主题：大投资（一） -- 陈经
- 复 大投资（一）
家园 今时今日，所以的经济评论文章，不谈及准备金率的，不谈存款 流失的，我认为都不是有深度的文章。
希望看到政委有深度的后续。
家园 现在不降准， 即使在外汇外流，高准备金率似乎无必要的情况下，说明朝廷不打算给市场以宽货币的错觉，而是给银行压力，让银行自己调资金结构。
存款流失，正常现象。一部分原因，实际就是利率管制下的的利率双轨制，官方利率长期负利率化（更何况官方cpi还未必准），为何存银行呀？第二，我国间接融资独大，间接融资有货币创造的功能，所以m2都过百亿了，再这么玩下去，风险太大，所以得发展直接融资，抑制间接融资，大家都买债券什么的去了，自然会影响存款。
- 复 现在不降准，
家园 降准央行的空帐就要暴露出来了 从去年开始，央行就开始玩虚增基础货币的把戏了。央行账面上看着钱是不少，但到底有多少不好说。
而且应该是09年还是10年，有一次提准是以外汇占款形势上缴，现在人民币升值，这里面有上百亿的利差。
天朝的外汇构成也是个谜，一般说法我们有3。5万亿的外汇储备，但老美爆出来的数据，天朝持有美国国债1.3万亿的样子。还有四五千亿两房债，这是08年金融危机的时候曝光出来的，剩下的，呵呵，就是黑匣子了
- 复 现在不降准，
家园 中国的法定准备金率高，是不正常的高，这是不争的事实。 另一方面银行资金短缺，又是不争的事实。
两者形成了一个矛盾。
地方政府向银行贷款的项目很多是没有收益的，比如民生工程搞绿化搞花园，但这不是坏账，这也是事实。
换句话说，还是噼里啪啦的文章，可信度又有多高？
？？？？？
家园 没明白你的意思 或许你说的意思，是中央故意造成的钱荒。如果是这个意思，回答很简单，是银行，更准确地说整个社会的资金结构有大问题，大家都短融长投，稍一波动，那可不就是钱荒。
不是总量有问题，上半年，整个社会融资总额增长30%，如果还嫌钱投放的总量少，那只能说整个金融体系、整个经济本身就是问题。
地方政府向银行贷款的项目很多是没有收益的，比如民生工程搞绿化搞花园，但这不是坏账，这也是事实。这怎么是事实呢，没有经济收益，怎么不是坏账？请问，如果政府当初是借你的钱，告知你借完后，没有经济收益，你会借给政府吗？
- 复 没明白你的意思
家园 贷款买家庭车也没收益，银行一样贷，关键是现金流 或信用。
不是说银行借钱银行没有收益，而是标的物不产生回报。
现在政府贷款有不小的比例用在了民生工程上，这些工程本身是不产生收益，很多所谓经济学家将这些等同于坏账，这是可笑的。
家园 家庭贷款买车，银行要看你的收入和财产情况。 你的现金流能支撑还款，银行才借给你，否则，谁借给你。
现在的地方政府不是这个问题，地方政府是在用工程（包括所谓民生工程）拉动经济增长，刷自己的政绩，借的债，是现在财政收入的N倍，严重的连利息都还不起,很少考虑这些东西以后怎么还，实际很多就是指望最后中央政府兜底还债，这跟家庭贷款买车两回事。
家园 N倍，N是多少，这点很重要。什么地方政府已经还不起银行利 什么地方政府已经还不起银行利息了，这也很重要。
没有数据，没有实证，只能说是扯谈。
家园 比如鄂尔多斯 民间对鄂尔多斯市地方债总量的估算有多个版本，外界高的估计为3000亿乃至4000亿元。而一位接近鄂尔多斯市政府的人士告诉《财经国家周刊》记者：“2400亿元，这是最标准的数字。”同时受访的一些鄂尔多斯业内人士也将政府的债务总规模，界定在2000多亿元。数据显示，2012年，鄂尔多斯市财政收入为375亿元。如果上述估算的债务规模接近真实，政府的偿债压力之大便不难想象。
根据我对社会的了解，鄂尔多斯绝对不会是一个孤例，相信也绝不会是债务状况最差的一个。
别着急，各地方政府的真实情况，相信在今年下半年和明年，就会浮出水面，慢慢看。
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