主题：【原创】老拙侃股票（19）新年里的头把火，一场大战在眼前 -- 老拙

先祝各位河友新年快乐，财运亨通！

还是先做周汇报。

基本面中线投资

投资组合A，第十二周

本周无操作

截至到12月29日周五收市，投资组合A的情况如下：

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元）持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600269 赣粤高速 5.44 8.49 8000 24400.00

000690 宝新能源 10.71 14.39 4000 14720.00

600497 驰宏锌锗 46.78 56.56 1500 14670.00

000060 中金岭南 14.57 17.46 500 1380.00

600531 豫光金铅 6.76 7.04 7000 2310.00

起始日期：2006年10月9日

起始金额：200000元

持股市值：268,520.00元

剩余现金： 4,537.96元

组合总值：273，157.96元

浮动盈亏： 73,157.96元 或 36.46%（与上周持平）。

同期大盘上涨52.67%（1752.42-2675.47）

投资组合A浮动盈利比同期大盘涨幅低约16个百分点或30.7%。

投资组合B，第六周

本周无操作。

截至到12月29日周五收市，投资组合B的情况如下：

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元） 持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600531 豫光金铅 6.66 7.09 9000 3870.00

600497 驰宏锌锗 47.00 57.56 600 5736.00

600875 东方电机 20.58 27.10 2000 13033.19

600971 恒源煤电 11.04 11.97 6000 5580.00

起始日期：2006年11月17日

起始金额：200000元

持股市值：224,366.00元

剩余现金： 4,467.68元

组合总值：228,833.68元

浮动盈亏：28,833.68元 或 14.41%（与上周持平）

同期大盘上涨35.69%（1971.79-2675.47）

投资组合B浮动盈利比同期大盘涨幅低21.2个百分点或59.6%。

消息面短线套利， 第七周

本周，按上周末计划——“从7.02元开始，每跌3分买入[豫光金铅]2000股”。

共买入[豫光金铅]16000股。

截至到12月29日周五收盘，消息面短线套利组合资金情况如下：

股票代码 股票名称 持仓成本（元） 收盘价（元） 持仓量（股） 浮动盈亏（元）

600531 豫光金铅 6.95 7.09 9000 3240.00

起始日期：2006年11月9日

起始金额：200000元

持股市值： 0.00元

剩余现金：146,797.87元

组合总值：260,237.87元

浮动盈亏： 60,237.87元 或 30%(比上周上升了1个百分点）

同期大盘上涨43.31%（1866.82-2675.47）

短线套利组合浮动盈利比同期大盘涨幅低出近14个百分点或30.7%。

过往业绩：

股票名称 买入日期 成本均价 买入股数 持股时间 卖出均价 盈利（%）

丰原生化 06.11.13 4.70 10000 5（交易日） 5.06 3313（7.04%）

东方电机 06.11.15 20.78 2700 5（交易日）23.15 6391（11.39%）

山推股份 06.11.16 5.43 15000 4（交易日） 5.99 8443（10.37%）

中国国航 06.11.23 4.42 10000 5（交易日） 4.48 535（ 1.20%）

南方航空 06.11.23 3.74 8000 5（交易日） 3.74 25

驰宏锌锗 06.11.23 47.83 2500 3（交易日）57.15 23304（19.49%）

柳化股份 06.11.29 9.80 4000 1（交易日）10.82 4099（10.05%）

豫光金铅 06.12.1 6.88 4000 11（交易日） 7.58 2800（10.18%）

恒源煤电 06.11.30 11.03 8000 15（交易日）12.16 9040（10.31%）

好，下面咱们开侃。

在新的一年来临之际，谈论A股市场，躲不开的话题，就是年末A股指数在以工行为代表的权重股推动下的惊人狂飙行情。

如何看待和分析这场年末狂飙行情？它对07年的A股市场意味着什么？这是我们不得不面对和解决的问题。

经过认真地综合分析、思考和推测，老拙给出的答案，把自己都吓了一条：

这是一场国际金融大鳄与中国政府之间已经展开的大战！

当然，目前这还是老拙个人的推测，没有任何证据的推测。

既然是推测，老拙就把推测的理由一步步地摆出来，大家看看是否充分？

首先，这是一场只有巨额资金介入才能产生的、令绝大多数人目瞪口呆的大行情。

那么这个巨额资金是谁呢？

肯定不是国内资金，也不是QFII。因为：

第一，国内资金没这个胆。所有经过5年大熊市的国内资金，包括基金、券商、私募，等等，您再借他两个胆儿，恐怕也不敢去玩如此大的盘子。好，就算他们中间有胆肥的；

第二，国内资金也没那么多的银子。炒到这个份儿上，手里没有几百个亿，您玩得了吗？国内资金，目前最大的盘子，要算嘉实基金公司了吧。全算上，1000个亿，拿出一半玩权重股，而且是连拉涨停？歇了吧。好，就算基经们一涌而上，抱团冲高；冲着股指期货出台去了，指望着股指期货一出来全都反手做空；

第三，国内资金这样做没有盈利的手段。就算基经们一涌而上，冲着股指期货出台去了，指望着股指期货一出来全都反手做空，那不是给中国证监会找骂吗？一边大量买入权重蓝筹，一边在股指期货上做空，听着挺有道理的。问题是，这种情况下，基经们敢在权重蓝筹上砸盘吗？就像前一段广发基金砸洪都航空那样，给中国证监会找不舒服？

这么分析下来，怎么看怎么不像国内资金。

因此，干这事的只可能是——国际金融大鳄。

谁有这么大的胆儿？——国际金融大鳄。这个不用老拙举例子吧？

谁有这么多银子？——国际金融大鳄。不就100亿美金吗？98年人家跟香港政府对着干时动用了多少？反正比当时香港政府的外汇储备多。这一次，老拙估计，进入A股市场的是小头，100亿美元够了，在香港国资股上埋伏着的银两应该比这个数字大几倍。

这样干谁能挣到钱？——还是国际金融大鳄。首先，他们敢先把工行拉倒全球银行第一市值，然后等你股指期货一出来，就给你砸回原位去。他根本不指望在工行上挣钱，全都从做空股指期货上捞回来还能多出好几倍！这还不是全部。在你A股指数期货出来之前，他给A股市场端来一个“定价权回归”的高帽子，让你们带上，那边在港股指数期货上做多（看见港股上2万点了吧？）。等你A股指数期货出来，再在港股指数期货上反手做空！您算算，他能挣上多少？

还有，这许多年来，国际金融大鳄频频出手，哪个国家的政府监管住他了？没有。

国际金融大鳄为什么敢于这样做？做到连老拙这种门外汉都能猜出个1、2、3来的地步，那就不是阴谋，而是阳谋了。

要知道，国际金融大鳄从不贸然出手，但凡出手，必定是您那个鸡蛋上有个很明显的缝了。最高级的博弈高手，就是走明棋，您都没法救那种人。

A股市场这个鸡蛋，就有一个非常明显的“缝”，那就是指数的编制规则，造成大盘股操纵指数的可能性。

有专家指出：

岂止一个工行，如果把中行、联通等等再算上呢？我连拉工行你们还不信是吧？那好，我把中行、联通等等都给你连拉涨停，你还信不信？不由得你不信！

至此，谜底全部揭穿。

至此，国际金融大鳄已经摆开了决战的架势，就等着中国政府推出指数期货啦。

好，咱们再看看中国政府这边。中国政府已经出了两招。

第一招，是前一段给基金招募泼了一盆凉水。因为大规模的基金招募完成以后，不可能不在权重大盘股上做一定数量的配置。所以，继续大量地发行大规模基金，无疑是在给国际金融大鳄添柴火。

第二招，年前，尚福林不紧不慢地说了句“股指期货推出没有时间表”。这之前还一个劲地推动各个方面加快工作，“年初推出股指期货”呢。

这第二招比较厉害，一下就把国际金融大鳄给晾那儿了（反过来，如果中国政府宣布，一月份推出股指期货，老拙肯定狂喊：快跑啊——！）。

国际金融大鳄也有“缝”。这个“缝”就是指望政府“讲信用”。

您看前一段，泰国政府一个“不讲信用”，就把他们的腰给闪得不轻。

98年跟香港政府打港币贬值之仗，也是坏在这一点上。本来已经就快胜券在握了。那一次，把香港政府的外汇储备全耗干了，大陆也毫不犹豫扑上去帮着干。可那会儿大陆有多少外汇储备？1600亿左右？能拿出多少救香港？总之还是没有“老虎”们的钱多。

正在这时，俄罗斯那边“不讲信用了”。

那帮国际金融大鳄，乘着俄罗斯政府危难之际，大放高利贷，在俄国国债上放手做多。

结果，人家俄罗斯干脆不还了！要钱没有，要命有一条！

这下子所有银行都慌了，赶紧跟“老虎”们要债——立马还钱！一下子就给国际金融大鳄来了个釜底抽薪。“老虎”们当时就垮了。结果香港政府打了个大胜仗，好些国际大鳄把裤子都输在香港，光着屁股回的美国。

不过国际金融大鳄不会就此善罢甘休。

所以，07年A股市场开市之后会怎么走，很大程度上要看金融大鳄们如何出招了。

他们可能继续狂拉，也可能暂时就地卧倒；

国内资金，可能大部分选择跟随，也可能大部分选择进入二线蓝筹；

还有中国政府，可能…？

如果我们多少看过一些博弈论，就会知道这是一个三方博弈的复杂局面，能够演化出无穷多的博弈结果。因此，年后一段时间A股市场的走势几乎是无法预测的。老拙只能给出最坏和最好的两种情况：

最坏的情况：年后国内资金的大部分跟随大量买入权重股，将指数再次大幅推升，此时，政府推出指数期货，正中国际金融大鳄下怀。这种情况下，A股市场将出现牛市中的一次重大“股灾”，哀鸿遍野，12个月之内难以复原。

最好的情况：年后国内资金的大部分从权重股转向二线蓝筹，让国际金融大鳄像当年的“德隆”们那样独自在权重股上“站岗”，政府则不断推迟指数期货的推出时间，直到按2007年业绩的动态市盈率下降到20-25倍左右。这种情况下，国内资金（也包括我们散户）将成为大赢家。

不过，从目前的市场舆论来看，大多数评论分析还都处于一种糊涂状态。最具代表性的是中信证券的那份研究报告。国际金融资本在香港大力拉抬中国人寿，逼A股市场上的国内资金以98倍市盈率申购新股；这傻叉居然还说，人寿三年内目标价90元！真正是人家卖他娘，他还帮人吆喝呢。这份研究报告如果出于一般的咨询机构倒也罢了，可偏偏是中信证券这个大家推出的。所以，我们不得不对形势向最坏的方向发展保持一份警惕。

总之，随着A股市场越来越融入国际金融市场，它将在更加规范的同时，也会更加剧烈震荡。在A股市场上，我们小散户在2000年之前，面对的主要是做个股的庄家；2000年之后，面对的主要是做行业的基金；今后我们将会面对能够在整个市场掀起狂风巨浪的国际金融资本。

我们该怎么办？

首选的策略当然还是就此罢手，跟月色MM学着买基金去；

如果一定要炒股，老拙以为，仍然还是以不变应万变：买入低市盈率、确定增长的股票，中长线持有，不管风吹浪打，死抓住不放。

如何才能抓住这些低市盈率、确定增长的股票，在07年的震荡市中取得良好收益呢？

首先，不受非合理的“热点”引诱。工行55倍市盈率，说是将成为世界最大的网上银行和零售银行，这些话咱们陌生吗？当年“德隆”怎么说湘火炬的？国际最大的汽车配件供应商是吧？新疆的那啥公司，世界排名第一的“红色产业”是吧？现如今都怎样了？

其次，只信自己深入研究的目标，而且绝不高估值。

新的一年，老拙给自己定的目标，以[豫光金铅]为代表：

[豫光金铅]2006年第三季度净利润4400万元，我们暂不考虑“5万吨阳极泥金银扩产”和“10万吨再生铅分解”两个项目带来的净利润增长。假定2007年每季度均保持06年第三季度的净利润水平，全年净利润预测为17600万元，每股业绩预测为0.77元。

老拙的平均持仓成本为6.8元。

按市盈率达到12倍，对应股价9.24元，盈利35%；

按市盈率达到15倍，对应股价11.55元，盈利69%；

按市盈率达到18倍，对应股价13.86元，盈利100%。

好，就按最低的算，35%。

再低点儿，30%吧。

应该将就了吧？

所以，谁爱涨爱跌，都跟咱无关。不过必须在年报和一季度报告时，密切关注它的实际盈利情况，并加以分析研究。

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