主题：【原创】本次危机成因的初步解毒 -- 联储主席
家园 同样的时间 至少我观察下来，a股和美股上就是明显不一致的。美股因为呈现的是机构抱团、联手坐庄的特征，股价波动率大幅下降，导致时间周期在美股被拉长了。
比如美股看重的200天均线和850天线。你对照a股会发现，实际上200天均线是相当于a股的60天均线，也就是中期趋势线在用。850天均线是在作为a股的250天也就是年线，牛熊线在用。再看a股同样是经典机构抱团联手坐庄模式的格力 茅台，就会发现殊途同归。
所以前面我说美股反弹都不应该超过26000，因为美股的68天线【20*（850/250）】,也就是相当于a股的20天均线，即短期强弱线。已经下降到25700的位置，而且还在以每天70个点以上的速度下降。而2020年迄今，总共才74个交易日。这条均线要走稳走平，至少还需要40-50个交易日，也就是2个月以上。这2个月的时间里，从逻辑上说，美股如果真能反上26000 27000，3月就不该跌破21000。所以现在美股在战术上的第一要务反而应该是降低波动率，迟滞拉长反弹节奏，最大限度减小反弹中的赚钱效应，让参与反弹的人赚不到钱，这样才能最大限度的减少获利盘抛压，避免套牢盘出逃——简单的说就是尽量少的让大家买股票，才能让大家没股票可抛。最典型的还是波音，你看波音三天反弹翻番后，就开始走震荡了。三天翻倍看起来很猛，其实大部分都是他自弹自唱对倒，对绝大多数资金来说是来不及有效参与的，等到大家回过神来，他其实已经在震荡出货了。这是典型的超跌反弹的操盘手法，或者说所谓锯齿形反弹特点。就是利用跌幅大，远离密集套牢区间，以及跌速快，沿途套牢盘也不多或者打成多杀多。同时跌幅大跌速快严重打击了情绪，鲜有人再敢伸手抄底或者大仓位抄底，那短线跟风也能最小化。
通宝推：大山猫,- 待认可未通过。偏要看
家园 不对 我给你个最底层的问题，统一性一致性是技术分析的基本原则，也就是不论多少跨度周期上，分析方法都应该是一致有效的。不论多少跨度周期上，分析方法都应该是一致有效的。前提应该是不同级别的交易者交易的级别也应该保持一致，很明显在股灾的时候不论什么级别的交易者交易的级别是趋同的。
所有的技术分析本质上都是在对市场中的信息进行套利，所以要尽可能的客观，但是人不是机器，就算是机器也不完备，所以无法保持绝对的客观，所以必然会跨周期，所以分析方法不可能一致有效。
另外，但是当套利者大到一定程度他本身就成为了能够影响市场的一个力量，这个时候自己就被卷入了市场中，也无法真正的保证客观。近的比如桥水各种算法各种对冲，这次算不算被狗大户坑了呢？再比如所谓的保持中立的美联储，面对危机不是各种大到不能倒么？
家园 认为技术分析缺乏对市场本身的理解和思考的观点我是不赞同的 技术分析里面流派很多，这点跟基本面分析里的情况类似，真正摸到门道的还是极少数，大多数人都是知其然不知其所以然，甚至不少能挣钱的交易者都是如此（这部分人胜在能闷头执行）。别的流派对市场有怎样的认知我不清楚，但至少对于我这个流派来说，恰恰是因为对市场本身有一定的理解和思考才会悟到或者敢于使用现在的这套技术分析方法。
我看到你说对成功率高的技术分析方法感兴趣，其实啊，这恰恰是绝大多数技术分析者常犯的一个错误，就是去苦苦寻找胜率高的方法。我认为技术分析入了门道以后，就不会太看重高胜率了——连不少动量交易模式的朋友都是这样认为的。决定最终盈利与否的是胜率和赔率这两个因素，太多人都只关注第一个而忽视了第二个。。。
至于你那个底层问题，提的很好，值得探讨。但是这个话题我不会说太细，因为这个话题可以说很多，关于这个我只讲一个方面：同一个技术分析逻辑理论上在不同时间跨度（我的叫法是时间周期）的表现应该是一致的，否则其逻辑性就有问题。从这一点来说，按理技术交易者会倾向于超短线交易，但是实际上这里面有一个巨大的陷阱，就是越小的周期，被那个周期内大K线打止损的累积损失就越大。因为小周期里面K线受（我是裸K趋势派）有序或无序资金的影响很大，会导致假信号比较多，也就是胜率不高，同时因为大K线打止损的次数多，整个的盈亏比或者赔率比较低，双低的模式长期做下去，除非加上移动止损，否则一定会亏钱，更别说小周期的操作非常考验人的清醒定力和反应能力。但移动止损的模式很容易中途下车，这就跟捕捉趋势来提高赔率相矛盾，赔率低了，胜率也不是很高，那么这个交易模式的赚钱的希望依旧不大。所以在小周期里运用技术分析去做交易，有效果，但整体效果我个人认为不会有多好。
。。。感觉说的有点偏了。。。
回到你那个量化交易的情况，技术在几秒甚至1秒以内的表现，这方面我不懂，我个人猜测这里面的关系有点类似于微观效应和宏观效应的区别，那是两个领域了，不在我的能力圈以内。不过，在极小的时间周期里面，任何一个时间点的价格波动应该是不同时间周期，不同交易模式的交易者在那个时间点进出市场所致，那个就是市场的随机漫步，很难去定性分析。这个领域可能只有量化交易流派可以借助数学模型去分析，这不属于传统意义上的技术分析范畴和目标。
传统的技术分析我认为之所以能起作用，根本原因应该在于，市场上的交易者会通过看行情图或者分析技术指标的方式试图去预测行情走势，以此来指导自己的交易，也就是说交易者的行为是可以预期的，在这个基础上，然后就有大资金去做市场测试或者布局。普通的投资者会绞尽脑汁去试图破除迷雾，预测主力的动向或者市场的走向，可惜努力的方向不对。。。
交易市场的本质其实就是财富在不同交易者之间进行转移，所有人的交易行为基本上都无法受到胁迫，那么主力操盘手思考的就是如何利用消息面和技术面的信息，牵着交易者的鼻子，让交易者在自以为有把握的时候掉入其挖好的坑里面。。。我认为，交易者要想明明白白地挣钱，应该先要搞清楚交易市场的本质，要弄懂为啥赚钱的人始终是极少数，要弄懂主力会使用哪些手段来“牵牛鼻子”。。。最关键的是，交易者要想清楚一个问题——主力操盘手知道你知道他的套路，那么他可能会怎么做，你又该怎么做？交易者要能想清楚这一点，就能明白为何所有的技术分析方法都会呈现出一段时间有效，一段时间无效的情况，也就能彻底明白为何追求胜率是一个错误的方向了。
最后再说一句，我前面说过我是趋势派交易者，但我的进出场却是逆势，有人明白这是为什么吗？该涨不涨就要跌，该跌不跌就要涨，物极必反，否极泰来，自然规律是也。。。
通宝推：大神盘古,家园 我只能说 至少从分析角度，你这个切入点是最常见的弯路。
不过也正常，我自己都有10年时间都在这条弯路上打转。因为这是和日常的思维习惯有关，更是因为对市场本身的认知不同有关。
研究人的想法是最无用的，市场的本质是在人，但不是人的思想在改变市场，而是人的行为在改变市场。人这个物种，想法很复杂，但行为很简单。绝大部分人的绝大部分行为是本能和情绪在驱动，而不是思想在驱动。
市场绝不是什么无数个个体组成的复杂博弈，而是由寥寥几个不同行为模式群体组成的德州牌局。
最后套用那个操盘手的一句总结：炒股就像做小买卖，经营小卖部，想清楚进什么货，要卖给谁。什么样的人会喜欢什么样的货。
通宝推：独草,花大熊,家园 交易市场的本质其实就是财富在不同交易者之间进行转移 “交易市场的本质其实就是财富在不同交易者之间进行转移，所有人的交易行为基本上都无法受到胁迫，那么主力操盘手思考的就是如何利用消息面和技术面的信息，牵着交易者的鼻子，让交易者在自以为有把握的时候掉入其挖好的坑里面。。。。。。最关键的是，交易者要想清楚一个问题——主力操盘手知道你知道他的套路，那么他可能会怎么做，你又该怎么做？”
说的好。想到一个场景：
一个人走在一片大沼泽里，沼泽里很多鳄鱼。没有路线图。天黑，油灯只能照亮眼前二步路。不知道下一步向哪里去。
鳄鱼离人很远，不能主动游到人的身边，只能等待人主动走过来。
怎么办？
鳄鱼想办法把路修到人的面前。
顺着路，人就走到了鳄鱼的面前。
技术分析，就是鳄鱼修的路。
鹿死谁手？因人而异。
家园 你那比喻其实把人给吓到了，看起来技术分析是死路一条 可实际上技术分析却远比基本面分析更适合普通投资者，因为基本面分析最关键的就是要掌握信息的有效性和时效性，这两点靠看公开媒体报道或者分析的人都很难满足其条件。更别说不同时期，市场估值的逻辑都完全不一样，不断变化的估值标准就把绝大多数基本面分析派卡死在赢利的大门之外了，因为你好不容易理解或者掌握了一套分析逻辑，结果一段时间后市场的偏好变了，热门的牛股上涨的逻辑跟以前不一样了，那你原有的经验就直接作废，然后又开始新一轮痛苦的摸索，等摸到一定门道，市场逻辑又变了。。。想想为啥资金喜欢热炒新行业板块？就是因为新的行业懂的人极少，最容易被各种消息或者预期所忽悠。
这就是我为什么之前在联储主席的主贴下面说，那些上帝视角或者马后炮的分析看起来感觉很受用，但其实脱离了那些个具体的分析对象，放在其他对象身上甚至同一个对象不同的时期，都没啥真正的指导意义。
而技术分析入了门的话，就会知道要坚守万变不离其宗的原则——价格波动。任何时期，任何行业，决定投资者盈亏的都是投资标的价格波动，那么就集中精力去研究这个，研究不同的价格波动会导致投资者出现什么样的反应，努力去辨识价格波动里的陷阱。
家园 随机与结构 一直不知道随机交易的市场，K线会走成什么样。
渐渐的感觉，结构清晰的走势，一定是有人在维护。
技术分析的一个假设是昨日重现。
一直觉得，既然大家都知道技术分析，怎么还会有效。屡屡吃亏之后，发现还真的有效。不知道为什么，但就是有效。
于执行中理解。
家园 胡乱想想，技术分析的本质应该是空间。 时间只是一个对空间进行线性压缩或拉升的变量，不影响空间的结构。
家园 关于技术分析的本质是空间 您这个还是孙子兵法，是战略而不是战术，不是马上能拿来用的，或者往价值投资那边去了。那就不是技术分析。
俺个人的一点体会。茫茫几千只股票，首先是技术分析选，然后才有其他分析。
俺首选的还是时间。
家园 市场交易的是预期 市场是反应预期的地方，价格跟着预期走，不是跟着消息走。
消息是对预期落实、落空的验证。
不能更坏了，平空，转多；
不能更好了，平多，转空。
利好出货、研报出货。