨胀，经济增长下滑，股灾，6万企业倒闭，大规模失业。

2. 得益于提前三年的三农投入，2010年经济实现“V”型反弹，危机软着陆。

应对措施：

1. 政府采取积极财政和货币政策，2008年4万亿救市投资拉动。三农支出持续提高，逐步成为财政支出最大项。但投资拉动的本质，是用长期的过剩延缓短期的过剩，留下未来的隐患。

2. 2005年开始的新农村建设已见成效，2008年开始家电、汽车下乡，外需转内需。

3. 稳定汇率，提高出口退税率，刺激出口。