主题：从萧条到繁荣，再到萧条 -- 西瓜子

2005年两会，众多代表和委员，对国内房价的上涨表示了谴责和疑虑。作为全国房价最高的上海，更是受到了大家的一致关注。

正如瓜子前面提到的，上海市当即作出了反应，马上表示要采取有力措施，以应对房价高涨的问题。

两会上发生的一幕，乃是决策层形成共识的表现：经济过热的担心，已经让国家的宏观调控箭在弦上。其时，以房地产为核心的、以钢铁相关产业为突出代表的畸形繁荣，已经引起了国内的普遍忧虑。

闪电总是伴随着雷鸣。

事实上，在2005年两会之前，宏观调控已经打出了雷鸣一击。着力点，就在于查处“江苏铁本事件”。

江苏铁本事件发生在常州，这个叫做“江苏铁本钢铁有限公司”的民营企业，最为人所知的是“设计生产能力840万吨、概算总投资105．9亿元人民币”，此外，“按照投资规模和审批权限，铁本项目本该报国务院有关部门审批。但是，当地政府及有关部门违规越权对这些总投资高达105．9亿元的项目进行了审批。”另外，“国务院检查组的调查显示，截至2004年2月末，中国银行常州分行等金融机构对铁本公司及其关联企业合计授信余额折合人民币43．39亿元，其中25．6亿元的银行贷款已实际投入到项目中去。”【1】

2004年4月，江苏铁本铸钢有限公司新厂项目被紧急叫停；随后，国务院派出发改委、国土资源部等九部委人员组成检查组，赴江苏常州彻查"铁本案"。4月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，责成江苏省和有关部门对铁本公司违规建设钢铁项目有关责任人作出处理。

疾风骤雨式的行动，使在中国经济过热中扮演重要角色的固定资产投资增速短期内有所减缓。宏观调控成效初显。

为何要高调处理江苏铁本？

原来这一点，关系到具备特殊的政治经济模式的中国国家战略与国际资本意志的博弈。

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众所周知，中国加入WTO，所坐的，乃是次低级的位子。而且，即使是这一不怎么光彩的位子，仍然是在欧美自身迫切需要中国加入WTO的情况下（瓜子已经在《不谋而合》一节中，做了分析和说明），在欧美对中国以最大的努力极尽勒索之能事后，在附加了众多不平等条件后，才抹着嘴上的涎水，意犹未尽地勉强批准中国坐上的。

欧美的用心，乃是需要中国作为其低技术含量的组装车间，同时为它们提供质优价廉的巨量商品。而且，在欧美的心中，这一安排，是不可更改的，也是不会更改的。

它们已经做好了一个完美运转的系统，从而保证它们获得最大利润：

1、欧美日提供欧元、美元或者日元，以外商直接投资（Foreign Direct Invest，FDI）的形式，提供资本，进入中国。

插一句话，这些欧元美元日元，根据中国政府的“强制结汇”政策，需要按照央行指导的汇率，全部兑换成人民币，然后才能进入中国，换言之，中国政府在此过程中，用印刷的人民币，换得了外汇。

而FDI的进入，使得中国额外印刷了一批人民币，释放进入国内市场，从而扩大了流动性。

2、欧美日资本在中国开办企业。利用中国廉价生产要素（如劳动力、水电价格、四通八达的交通【2】提供的较低的物流成本等等），组织生产；

需要说明的是，瓜子所以不喊欧美日资金，而叫做欧美日资本，是因为这些欧美日资金的背后，包含着如下重要因素：

（1）先进的技术

（2）国际通用的硬通货——欧元美元日元

（3）较为先进的管理方法

（4）有保证的、来自欧美日为主体的、国际市场的市场份额，或者我们叫它为有效消费能力。瓜子在《闲扯——《大染坊》的背景》中特别强调了“有效消费能力”，这点的意义，无论如何强调都不过分。

（5）根据（欧美日规定的）生产需要，按照国际价格，可以不受限制地购买国外原材料、能源、资源。

瓜子必须强调的是，这个所谓的“不受限制”，必须是在欧美日、尤其是美国划定的界限之内的。而这个“是否符合生产需要”，也是由欧美日、尤其是美国来决定的。2005年，中国海洋石油公司130亿美元，用于竞购美国优尼科石油公司，就触犯了这一“天条”，从而败给了出价120亿美元的美国雪佛龙石油公司。这一咄咄怪事，其背景就是这么简单。

这五点，是中国国内本土来源的资金或者资本，所不能替代的，这也是外资所以能够长期享受“超国民待遇”的缘由——人家的投资，是带着暴强的背景的，所以享受高级待遇，吃鲍鱼鱼翅；本土资金，能行么？不行的话，就不要喊，乖乖吃自己的便当盒饭去。

3、外资企业以及国内部分企业生产出巨量产品；

4、这些巨量产品，其中相当部分销售到欧美日以及世界各地，由国外消费者来消费这些物美价廉的产品；而欧美日消费者和其他各国消费者，用于购买这些商品的支付方式，是欧元美元日元；

5、作为支付手段、由国外进入中国的欧元美元日元，一进入中国，必须遵守中国的“强制结汇”政策，按照中国央行的指导价格，全部换成人民币。

比如1美元，在2005年7月汇改之前，必须换成8.28元人民币——而这些人民币，是央行印刷机里面流出来的，于是中国市场上的钱就增加了，换句话来说，就是流动性增加了；

瓜子需要说明，这些人民币，大部分将会以利润的方式，进入欧美日在华企业和中国本土出口企业的腰包，极少部分以工资形式进入工人腰包。

对于外资企业来说，这部分作为利润的人民币将会有三个去处：

（1）用于在华企业本身，扩大再生产；（这点，在国内出口企业也成立。）

（2）按照中国央行规定的汇率，兑换成外汇，以利润的名义，汇回欧美日本国；（这点，在中国出口企业，不成立。）

（3）用于投资中国国内其他方面，比如最惹眼的房地产。（这点，在国内出口企业也成立。）

6、中国在得到的欧元美元日元外汇（FDI来源的外汇 + 贸易顺差来源的外汇）中，拿出一定的比例，【3】购买欧美日债券，其中最重要的就是美国国债，和美国准国债如美国两房（房地美和房利美）债券，同时请它们每年付出最多不超过5％的利息【4】；

7、欧美卖给中国债券，换回中国政府支付的欧元或者美元（日本的情况瓜子不太熟悉，故而这里不讨论）；

8、因为中国政府获得的欧元美元，其中的相当部分（瓜子的推测，保守估计在一半以上，瓜子将这个估值的最高上限，上推至2/3以上），通过中国政府购买欧洲和美国债券的形式，重新回到欧美，所以，欧元美元的汇率得到支撑，从而保持稳定——其结果，尤其重要的是：欧元美元兑换人民币的汇率保持稳定；

9、在欧元、美元汇率稳定的前提下，欧美继续印刷大量欧元和美元，用于购买各国的商品和服务。其中，尤其重要的，是来自中国的商品和来自中东的石油（石油的问题乃是后话，暂且按下不表）。

同时，欧美可以维持较低利率，而不用担心物价上升。如此，则经济活动将会因为低利率而出于活跃状态，各国政治家也将因为经济亮点，而不用担心选票的问题，真是皆大欢喜！

瓜子说明一下，欧美日各国物价保持稳定，而不用太担心因为经济过热而引发通货膨胀的原因之一，是中国的因素在其中起了作用：来自中国的商品价格极低。

10、经过上面的步骤，中国政府获得来自欧美日的欧元美元日元（外汇形式），同时，国内出口企业获得来自欧美日的利润（以人民币的形式）。

11、出口企业将利润的全部或者部分，用于扩大再生产。

于是生产规模扩大，更多的产品被生产出来，更多的利润以外汇的形式回到设在中国的出口企业。然后，一个个循环进行下去。

每经过一次新的循环，参与整个生产循环体系的各方，都将获得更大的利益。包括中国国家的外汇储备、出口工厂的利润和生产规模、欧美释放的新的流动性、欧美获得的廉价商品的供应量在内，这些指标都在每一轮循环中增长下去。

而且，不出意外的话，这个美好的循环、这个各方看上去都获利的循环,似乎将会永远进行下去。

【1】引自2004年5月10日新华网的报道：《江苏铁本事件：企业违规上马偏离科学发展观》

【2】到2008年底，全国公路总里程已达373万公里，其中，高速公路从无到有，已建成6.03万公里，居世界第二。

【3】2008年12月16日，在英国金融时报中文网年度论坛上，龙永图说，中国一直用对美贸易顺差中65％左右的外汇购买美国国债。比如2007年中国对美国的贸易顺差约2600亿美元，其中用于购买美国国债的有1600亿美元。

【4】美国国债，从3个月期到30年期的，利率是随着市场波动的，从0.5％以下到近5％不等。

• 十一（八）、小结