主题：【原创】总的说说最近发生的几件事 -- 本嘉明

首先以前上垄断与不正当竞争课的时候，一般领域7%市场份额就可以视作垄断，因为从这个领域具有对客户单方面的谈判能力。然后有几个细分，但是多数学说把 30%作为绝对垄断的分界线。也就是对市场价格有绝对影响力的分界线。

其次，本轮通缩到本月已经近26个月，甚至在通缩开始前，银行已经接到的央行指导在17年启动去杠杆的时候就开始逐步限制房地产企业贷款。到19年银行双红线基本锁死了房地产企业此前近二十年，拿地抵押再拿地的模式。到新冠来临，实际延迟了通缩循环的启动。但是对房地产雪上加霜的是 原本20年有一波围绕16年最后一波婴儿潮集中上学的学区房炒作区间直接被疫情打断。随后叠加国内通缩周期和美元加息周期的影响，这样原本希望借助美元债赌一把的国内地产企业举恒大例子来说，两万亿负债，去年一季度我知道的情况是，如果保交楼基本完工最终负债是两千亿人民币。而ST泰禾在退市的时候，市值150亿而光土地储备泰禾那会就超过8000亿。

第三实际我在说，政府通过各种手段实际控制的房产面积在30%+的区间我以为是迟早的事情。只是现在就达到这个区间时间还是在我预期之外的。另外虽然我讲过明年结束通胀预期，但是我也提过结合上一轮通缩是34个月，这一轮至少也是30个月。以30个月为限，至少通缩要延续到 明年一季度末。而围绕美国大选，内外风险很可能在美国大选前集中兑现，甚至我无法用肯定的判断去讲到明年一季度的集中风险兑现到底是我们已经知道的风险集中兑现完毕，还是中美新对抗周期的开始。

最后我以我接触的破产清算领域为例子做注脚，以上海为例子截止去年底累积的破产案件是4000，到今年五月是8万。问题不是数量，还有质量，到现在集中破产企业还没触及房地产，规模以上企业等敏感领域。这里说的不触及是说法院不批，去年是轻资产公司不审批，今年轻资产公司破产申请放开了。具体到地产与规模以上企业的化债问题，必然包括企业的国有化和化债过程中的其他政府接手方式。而对应的数字，在有关程序特别是法律程序走完之前暂时未公开而我愿意采信也基于上面的理由。