主题：【量化看股】[辽宁成大]三季报简析 -- 老拙

既然辽宁成大的股份数目比吉林敖东多,为什么股份的百分之又会比吉林敖东少1.2%咧...

因为投资成本不同造成投资收益不同倒是很好理解...

应该是成大拥有的股份比熬东多0.6% = (518,813,946 - 515,608,821)/ 515,608,821 * 100%

现在好多人都想着在大盘重回6000点到6100点左右的时候清空或者减仓出来观望一下，这么想的人多了，肯定构成了一股比较大的力量。那么就有几种可能，1，这股合力起了作用，确实到了那个位置又开始跌回去了，2，股票市场经常让大多数人都看走眼，那么就不是这个走势，因为今天收盘都5950点了，离6000点只有50点，那要么(1)明天就开始跌，短期不再碰6000点，（2）冲过这个点位一段才开始回调。

感觉成大不是那种在大盘跌幅比较大的时候能非常抗跌甚至被多头逆势拉起的白马股，所以现在大盘的因素很微妙。不过成大即使走主升，应该还会有个回扯5日线的机会。

基本都是个人在猜想，没有数据说话。

昨天中午上来看老拙又在吹成大呢，一看图，感觉很好啊，下午一开盘进了30手，今天锁仓，判断它要走主升吗。

我是看不太上成大，一，没必要买两支券商股，有中信就够了，二，现在这世道，还是大蓝筹白马股安全点，但昨天看成大感觉确实很好。

另外我说的主升，只要大盘不是太坏，第一目标位也得10%-15%吧，67-70元，呵呵

不过呢，仅仅是图片似乎缺乏点什么，如果兄台能够配上文字说明就更加好了。

Topview对我用处不大。

定量定性的分析。

像K线分析你怎么定量啊？你定量个啥叫早晨之星看看，就是那些指标许多也不能定量，只能看个大概。不过现在许多计算机自动交易那种已经上升到比较理论系统的高度了。

只会像老拙一样算EPS。

这里面有个概念的争论：是否市场足够有效到股价里面包含了所有的信息和预期。如果答案是Yes,那么技术分析就有小，否则只能拿来看看。

我倾向于后一种看法。

兄弟你呢？

易混点饭吃。

比大多数的会计系学生要努力得多，值得鼓励。

成本法还是权益法其实还是有许多难点，我在前面都略过了，又被你抓回来了。那咱们继续聊吧。

怎样入账要按照当时购入该投资的目的来决定。所谓权益性介入是指投资者准备长期持有，并且有直接介入被投资公司的经营的意图。对于权益性投资，投入时就未必按照市价，而是采用协议价格，通常是有个discount。可以参考最近市场上得那些公告。短期的市场价格（不是价值）的波动对投资双方的经营没有实质性影响，所以可以忽略不计。（impairment再议）

一旦确立，那么双方就是关联企业了。关联是立法很重的一个环节。大家都盯着呢。如果关联一方想要退出，就相当于改变会计政策。大家都要探究为什么，找出深层次的原因。法律上会有许多程序，证监也要备案。

相应的，会计处理上会不同。审计也是要管的。在退一步，即使你当初购入某投资，记做trading，稍后你想改成afs，也是变更会计方法，审计也必须在footnote里讨论。一旦出现在审计报告里，那么审计所是有法律责任的，万一出了偏差，会成为被告的。况且关联，投资本来就是重头戏。

通常我们衡量投资初期的折溢价用的是每股的book value，而不是eps。在投资确认后，每个会计期间的变化则和eps直接相关。由于pe得影响，市价的变化总是大于eps的变化。

以上都不难，也都不是最近会计准则变动的内容。近期的变动和难点是什么？是如何确认权益法还是成本法。以前的准则都是1刀切，看百分比。所以有20-50法则。现在的准则说你要用自己的判断。为什么？

首先是资本市场开放后的股权分散。你需要几个百分点的股票来控制1家公司？有人估计说在美国市场，通常你有个5%就能当上董事长了。甚至如果你有个1%的ibm，能保证让你进董事会了。也就是说20%其实是名存实亡。所以才演变成了现在的judgement。这个门开了以后，接下来的问题就更大。怎样judge？慢慢补吧。

其次，现代商业模式变化巨大，各种组织形式都存在。比如说许多business不是股份制，怎么办？这才有了fin46。我的美国执照是active的，所以逼着我每年要接受40小时再教育。我去年选了fin46。上了3天的课，自己也看了不少时间。结果呢？没明白。萝卜同学钻研努力，要不你去学习一下再告诉我到底是咋回事。

第3，现代资本市场变化复杂，各种投资产品纷纷出现，比如可转债，期权等。他们怎么办？最近新出了fas159就是讨论这个的。我懂不懂？当然不懂。从11月起才生效。实际使用怎么也要到明年了。我退休了还忙那个干吗。

另有2个问题供探讨：

b)你说的绝对控制是指什么，通常的会计教材里是指50%以上。那是要合并的。不涉及成本法。

本楼上面有个连接，讨论了新旧会计准则的对比。我觉得其中有不少错误，也有些误导的地方。比如第4点就很可能完全不对。那点讲的是长期投资的impairment。我很有把握的说，全世界所有的impairment都是单行道式，也就是只报损，不报益的。所以不可能发生由于重估长期投资而产生利润的情况。

哪里有完整的新准则可下载？我现在很有兴趣仔细看看。

http://www.casc.gov.cn/