主题:【原创】老拙侃股票(16)——林彪打仗善总结 -- 老拙
的确是最大的利空,但针对江铜的赢利能力,市场还是低估了.但QFII的进场应该是有眼光的.我摘录下面的几段话,希望对分析有些帮助.
业内专家分析,将铜冶炼向下游的精加工延伸,以高附加值产品的利润对上游损失进行弥补也是一个重要手段,国内的江西铜业集团就较为典型,该公司也在建立再生资源基地,挖掘废铜和尾矿,建立循环经济模式对冶炼企业都是一个重要课题。而且,现阶段废铜的利用率虽然有所提高,但仍有很大提升空间,从运行周期看,国内很多报废相关装备设备内提出的废铜量比较大。
虽然今年国产铜精矿也在增产,从去年的60万吨增长到今年的90万吨左右,但仍赶不上冶炼产能的增长。
江铜集团有关人士告诉记者,明年该公司精铜产能将扩大到70万吨/年,除自有矿山(自给率国内最高)外,约40%左右的铜矿需要进口,另一部分从国内其他矿山收购,进口矿加工价格的变化将产生何种影响还无法判断,因为有成本边际效应等因素,需要通过财务测算得出结果。
与此同时,三家铜冶炼企业通过扩大自有原料资源、延伸产业链等做法,也在一定程度上减少了加工费带来的影响。
铜都铜业投资16亿元的冬瓜山铜矿目前已经投产,今年铜矿的计划产量约1.7万吨, 2007年有望达产80%,年产精铜矿可达2.5万吨左右。此外,该公司还通过延伸产业链实现上下游一体化,从而抵御铜价大幅波动带来的风险,实现利润持续稳定增长。其中,该公司投资的6万吨高精度铜板带项目今年有望建成投产,7.5万吨黄铜棒项目、1万吨漆包线项目也正在建设过程中。
云南铜业目前是以冶炼为主的上市公司,资源自给率较低,该公司目前正积极通过定向增发方式,计划募集45亿元资金,收购云铜集团下属“四矿一厂”。若增发完成,云南铜业将增加铜资源储量约294万吨,形成矿山开采、冶炼一体化的生产系统,其产业链将进一步完善,竞争力和抗风险能力也将得以增强。
江西铜业是三家上市公司中原料自给率最高的,自给率约为40.5%,但该公司披露仍有 50%以上的原料需要外购。因此,江西铜业对外购铜原料和部分自产铜采取了套期保值,以锁定加工费收入以及目标利润。虽然公司2006年因此少赚了 13.48亿元,但江西铜业董秘潘其方表示,江铜的套期保值是以保值为主,不是做市场投机,可以有效规避公司在生产和利润控制方面的风险。
当今铜企业的竞争很大程度上表现为资源的竞争。虽然目前江铜的资源自给率达到近50%,远远高于国内其他铜企业,但随着江铜冶炼能力的不断提升,资源自给率将大幅下降,对原料的依存度将进一步增加。
未雨绸缪方能决胜千里。为缓解30万吨铜冶炼项目建成后铜资源紧张的压力,江铜加大了对资源的寻求和控制力度。利用自身现有矿山进行深部找矿、外围找矿这一投入最小、产出最大、效益最好的增加矿山资源保有量的方法当能地成为首选。去年12月4日,江铜集团永平铜矿露采转坑采工程开工建设。此项工程建成后,永平铜矿万吨生产规模的服务年限将延长7年,并实现由单一露采向露坑联合开采的转型,可确保永平铜矿今后20年以上的规模经济开采。这对于永平铜矿稳定生产能力、保障产业资源接替,实现可持续发展具有重要意义。加上目前在建的铜金属储量达257万吨的富家坞矿区开发项目、武山铜矿 5000吨/日扩建项目等资源保障项目的稳步推进,江铜的资源保障能力将进一步增强。
下面是篇八股文,
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🙂多谢,花 老拙 字0 2006-12-19 18:47:29
🙂练习用拙总的方法选股 4 猪头大将 字1209 2006-12-19 07:54:08
🙂送花,做得挺好的 3 老拙 字985 2006-12-19 19:08:39
🙂国内铜冶炼企业对国际铜价的高度依赖关系,还有加工费用的大幅下降
🙂【原创】我半仓持有江铜的原因 边走边唱 字1022 2007-02-10 19:45:05
🙂大胆持有,明显的上升趋势确立 虎虎虎 字88 2007-02-11 05:49:40
🙂感谢拙总,不好意思在上篇帖子中把您的名字打错了 相见恨晚 字94 2006-12-20 00:06:23
🙂相嫂不客气,帮大伙挣点银子 3 老拙 字178 2006-12-20 03:45:56