主题：【原创】一叶知秋—经济学在中国的尴尬(七) -- 万里风中虎
EMH（有效市场假说）是有Samuleson和Fama在60年代分别独立提出的。
主要意思，用Fama的话说，就是“prices fully reflect all available information”，即股票价格已经反映了所有的信息。换句话说，所有的技术分析(TA)和基础分析(FA)都不能打败市场。
再根据信息集的不同，可以分为弱有效（价格反映了所有股票过去价格），半强有效（价格反映股票所有过去价格和公开信息），强有效（价格反映了所有股票过去价格和公开和私有信息）。
一般对于市场弱有效的假定，是股票价格对数是一个服从一定漂移率的鞅过程。它假设股票价格对数的一阶差分是一个漂移率和一个期望为0的随机扰动项的和，且这个随机扰动的条件期望没有序列相关性。
RWH(随机漫步假说)，是一种特殊的假设，它假设股票价格对数的一阶差分是一个漂移率和一个期望为0的独立同分布的随机扰动项的和。
区别关键就在于这个随机扰动的独立同分布假设，这个假设导致了不仅股票价格无法预测，股票波动性也无法预测。而弱有效假设中，股票价格不可预测，但是波动性却可能可以预测。
如果说到国内股市，陈灯塔和洪永淼（2003）的实证研究表明国内沪深A股市场不是弱有效的，也就是说预测股价是可能的。呵呵，同志们高兴了吧。。。。。
但是（总是有个但是），他们并没有提出预测的方法和模型（也许他们搞出来了，现在自己在家数钱玩呢），有兴趣的同志们可以向这方面努力，钱途是大大的。
P.S,关于EMH，Andrew Lo有很好的综述文章，可以到他主页下载。
有点明白。但细节就不行啦。。。
中文的也得慢慢的看
我英文实在是烂的不敢看那个帅哥的东西啦
先谢
等帅哥的中文版出来再拜读
谢谢
不仅是帅哥，而且是天才，一家兄弟三个得过美国的西屋奖。
不过他是香港出生，美国长大，等中文版估计是不可能的了。
他远华案后还能入常委会,比比两个陈政局.
白玉为堂这片叶子就这样了. 期待虎兄继续大作.
北京市虽然可能通向国务院，但从市委书记一步到总理的步子很难很难，但副总理－－不管是否进常委－－还是可以的。
九届国务院的布局，其实就是吴温二择一而已。到后期温出线的形势愈发明显，吴基本是人大政协二选一－－如果李瑞环留在常委中，吴就是政协主席了。
能分析一下 曾贺赤对 学远和 的拥抱吗？
再写点吧，
某台子党好象隐讳的提到了今上和华北山头的关系 包括某次关键的提携 还有夫人那里
远华案发是99年，当时贾是政治局委员，离开北京市委增补为国务院副总理是有资格的，然后于2002年上位。这也是一种可能性。不然，以他远华案之臭，居然还可以进政协，要是没这桩破事，岂不是可以爬的更高？