主题：【老拙侃股票57】实盘第7周汇报 -- 老拙

老师这个计划是五一前的吗？

还是包括五一后面的那一个星期呢？

冲着三一的季报在33进了三一，这几天是入市以来损失最大的时候，不过坚定持有，下一波挣钱就靠他了，机械行业主赢业务增长56％也是很不错的，季报中由于会计制度改革而增加的那部分利润其实反映出三一手中订单是非常充足的，一季度是销售淡季，二、三季度销售旺季到来后，中报应该会有更好的表现的，相比较其他机械制造的股，三一基本面应该是最好的，除权后的收益应该是0.385，和沪东重机一样，可惜没那样的题材，动态市盈30.41/（0.385*4）＝19.75，对于工程机械来说，这几年应该更新的高峰期，三一的主力产品混凝土泵送设备几年前全是进口设备的天下，现在到换代期了，与我们经常打交道的商品混凝土供应商就选择了三一的产品（原来的可是VOLVO），从这个角度来看，三一的发展前景非常光明。

我也有这个疑问

现在看该启动了，黑嘴们近期开始评论了，舆论准备开始了，对此股我已经对自己说了无数个“耐心，再耐心一些”转一个：

1、从行业整体情况来看，2006年利润增幅超过收入增幅，主要原因是以皖通高速、赣粤高速和福建高速等公司成本控制优良。

　　2、由于交通部暂停收费公路的转让，公路股整体上市的预期不如其他行业那么强烈。

　　3、未来几年，公路业将会保持稳定增长，从较长期限内来看，公路股的业绩不会出现暴发式的增长，所以整个公路行业不可能获得较高的PE值，给予整个行业“跟随大市”评级。根据香港市场情况，可以给予国内公路股07年15-20倍PE值，建议增持赣粤高速 （600269）。

　　一、重点公路类上市公司06年业绩概况：利润增幅超过收入增幅

　　从目前已经披露年报的重点公路类上市公司(纳入统计范围的为皖通高速、福建高速、赣粤高速、山东高速、宁沪高速、深高速、粤高速A、现代投资和华北高速等9家)的整体情况来看，2006年整个行业的主营业务收入较去年有大幅增加，利润增幅超过收入的增幅。

　　在九家公司中，净利润增幅超过主营业务收入增幅的有皖通高速、福建高速、赣粤高速、山东高速和现代投资。详细分析各个公司的情况，净利润增幅超过主营业务收入增幅的主要原因有以下几点：

　　1、成本控制

　　成本控制主要体现在公路维护费用支出和管理费用支出方面。我们用主营业务毛利率来衡量公路维护费用支出情况，用管理费用与主营业务收入之比来衡量管理层在管理费用支出方面的情况。

　　福建高速 （600033）和赣粤高速 （600269 ）管理层均做出过成本控制承诺，根据06年年报披露的数据，管理层均圆满地完成了成本控制承诺，两公司主营业务毛利率均2个百分点的增长。皖通高速 （600012 ）的成本控制也很好，虽然06年公司新增收费路产——宁淮高速公路天长段，但是公司管理费用较去年有4.28%的下降。

　　2、主营业务收入结构的变化

　　山东高速 （600350 ）属于此类型。公司的主营业务收入包括车辆通行费收入和石油制品销售收入。2006年虽然车辆通行费收入较去年同期有5.56%的增幅，但由于石油制品销售收入较去年同期减少35.46%，公司主营业务收入因之减少，由于石油制品销售业务所产生的主营业务净利润不足业务收入总额的1%，公司净利润增幅因此超过主营业务收入的增幅。

　　3、非经常性损益的变化

　　现代投资 （000900 ）05年大规划计提长期投资减值准备，导致当年投资收益为亏损1.05亿，2006年长期投资减值准备大量减少，投资收益全年仅亏损0.21亿，公司净利润因此大幅度上升。

　　赣粤高速 （600269 ）转回对国盛证券前期所计提的减值准备，增加本期投资收益1600万元。

　　二、行业政策动态及对上市公司的影响

　　高速公路作为具有公共事业性质的行业，受国家政策影响较大。

　　1、2007年2月份世界银行发布《中国的高速公路：连接公众与市场，实现公平发展》该报告认为我国高速公路收费昂贵的理由有以下三点：其一，政府投资比例较低，贷款比例较大；其二，没有实施全国统一的收费政策；其三，没有实施燃油税。

　　点评：由于我国燃油税还没有正式实施(海南省除外)，并且公路基础设施建设任务很大，未来收费公路的政策还是会执行。

　　2、2007年3月26日，国家审计署发布了2007年第2号(总第20号)审计结果公告。

　　该公告公布了审计署对34个高等级公路项目建设管理及投资效益情况的审计结果。此次审计发现，虽然34个项目都实行了招投标制度，但其中20个项目执行招投标制度不严格，有些项目涉嫌有幕后交易，个别项目存在商业贿赂，影响了工程质量。

　　国家审计署在2005年34个高等级公路项目中发现，15个项目违规多征土地达10.29万亩，16.39亿元征地补偿费被14省(区)当地政府及征地拆迁部门截留挪用、长期拖欠或扣减。

　　点评：审计报告的发布有利于规范公路建设。

　　3、2006年12月6日，交通部发布《关于进一步规范收费公路管理工作的通知》，规定在新办法出台之前，暂停收费公路的转让。

　　根据此项规定，公路类上市公司整体上市的预期不如其他行业那样强烈。

　　三、估值探讨及公司点评

　　从下表可以看出，近年来，我国公路客、货运量均呈增长趋势，特别是公路货运量，有加速上升的趋势，预测未来几年，这种趋势仍将保持。

　　由于高速公路的建设周期较长，交通部已经暂停收费公路的转让，所以未来公路股的增长主要以内涵式增长为主(成本控制)，从目前已经实施计重收费的公路来看，计重收费政策对公路行业构成利好，而随着高速公路路网效应的进一步显现，未来公司股的业绩仍然会保持较快的增长，但是从较长期限内来看，公路股的业绩不会出现暴发式的增长，所以整个公路行业不可能获得较高的PE值，给予整个行业“跟随大市”评级。根据香港市场情况，可以给予国内公路股07年15-20倍PE值，建议增持赣粤高速 （600269 ）。　

中国证券监督管理委员会副主席范福春28日上午在南京表示，中国股市面临着重大机遇，但要注意防范风险。

范福春说，当前资本市场处于重要的发展机遇期，宏观经济环境、资本市场技术性改革的建设与广大投资者的信心相辅相成，越是在广大投资者高兴的时候，越要对市场的风险有清醒的认识，越要把提高风险防范意识作为突出的问题加以强调，广大投资者特别是中小投资者，一定要把“股市有风险，入市需谨慎”的告诫铭记心中，千万不可盲目入市，跟风炒作。各种市场主体和其他机构投资者，一定要严格遵守法律法规和市场规则，健全风险控制机制，加强风险管理，坚持规范运作，千万不要见利忘义，从事非法活动，以谋取不义之财。

所以会有很多机会买入太钢吧，我猜想

差点误导

损失大啊(其实就是少赚了不少). 原想包铝涨的话就照老拙说的出一点,可我还没来得及它就开始大跌. 另一重仓股金铅前几天也在大跌, 看来最近没财运.不过太钢还是要坚定地持股的.

嘿嘿,庄家的迷雾.看看这个故事:

鬼有三技过此鬼道乃穷

　　蔡魏公孝廉常言：“鬼有三技：一迷二遮三吓。”或问：“三技云何？”曰：“我表弟吕某，松江廪生，性豪放，自号豁达先生。尝过泖湖西乡，天渐黑，见妇人面施粉黛，贸贸然持绳索而奔。望见吕，走避大树下，而所持绳则遗坠地上。吕取观，乃一条草索。嗅之，有阴霾之气。心知为缢死鬼。取藏怀中，径向前行。其女出树中，往前遮拦，左行则左拦，右行则右拦。吕心知俗所称『鬼打墙』是也，直冲而行。鬼无奈何，长啸一声，变作披发流血状，伸舌尺许，向之跳跃。吕曰：“『汝前之涂眉画粉，迷我也；向前阻拒，遮我也；今作此恶状，吓我也。三技毕矣，我总不怕，想无他技可施。尔亦知我素名豁达先生乎？』鬼仍复原形跪地曰：『我城中施姓女子，与夫口角，一时短见自缢。今闻泖东某家妇亦与其夫不睦，故我往取替代。不料半路被先生截住，又将我绳夺去。我实在计穷，只求先生超生。』吕问：『作何超法？』曰：『替我告知城中施家，作道场，请高僧，多念《往生咒》，我便可托生。』吕笑曰：『我即高僧也。我有《往生咒》，为汝一诵。』即高唱曰：『好大世界，无遮无碍。死去生来，有何替代？要走便走，岂不爽快！』鬼听毕，恍然大悟，伏地再拜，奔趋而去。”后土人云：“此处向不平静，自豁达先生过后，永无为祟者。”