主题：【讨论】A股市场讨论组（2007年3月1-15日） -- 老拙

学习拙老师的四原则，推荐候选股票： 太钢不锈 000825

所属行业：钢铁 细分行业： 不锈钢

推荐理由：

一． 确定增长：

1． 行业增长：一是钢铁业预测07年需求增长16％，供应增长14％，08年将出现供应不足，而太钢不锈在钢铁总行业产能排第5。二是不锈钢行业增长更快，为20％，而国内供应只能满足一半。细分不锈钢行业该公司为中国龙头，最近投产的新项目使其成为世界第一大不锈钢生产企业。（来源：网文参考）

2． 公司增长：06年年报预告，公司净利润增长200％－250％。经计算（根据06年半年报，三季度报告和最新预告），其中至少150％属于可持续的增长，来自公司重组后的盈利能力增强。主要表现为：新增加高利润产品种类；原产品的利润率大幅提高。另其中约50％－100％来自第四季度的钢铁价格提高。

二． 低市盈率：

根据年报，05年每股盈利0.601元，06每股盈利按最低可能 ＝ 0.601X（1+200％）＝1.803元

06年静态市盈率 ＝ 16.30（股票现在市价）/1.803 ＝ 9.04 根据年报预告的高增长保证，动态市盈率会更低。

钢铁行业平均市盈率国内为12，世界平均市盈率为12－15；不锈钢行业更高些。（来源：网文参考）

三． 近期回调

目前股价已跌破20日和30日均线

四． 价值创造

1． 重组效益：公司于06年5月完成对太钢集团主业资产收购，盈利能力大幅提高，产销能力增强，体现在利润率平均增加4％－5％；总利润增加150％以上。

2． 创新效益：公司新项目于下半年陆续投产，多为较高利润公司新产品，成为企业新的利润增长点。

风险点：

一．06年正式年报要在本月30号才会发布，虽然06年利润增长基本确定，具体年报内公司是否会有影响07及未来利润持续增长的消息，未知。

二．近期回调虽然跌破30日均线，但反弹顶部没有突破上次顶部高度，依据拙老师的技术看图法，并未过关。况且大市被预期为继续下探，可能跌至2600点，所以现在买入仍有技术面的风险。

结论：

1．基本面过关（拙老师的三关），技术面未过，风险在于买入时机。

2．因属学生作业，如果能承蒙拙老师和大家审核最好，看看是否有纰漏或者误解。

3．本学生计划周一开始模仿拙老师分1+2次买入，一次在周一，一次在假设跌破16元，一次在假设跌至15.83元。