主题：转机在年底 -- 葡萄

全球都在投钱救援，虽然目前看效果不大但有2-3月的过度就平稳了。

我觉得这么简单来分析，如果要爆发那么近期或者熬不过年底，反正是爆了。 爆掉也好起码安心了，因为已经最坏没有更坏，在坏就该打仗了，我想米国也许想打但我们暂时没兴趣出门打。

那么如果不爆掉2-3月的支撑基本也能形成一个强阻力了，在对应国外市场救援等行为。 何况现在好多金融资本真的很便宜了，一些有点的主都开始动手了。

就说A股，2000点难道真的危险了？ 在坏也就坏道1500点！ 1500后面是1000点要达到那个位置就是爆了，如果不爆2000点范围。

万科都10块内了，招行，中信怎么说都是优质品种，在死也死不到哪里去了。

因此我觉得确实年底有转机，因为不爆就发达，就算爆也没多少可以爆了。

何况现在新开完会，指定了目标2-3月可以见效果。

美国这次危机的处理情况使得内地和香港两个市场都收到了严重的压力。我们看到，危机爆发之后，各金融机构纷纷进行“去杠杆化”（deleverage）操作，就是把以前做空美元，用美国国债做融券来融资到新兴市场投资的做法纷纷要进行逆转，大家都有争先恐后地赎回那些杠杆比例高的基金，回补美元的空头。这就是为什么美国爆发危机之后，美元反而走强的原因。

一旦各金融机构从杠杆化操作，到去杠杆化操作，就会给新兴市场形成巨大的压力，这种压力在于：即便美国的机构没有从上海和香港撤出资金，这两个市场上的股票，也必须接受一个巨大的折扣，使得我们的资产价格必须低到足以吸引他们承担不进行“去杠杆化”操作的风险。这就形成了一个链条，当美元开始被人进行空头融资时候，新兴市场涨势喜人，涨幅远远超过美国市场，当美元空头开始平仓去杠杆化的时候，新兴市场的股票成为了融资的品种而被做空，导致新兴市场的跌幅远远超过危机爆发地美国市场。

我们看到，其实欧洲市场受到次贷危机的直接损失比中国大得多，而欧洲各国的股票的跌幅却远远小于中国。其主要原因在于欧盟已经建立了符合其体制的欧元发行机制，而不再依赖于美元了。这一点来说，如果这场危机过去之后，中国必须加快建立符合中国特色的独立的货币发行机制，而不再依赖于收到一定的外汇，投放相应的人民币的机制。否则，这样暴涨暴跌的魔咒就始终紧箍在我们的头上。

说到这里，我国股市的反转，就等待美国的“去杠杆化”结果。美联储在大洋彼岸不断注入流动性，可能会让市场提前结束这次的“去杠杆化”。其标志性事件就是：石油重新开始暴涨。

我们都知道，美国这次救市的行动中，包括了向市场注入大量的流动性，甚至到了不设置最高限额的地步，如此大规模地投放货币必然导致大宗原材料暴涨，但是现在的“去杠杆化”同样把石油多头给拖下水了。我们如果看到石油从低位（无论是从50美元还是70美元）反功30％以上的涨幅，就可以确信美元的这次“去杠杆化”结束了。世界各地的机构不再担心流动性 问题了，就会重新开始“杠杆化”操作，而A股和港股将首当其冲地拉出一轮大的反转行情，因为我们毕竟不是次贷危机的受灾国。

综合各方面的情况来看，似乎这个局面越来越近，这样的局面一旦出现，就一定是一个猛打猛攻的上涨局面，绝不是一个扭扭捏捏的反弹行情。

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其来有自啊

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去杠杆化，就是减少credit,收紧贷款条件（包括房贷），这是一个长期的趋势。

Credit减少的极端情况，就是银行之间都互相不信任了，银行间隔夜贷款（LIBOR）利率飙升。这种极端情况危害性极大，现在已经得到缓解。但是极端情况的缓解，不能说明credit减少的长期趋势发生了变化。

重新杠杆化的趋势等到下一个房地产周期出现后才会反转。房地产贷款可以把一个人当年收入放大20-30倍，这里面释放出的长期资金以万亿美元计，这才是杠杆化的最大动力。政府注入的流动性不过几千亿美元，而且集中在短期市场（1天到几个月），不足以推动杠杆化。

在眼前了

各国今后将出现拼信心的阶段，大多数信心之源来自于股市，而中国却非靠股市一家，何况连老百姓现在都把股市视为赌场，政府公信力在股市里也早已荡然无存。中国的信心现在更基根于人民币汇率，国家也很明确地一直在努力把钱从金融市场压向实业领域，如果此时来个翻番行情，全民再搞一场赌博盛宴，前期努力岂非全部付诸东流？

既然杠杆化重新开始,那么资金肯定要涌出来了.

还真让旁边某个国家赌对了!

他们倒对我们遏止另一个邻国不利