主题：【老拙侃股票79】实盘第26周汇报 -[中信证券]三将超二 -- 老拙
家园 【文摘】“530”会重演吗？ 很到位的分析文章:“530”会重演吗？
一方面，管理层的战略是希望股市通过持续的发展来解决一些问题；另一方面，由于种种制约，使得很多工作并不像预期的快速，比如大型蓝筹的回归，央企整体重组上市(事实上进展缓慢,毕竟涉及重多利益集团)，这就是尚主席“并不是市场发展的太快了,而是其它制度建设没跟上的”难言之隐。但钱已经来了，就不可能闲着，借着这种真空期，以及一些集团的运作，复辟了以年的炒风。尚主席最近所说的问题，其实只不过是以前问题的复燃而已，所以管理层感到很担心。于是，管理层折中式的采取了其它手段来调控市场，避免市场过猛的上涨，以至引发今后更大的灾难，这就有了上周风传的七大利空。而真正对股市形成冲击的利空传闻是国有股减持，据称国务院已经批准3000亿股国有股通过二级市场兑现，这个杀伤力是最大的。其次是明显加大IPO力度，近来新股过会不断，建行更是超快发行(这应该是特批)，再加上央行在外围抽资，就形成了短期市场供求之间的又一种变化。正是这种变化，使得机构不得不重新审视市场价值中枢，从而兑现部分资金，以应对下一步的申购和可能出现的赎回，造成了两天来股市的大幅度震荡下跌。
现在大家担心的是会不会又是一个“530”，分析员可以明确的说，不会。当然这个不会是指指数，而非个股(很多个股会是又一个530，尤其是最近表现又抢眼的垃圾题材股)。之所以不会，是因为目前市场的持仓结构已经趋于稳定，不像“530”之前市场是以散户热情为主导，所以散户容易形成多杀多。而现在整体上是机构市，目前机构的策略是调仓，一方面通过减低集中持股来降低风险，另一方面去准备投资未来更多的大蓝筹。这就决定了这种指数的下跌是有限的，也是可控的。而从中国股市的整体发展战略来看，短线的调整是必要也是必须的，而对中长期仍然坚决看多，而投资的重点仍然是大盘蓝筹，中国股市未来的规模将会超出想象，对此，不用怀疑我觉得这句话说得很精辟“并不是市场发展的太快了,而是其它制度建设没跟上的”
家园 这次不会, 大盘会在5000-5050之间有强支撑. 下一次大的 回调,会在大盘再上新高到5600区间,然后有可能下破到5000以下--这就是我以前说过的9月下旬以后的可能情况.
家园 大跌的时候为什么好像保险股都比较稳，有没有什么道理? 家园 请拙老填坑 拙老要是有空，能不能把前一段那个警卫员和司令的坑填上？
反正中信也满仓了。
呵呵
家园 看来最近进行游击战麻雀战的战略是正确的 幸好手里仓位比较轻，只有20手中信和100手天山，拿着现金等抄底。
不过看来蓝筹还是比垃圾抗跌，蓝筹这几个月那么大获利盘，跌的还是比垃圾轻。平安竟然只跌了1.75%，实在不爽，它跌停我就爽了。
家园 国泰君安的梁静9月11日对中信证券的分析 中信证券(600030)直接投资点燃业绩增长又一引擎
评论：
籍高额的投资回报，直接投资(PE)已成为西方投资银行自营投资的重要领域，以及最重要的买方业务之一，无论是投资规模、还是收益水平而言，直接投资都贡献甚巨。以高盛为例，2006 年直接投资业务净收入高达28.2亿美元（包括投资工商银行获益9.37 亿美元、三井住友获益5.27 亿美元），对公司净收益的贡献达到15.4%；不考虑这两项投资，直接投资仍高达33 亿美元、在自营投资中的比中仍高达77%。
中信证券从事直接投资业务也将带来高额回报。统计表明，英美等成熟市场的直接投资年化收益率一般在
15%-40%之间。证券公司在承销、并购、投资管理等方面具备其他投资者所不具备的项目筛选、项目管理和资本运作能力，得益于此，证券公司从事直接投资业务，其投资回收期、投资回报水平要高于优于市场平均水平，因而我们保守预期公司开展直接投资业务的年化收益率在30%-40%，公司试点阶段获得收益将在2.5-3.3 亿元。长期来看，按照投资金额不超过净资本的15%的要求，增发后公司可投入的潜在资金规模将在60-70 亿元左右，对应的净收益在18-28 亿元。
直接投资业务的业绩贡献最迟要到2008 年即可体现出来。做出这一判断的理由是：（1）公司已经储备了一些项目资源，在并购项目中也曾有过以自有资金投入的实践；（2）在项目筛选上，公司可以凭借投行优势，以战略投资者身份介入Pre-IPO 项目或并购重组项目，可以缩短投资周期、降低投资风险。
直接投资业务对公司的意义不仅仅在于获得高额的投资回报，它将是公司业绩增长和盈利模式转型的催化剂之一。而且，直接投资将为公司的自营投资提供更为多元化和更广阔的投资领域，分散投资风险；直接投资可以最大限度的利用既有的投行业务优势，完善投行业务的产业链条，从而提升投行业务的利润率。
直接投资仅仅是一系列创新业务的开始。我们预期，2007 年下半年，在行业进入常规监管阶段之后，行业在创新业务上受到的严格管制将逐步放松，融资融券、金融期货、备兑权证等创新业务将循序推出。而凭借强大的资金实力和业务竞争力、以及良好的风险控制能力，中信证券无疑是率先开展这些业务的最强有力的候选者之一。而这些业务一旦放开，即可形成有效规模。我们预期，2008 年，包括资产管理、衍生品创设、金融期货、直接投资以及融资融券在内，创新业务对营业收入的贡献将达到20%-30%以上。此外，创新业务还将从提升传统业务市场份额、提升传统业务规模、改善传统业务盈利模式等多个方面推动公司业绩的提升。
在整个市场维持1900-2100 亿元的日均交易额的前提下，我们测算中信证券07-09 年摊薄后每股收益可以达到3.03元、3.70 元和4.95 元，我们继续维持增持的投资评级，维持100 元的目标价。
家园 高开低走,洗浮筹 85.2开,低走洗浮筹,洗洗更干净.
家园 中信证券关于取得直接投资业务试点资格的公告 中信证券关于取得直接投资业务试点资格的公告2007-09-11
2007年9月10日，公司收到中国证监会《关于公司开展直接投资业务试点的无异议函》，公司已取得直接投资业务试点资格。根据该函，公司现出资8.31亿元人民币设立全资专业子公司金时投资有限公司(下称：金时投资)，开展直接投资业务试点；金时投资的业务范围限定为股权投资，以自有资金开展直接投资业务。家园 中金公司也获得直投资格，为什么它这么牛？ QDII、直投资格都获得了，中信只有直投。中金公司的背景比中信还牛么？就因为它有外资？？