主题：【老拙侃股票98】第45周汇报 ——不同的操作策略 -- 老拙
家园 【文摘】投资界对于"熊市"所定义的跌幅标准 11月份上证综指数已由原来的6124点跌至4800点附近，相继跌穿5000点心理关和半年线的支撑，令市场信心遭受重创；此前，5000点被称为"铁底"，而半年线则被称为"牛熊分界线"。同时，从本轮牛市10月16日阶段性见顶至今，上证综指跌幅已突破20%，达到了投资界对于"熊市"所定义的跌幅标准。
各項股市基準指數已接近所謂的“熊市”───至少下跌20%以上。標準普爾500指數和道瓊斯指數都比去年10月9日的最高紀錄下跌了15%左右，而納斯達克綜合指數更是比去年10月31日的最高紀錄下跌了18%之多，另外，美國中小型股指標指數羅素2000與去年7月13日觸及的高點相比，該指數至今跌幅已經超過20%，已經符合美國市場所謂熊市的定義，這樣的情況是自2002年以來首次出現。
家园 表和他争论什么！ 每逢大跌就出现提醒大伙扯乎的好人那！
铁匠在这厢有礼了！
家园 投资可以思考的东西很多 也几乎见到了形形色色各样的投资观和行为。
持续的学习。这次大跌给我的教训并不是：应该在大跌前判断准趋势而卖出，而是：不要嫌等待的时间长，股价走势会以大概率给你以机会在一定安全边际内买到你中意的股票。
家园 如果近5－6000亿元的IPO,增发 更需要一个牛市来支撑，平安1600亿融资，很难想象在目前的行情下能够实现。
家园 因为庄家正在狂出货 现在狂抛的庄家还是赚的，他们的成本是35.
那为什么中信继续狂跌呢？？？
家园 大跌成为监管层推进资本市场发展的助推因素 首先要感谢格子组和河友们对老拙的一贯支持和中肯建议，也欢迎宏明先生和更多的新朋友加入西西河。
实话实说，本次大跌反映出老拙对大势的研盼以及实际操作差强人意，炉火很不纯青。好在本轮和之前的调整暴露出老拙投资的问题所在，给各位河友提了一个醒——任何时候，一定要参考不同意见，通过自己的研盼，做出自己的决定。
同时，也欢迎大家继续对老拙提出意见和建议。
今天，监管层推出券商定向委托理财实施细则。由于在2001年之后的大熊市中券商定向资产管理业务出现许多重大问题，所以这项业务的重新推出相当困难，长期以来处于难产状态。另一方面，由于A股市场今后将进入震荡市，操作难度大大增加，因此委托券商管理资产的需求也将不断增加。显然，如果市场处于高位，监管层很难推出这样的措施。同样，许多创新产品都是如此，比如股指期货。所以我们可以看出，实际上大跌会成为监管层推进资本市场发展的助推因素。
当然，监管层推出这样一个举措，并不意味着股市就能很快返身向上，而是表明牛市并未结束。
从技术层面看，我们若以2006年12月初突破历史最高点2214点为牛市确立，那么从2214点到历史最高位6214点上涨了4000点。如果本次调整是对牛市确立以来的升幅进行调整，那么调整的幅度可能是上涨幅度的0.382、或0.5、或0.618。即下跌1582点（沪指跌到4632点）、或2000点（沪指跌到4214点）、或2472点（沪指跌到3742点）。只要调整在这个幅度以内，从技术层面说，牛市就没有结束。
从沪指K线我们可以看到，4288点一线是530调整的“双头位置”，构成重要支撑位，也是上面说的调整0.5即2000点的位置，因此许多分析师都认为本次调整的最低位位于4200-4300点一线。
如果再向下调整，下一个支撑位就是530调整的底部3700-3800点区域，同时也是上面说的调整0.618即2472点的位置，应该是本次调整的极限位置。
那么会不会到达3700-3800点的极限位置？我觉得主要看管理层的态度。就算美国市场情况更糟糕，只要中国政府出手，A股就能返身向上。管理层的态度如何我们没办法猜测，但有一点是肯定的，那就是股市越跌，管理层推进资本市场新举措的担心就越少。
总之，我的看法就是：牛市并未结束，管理层仍在大力推进资本市场的发展，证券行业的未来发展动力仍然存在，作为证券行业龙头的中信证券目前静态PE已经下降到18倍附近，因此我们目前的策略就只能市安心守仓等待。
