主题：【原创】硅谷银行挤兑、联储和虚拟币交所倒塌 -- 铁手

首先出场的是 硅谷银行， Silicone Valley Bank(SVB)。

其次出场的是美联储。

最后是应该最早出场的，曾经是虚拟币交易所排名第二大的FTX.

也许八竿子打不着，却也丝丝缕缕，牵扯不清。

这几天一大新闻是硅谷银行遭挤兑要关门。它的名称是硅谷银行，并不是所有的在硅谷的银行，这话先得说明白。这个银行本身并不是全国性大银行。之所以是大新闻，是因为它是自2000年来垮掉的大大小小百来家银行中仅次于华盛顿互惠银行（曾经颇具盛名），资产涉及达2000亿美元。

其主业服务对象是硅谷的创业公司。一些大银行不愿借贷的，它可能会。作为特长服务硅谷的银行，据说它更能理解创业公司的需求，从而能够更好的服务，双方获利。比如，靠订阅收费赚钱的，按月收的和按年收的，银行放贷的意愿强度可能就会不同。

银行获取利润的一个主要手段是发放贷款，资本来源则是储户的存款。简单的说，就是用别人的钱来赚自己的钱。也不是一本万利必定成功。万一放出去的贷款收不回来，自己就得赔进去。又或者储户存钱进来吃利息，银行却贷不出去，它自己就要损失利息。

存款进来，贷款出去，本来就是银行的常规，按理也没什么问题。

问题是，它的账面资产没问题，可是实际资产有问题了。这个问题在于它的资产不是纯现金，而是美国国债，据说是10年期国债。照道理，这也没任何问题，银行资金流动，总会有些闲置的钱，拿这些钱去赚点利息顺理成章，而且美国国债在世界债市里属于金牌质量。

偏偏它就在这上面翻船了。

该你上场了。隆重介绍世界巨量级，超级选手美联储进场。

美联储前几年金融危机期间主要干一件事，减息。创造性的QE，利率贴着地面走。硅谷银行的10年期债券，想必也有那个时候买的。结果联储翻脸了，前一年主要还是干一件事情，不过这次是加息，三番五次的加息。此一时彼一时，今天以前买美国债的，大概账面上都得亏。利息上涨，券值下跌。所以硅谷银行的资产账面上就有亏。这只是账面上亏，给予足够的时间，熬到债券到期，那么连本带利，可能还会有小赚。问题是，时不待人，碰到挤兑了。挤兑是一种心理行为，好比股市爆跌，大家都怕，大家都跑，那就越跑越跌，越跌越跑，循环往复。解决挤兑，就是随取随兑，有足够的流通现金，随你取。一开始有担心的人，一看取钱没问题，就不会有那么大意愿去排队去，挤兑自然消失。问题是，它的钱在国债上，联储加息，国债下跌，它现在这个时候卖资产得现金，就等于是亏损实际化。难啊。

联储，你看看你。

联储明说的是，加息减通胀。开始我信了，可是后来看来看去，发现主要参数是就业率。当然，传统的概念，就业好，经济热，钱流通快，就会通货膨胀。掐死你的就业，没钱可话，看你是涨价还是降价？

扭不过它，但是总是心存疑虑，因为市场好像有些东西看不懂。

对了，好像有些人在抛卖国债么？加息了，国债价格跌了，卖不？ 看见硅谷银行了么？

话题太大，扯不动。谋略是别人的事。

FTX 已经等了很久了，怎么还不是我，怎么还不是我。确实，本来它是应该第一个上场的，毕竟它倒在最前面。只是它是虚拟币世界里的，不那么待受见。

FTX ，曾经是虚拟币交易所老二。前不久崩了。

崩的有点伤脑筋。

交易所，和银行有些类似。有客户存款在里面，随时可能要买要卖，但基本上不会都买或者都买。因此，1亿的交易量，也许几百万现金流就可以打发。东家给西家，西家给南家，南家给东家。那比如200亿的客户款，实际流动50亿，还有150亿不能闲着。硅谷银行拿去买国债，本算是够保险，FTX 呢？肥水不流外人田，它买了自己关联企业发的虚拟币做抵。虚拟币蒸蒸日上，那是一片光明。可是虚拟币开始遭受各种风浪。虚拟币交易市场老大，持有它的虚拟币，大概是某天发现不踏实，就抛售了一部分它的虚拟币，市场恐慌了，跟着抛，币值大跌，有没有一落千丈我记不得了。问题是，虚拟币大跌，相当于客户的钱被打了水漂，它这个有点想搞永动机搞砸了，所以前面我说伤脑筋。