主题：【原创】雪夜妖谈-引子 -- 夜如何其

如果你稍微懂点房地产行业，你就不会对这个负资产有什么吃惊的感觉。举个简单例子，假定许老板有2亿平米的土地储备，当时投入每平米4000元，总投资成本8000亿，现在地价恐怕要按对折算（搞不好要按2、3折算），账面亏损就有4000亿；再假如老板大量房子建了一大半没钱了，土地加建筑已经投入1万元1平米，可是因为没建完烂尾，财务上就会把资产价值计为0，看上去就赔了1万元1平米，所以看上去赔了几千亿的天文数字，大部分都是这么来的，你说这该怪环境还是该怪经营？

，许老板的真正问题叫我看主要是这么几条，一是他不愿意贱卖手头的优质资产，还想靠那些资产翻身，所以，减债的进展不大；二是他和他老婆离婚，应该是想万一公司不行了，老婆那边还可以留点资产；三是在美国申请破产保护，等于是把美国的司法权力引入了恒大重组，表面理由当然是保护重组，看似合理，实际上未尝没有利用中美矛盾从中渔利的想法，有一点和国家对抗的嫌疑。

这里面最严重的，可能就是许老板可能有和国家对抗的企图；其次是虽然公司可能完蛋了，让老婆、子女转移点资产是常见的行为，可以理解，但是许老板折腾了这么大个窟窿，还想着给自己和老婆儿子留点钱，让国家和社会帮他收摊子，犯了众怒；最轻的是不愿意卖优质资产，这属于不愿意认赔出局，主要是商业判断问题，谈不上有多大毛病。