主题:【商榷】地方债务问题的根源 -- 楚秦
共:💬60 🌺316 🌵4
投资扩张迈过拐点之后,特别是房地产为代表的的账面资产进入收缩,也就是辜朝明所说的资产负债表衰退,在这个背景下,货币发行已经很难引发通胀,银行新投放的信贷往往是用来借新还旧,就拿城投企业来讲,各种新上项目名义新增的融资,都被腾挪出来用于还之前的到期债务本息,货币政策的调节作用之所以失灵,就是因为貌似大量的新增信贷,完全无法转换成新增投资,这就是现在基建投资失速的很大部分原因。
至于通胀,国内目前各行各业多数处于供给过剩,机制导致的分配问题,导致大量的新增财政支出、信贷投入并不能变成广大群众的直接收入,有效需求还是不足,只要投机资本不集中抬高生活必需品价格,前景还是通缩。日本九十年代之后,央行印钞机开得冒烟,也一直无法走出通缩的困局。
通宝推:秦波仁者,
- 相关回复 上下关系8
🙂恐怕会影响国家信誉 1 真离 字0 2024-02-15 06:23:12
🙂没有外债就不容他人置喙吧? 1 贼不走空 字162 2024-02-15 23:23:42
🙂地方债相当于远期资产贴现,再用这现金投资建设 6 onlookor 字858 2024-02-15 03:47:02
🙂原因可能是债务通缩效应,货币乘数下降
🙂有道理 2 onlookor 字484 2024-02-15 09:52:02
🙂咋能提升人民需求? 9 胡一刀 字655 2024-02-15 09:37:24
🙂民企牛逼还是不牛逼 3 俺是老胡 字1368 2024-02-21 10:47:56
🙂对于高频量化机构来说印花税是绝对的大头 3 贼不走空 字380 2024-02-21 22:04:45