主题：【原创】奔向复苏或者奔向危机的2007 -- 葡萄

汇丰银行（HSBC）经济学家温德斯福针对600家印度企业，进行调查后，发现企业生产过热─高达96%企业生产接近或超过产能利用率，同时面临技术劳工短缺，劳工薪资激升等问题。到今年9月为止的本会计年度上半年，薪资成本提高22%。

另外，预测今年印度经常帐赤字会占到GDP的3%，远比三年前经常帐剩余占GDP1.5%的情况恶化，也是需求过热的典型现象。一年来，印度银行放款成长率跃升至30%，差一点创下历史新高。

股市与房市都出现泡沫现象，股市本益比高达20倍，远高于亚洲新兴市场的平均值14倍。大城市房价飞跃上涨，两年来已经上涨一倍以上，6月发布的最新数据显示，一年来住宅贷款暴增54%，商用不动产贷款更激增102%。

过去三年里，印度官员不愿承认印度经济成长超速，更不愿意抑制经济成长速度，却一厢情愿认为印度会像中国一样加速经济成长，却无通货膨胀风险。

经济学人认为，这几年印度经济快速成长，主要是宽松货币与财政政策形成的景气繁荣。过去两年，印度央行把利率提高1.5个百分点，升到6%，却远低于通货膨胀率，实质利率已经跌到历史新低，使印度硬着路的风险更大。

英国经济学人杂志（E-conomist）说，印度通货膨胀率已经飙涨到接近7%，远高于亚洲平均值的2.5%。