主题：【原创】美国经济复苏了吗？（增补） -- 晨枫
- 复 我也就一直纳闷
家园 高通胀来源于流通困境，而与货币发行的关系不大 货币发行过多的危险在于投机增长，即货币很多堆积在非生产部门，导致的投机需求而不是投资需求的增长
家园 引用一个观点 “通货膨胀，归根结底是一种货币现象”
咋能跟货币发行关系不大呢？
- 复 引用一个观点
家园 货币现象包括货币发行和货币流通 货币发行出来以后，需要在央行到消费者之间的众多的产业链条中流通---或者说流动
工业品或者说消费品的价格取决于供求双方（包括供给者之间，需求方之间，供给和需求之间）的博弈
如果不考虑负数的需求价格弹性的情况，那么货币发行增多，可以导致下游厂商对上游厂商的需求以及消费者对厂商的需求的增加，从而带动价格的上涨。
问题在于货币能够有多少流通到下游厂商和最终消费者手中，如果被上游截留，比方说美国金融机构接受了大量的援助资金，但是却不肯对企业放贷，那么美国实体企业的有效需求就无法上升，从而物价也不能上涨
另外企业和消费者的资金持有量只是决定供求双方进行博弈的结果的一个因素，比方说下游企业虽然有着足够多的资金，但是它却没有足够多的订单，因此他就不需要从上游购买更多的产品，上游企业的产品仍然面临着很大的库存压力，哪一家上游企业也不敢贸然加价，以免自己被竞争所淘汰，这样也不会产生通货膨胀
如果由于投机的猖獗导致了价格传导机制的扭曲----价格不与需求的变动而相应的变动，物价指数的变化就更复杂了
现在的中国的情况是
一方面需求不足，尽管政府组织了4万亿元的投资，但是需求依然相对疲软，产能过剩情况依然存在
另一方面，一些企业虽然有了过剩资金，由于内需不足所导致的实体经济盈利能力下降，将剩余资金投入到资本市场上，因而对实物价格不产生影响
由于下游的需求增加所导致的物价的上涨是一种缓慢的上涨，因为各个环节的经济参与者基本上都具有一定的理性，只要没有面临非常大的非常紧迫的压力，他们不会把价格提高的幅度一下子提得非常的大，这样的通货膨胀对经济的危害其实是很小的，甚至根据凯恩斯主义的观点，温和的通货膨胀对经济有利
真正需要担心的是短时间内快速的猛烈的上涨，之所以会发生那样的爆炸性的上涨，是企业在不上涨就没有生存空间中的极端情况下的紧急措施----主要是来源于资金链的极端的紧张，不上涨就无法维持自身资金链
这样的剧烈的上涨在俄罗斯实行的休克疗法中发生过，因为俄罗斯央行卡紧了资金链，导致企业的资金链普遍吃紧，为了维护基本的资金链不得不调高自己生产的货品的价格---这时物价指数和资金发行量成反向运动，之所以称为休克疗法，即抽紧资金链条将大量的俄罗斯企业窒息---休克
津巴布韦的通货膨胀的原因我不掌握太多的情况，我估计那可能与津巴布韦的物品大量的需要进口以及外汇短缺有关
家园 前半段看不懂你在说啥 关于国内情况，你这个逻辑，也让人不大明白。你的意思是4万亿、银行狂贷款所增加的货币供应都进资本市场了？“对实物价格不产生影响”？你看明年上半年的实证吧。
- 复 我也就一直纳闷
家园 很简单，钞票印多了，四几年国共战争难道失业率不高？通胀不 也高的离谱，高失业高通胀并存不是没有过,没有实物对应的印钞票能有其它的解么？酶联储就很担心印出来注入金融体系的钞票大量流入实体
家园 人家担心的就是钞票流入实体太少 人家现在担心的就是投资不足---即流入实体的钞票太少
而不是太多
美国就业率为什么达到历史低点，与投资不足有着很大的关系
美英现在的一个问题在于印的那么多的钞票仅仅是被那些投机金融企业囤积起来以过冬，却不肯对企业放贷，结果导致实体企业资金不足
那些投机投机企业一方面囤积资金，一方面惜贷，这个与中国解放前的囤积物资的投机家们还是不同的，一个是导致投资不足，一个是导致通货膨胀
家园 我自己的例子 我最近在看房子，对房市的低迷和困境有所体会。
1：给了2个short sale offer并pending,这些会被统计为成
交，但实际上没有一个会close。最后close前offer/pending
会重复几次。这很可能是前几个月交易量大涨的原因之一。
2：好多人现在并不是无钱可付，而是在最近几年内买的房子，
欠银行的钱比现在的房价还多，也就是说，把房子还给银行还
倒欠，这种情况一走了之是最佳选择。
3：看到至少2处，房主已经断供，但房子在出租。房主一边
short sale，一边收房租，银行也无可奈何。