主题：【原创】香港的故事(3) 保守主义江畔的灯塔 -- 风雨声
他们还不太懂得运用经济手段和行政权力结合去谋利...港币确是高估,现在还是,于是,香港人享受着与他们不相称的高水平生活;这有点象美国...
其实香港的楼市也是一个"大灾区",好多人因之破产,成为"负资产"人士...有很多可写之处,我们静侯吧...
除了赢钱,最大的好处是,下次还有类似的情况发生,我们有对付的经验,对手有畏惧的心态,会要先掂量掂量的...
我觉得是反之,中央政府不愿涉之过深才对...不到最后关头...中央不会...
比较自己税率和秘书税率的不是索罗斯，是巴菲特。
不过，因为有联系汇率的存在，市场汇率应该不会是自由浮动的，也许名义上是。一般来讲市场汇率如果是自由浮动的，那么它主要应该取决该经济体的国际收支，而香港的汇率显然不是，它取决于金管局的标价，即1块港币卖1/7.8美金。香港市场汇率的波动应该主要是来自于一些“噪声”干扰。打个比方，假设香港的国际收支为正，如果是自由浮动的汇率港币就应该升值，但是因为金管局坚持1港币只卖1/7.8美元，这样市场汇率并不会上升，市场汇率的波动也不能反映港币的供求关系。那些“噪声”干扰我想主要是来自一些投机活动，比如美元与其他外汇的汇率波动等等。
从一个方面来讲，如果港府发行债卷来finance政府赤字，从而会减少外汇储备，进而减少市面上的港币的流通量，因为联系汇率的存在，最终导致市面上无港币流通。不过从另一方面来看，如果港府的赤字政策能有效的刺激经济发展，使得用来finance政府赤字的外汇储备小于等于因经济发展而增加的外汇储备per year,那么联系汇率就不会受到影响。这个分歧点在于对政府开支是否是纯消费这个问题的看法上。前者的答案是yes，而后者是no.
空头,仓位等术语是什么意思?这方面我是外行.
经济上虽然是外行,感觉港府的做法与其说是经济,不如说是国防.中国没有大规模开放自己的金融市场,应该有类似的考虑吧.
当年的东南亚金融危机对东南亚国家造成的影响是深远的.韩国中央银行似乎已经被迫同意外国资本的介入.外国资本介入时就曾明言,我们的目的就是赚钱,5年翻番.中央银行被差手,韩国整体已经有堕落为西方的打工仔之感.
至于索罗斯的损失,众说纷纭,大概在十亿到几十亿美元之间.我也很想知道确切的数字.另外,经过如此风暴,东南亚国家有没有什么经济政策的改变,港币会不会在将来改变美元为单一外汇储备的政策,改为美元欧元两手?至于大陆的影响,喜欢不喜欢,中国人民银行(还是中国银行)似乎在回归前就已经是港币的发钞行之一了.
水来啦：
1。这些措施看起来都属于战术层次上的，会有很大的作用，但能不能赢，难说。有些措施在别的国家（泰马菲印台）也用过，管用吗?
2.索罗斯们事先肯定作了充分计划和准备，肯定有计划A,A1,A2,B,B2,C.他们肯定有如果散户不跟进需要多少资金的应对计划（不然的话，索罗斯必让那个写proposal的该停薪留职啦）。他们肯定会估计到短期拆借的困难，并有所准备，换句话说他们肯定带了足够的粮草。看看他们在泰马菲印台的表现：
台湾：从7月到10月的4个月，外汇存底从900多亿美元被沽空到830多亿美元。台币投降。
韩国：1l月5日还有305亿美元的外汇储备，估计之前用了20亿到200亿美元之间。
泰国：10月中有307亿美元。
还有外汇储备第一的日本。马来西亚，印尼，菲里宾。加起来的话是个天文数字。索罗斯们会怕了吗？没有，因为他们有足够的$和点豆成兵之术。香港的800多亿，吓得死我，吓不死他们。
3。900多亿，800多亿，吓不吓人？吓老百姓可以。但吓不倒索罗斯们。因为他们知道你只能拿出一小部分。1400多亿没多到哪，但索罗斯们不知道中国可以拿出多少来。
4。大陆顶不顶则是战略上的。等朱老板一开口，这棋已知胜负啦。朱老板跟索经理说，我这里有个手筋，你的大龙只会有一个眼。我用1400亿，把香港这个泡泡再吹大，再吹几个月，你玩不玩？你的点币成刀法术在我这里没用。索经理一哆嗦，暗道：“靠，是双输”。嘴却硬道：“那些钱能做什么？吹泡泡？如今的小孩也不玩啦，你吹，别把身体吹坏啦！“ 朱老板接口到：“没事，有人想上西天的话，我就吹。好玩！“ 索经理满头大汗，哆嗦道：“我弃子，我弃子还不成吗？来人那，快把那写proposal的停薪停职！“
5。香港的股市有很大的泡沫，让朱老板用外汇储备去买泡泡，吹泡泡？
6。红筹股入市是信号。再不收手，朱老板要开杀戒啦！
泰国，韩国，马来西亚政府都做了同样的事，最后输了个精光。香港之所以能击退“国际资本”的八国联军，并不是因为港府出手护盘。原因有两个：
1，港府按中央的提示，不按牌理出牌了。
2，关键时刻，美国后院起火了。
（97，98年的日子和2000，2001年一样令人难忘）
一仗下来，香港元气大伤，经济软着陆是没有指望了。这才是要总结教训的地方。香港今后要变成亚洲的伦敦，必须要有所创新，不能总看美国金融指挥棒转，当然这需要大陆的支援，可从香港和大陆间管理技术水平上的差距看，香港似乎应该肩负更重的责任。
而今，美国又要加息了，香港怎么办？中国又该怎么办？
中国斥资数百亿外汇储备支持香港，怎么能说不帮忙？
没有大陆政府支持，香港已然被击败。
Soros本人对今年发展起来的hedge fund很有成见，
似乎觉得只有他自己做的才是最genuine的，详见soros on soros
聊斋志异里面讲述了一只美貌的狐狸, 她可能在UofM和GSM读过MBA, 具有准确预测市场价格的灵通. 那篇故事的名字我忘了, 不过你幸运地请到了她作你的分析员.
你漂亮的妖怪分析员给你一份报告, 预测港元三个月后将大幅贬值. 于是赚钱的机会就来了.
现在市场汇率为1美元兑7.8港元. 你拿出1百万美元现金抵押给银行, 向银行借三个月的港元, 银行会借给你7百80万港元(实际上银行为防风险, 不会给足这么多, 这里暂且忽略手续费等费用).
你拿这7,8000,000港元在现汇市场上买入美元, 可以得到1百万美元现金. 你把现金拿回家, 藏在床垫下面, 然后就不管他了, 把时间花在西西河灌水和互相顶好朋友们的帖子.
三个月后, 港币如期贬值, 市场汇率变成了1美元兑9.8港元. 你从床垫下拿出那一百万美元现金, 到市场上兑换9百80万港元, 归还借银行的7百80万港元后, 获赢利2百万港元, 折合美元20多万.
连同银行归还你的1百万美元, 三个月后的你现在有120万美元.
当然, 如果你的分析员犯了错误, 三月后的汇率是1美元兑5.8港元, 那么你将亏损2百万港元, 合34万美元. 所以分析员是否具有狐仙的灵通是比较重要的.
后来你和银行都发现, 反正你目的是投机倒把, 没必要你把现金从银行提出来在送回去, 西西河有不少老虎, 让他们总是惦记着你的床垫下的一百万美元并不是一件令人放心的事. 所以银行说, 干脆你存了押金后, 我给你一张合约, 反正本来你要去市场上卖7百80万港元的, 不如合约上就写你将要卖这么多港元, 但是三个月以后在把港元给我. 我们三个月以后结算, 如果那时港币贬值了, 我就付你20万美元, 如果升值了, 我就扣你34万美元.
这就跟赌钱没什么区别了. 银行为什么肯跟你赌呢? 原来本城还住着另外一只狐狸, 她对汇率的看法和你们家的狐狸正好相反, 碰巧她也来存了一百万美元, 指望港币升值来赚钱. 于是银行就作了中间人, 收手续费, 同时找了一间小黑屋子供你们两家狐仙斗法.
这张说明你卖出港币但是三个月以后再交割的合约就叫远期合约, 你预测市场下跌, 卖出你本身没有的东东, 就叫空头. 承诺三个月后卖进就叫多头. 你手里合约的金额被成为"仓位", 那间小黑屋就被称为外汇市场.
后来银行更聪明了, 想着实际上你根本不用存一百万美元, 你存34万就够了, 因为反正如果你亏了, 我就扣你34万就够了, 剩下的66万美元我反正得还给你, 就不用脱裤子放那个了, 你给我34万我就卖给你一张空头合约. 这样也便于更多的群众参与到外汇期货的事业中来.
用34万做1百万的生意, 就叫做杠杆(leverage)合同. 有的杠杆合同只需10%的押金. 通过杠杆合同, 小钱可以办大事. 比如索罗斯的量子基金在97年管理约60亿美元, 通过杠杆合同, 理论上可以撬动600亿美元的交易, 加上其他联手的大鳄鱼基金, 他们能够控制的交易足以倾国倾城了.
当然人运气有可能更坏, 汇率可能上升到1比5.8以上, 那你的34万就不够赔了. 所以银行的小黑屋经理会密切注视汇率变化, 当汇率上行到5.8时, 他会"帮"你提前执行合约, 这就叫"平仓"或"斩仓". 根据有被斩仓经验的朋友介绍, 他那时的感觉跟自己的脖子被斩一刀的感觉没什么区别.
大陆不需要动用外汇储备来保持人民币汇率，所以理论上可以动用巨额外汇支援香港。甚至可以用这笔资金与游资对炒。大陆的支持在战略级别是有震撼作用的。
轻轻松松地把这些枯燥的概念讲得清晰有趣！鼓掌！