主题：Chrysler files for bankruptc -- yueyu

美元大贬值，国债长期利率大幅上涨，应该是未来趋势，没有异议的。

这样一来，看点就是各国到底如何应对。

理论上讲，中国应该抓住目前的机遇，加快产业升级和国民经济结构的调整。

但是就目前中国政府的动作而言，似乎在“保增长”的幌子下，继续玩房地产、低成本加工这类伤害本国基本竞争力的泡沫游戏。

此次四万亿，高污染、高耗能的项目上了不少吧，参考消息上面有报道。

饥不择食啦。

还是想问个很二滴问题

中国的美元储备既有现钞（据说1.5万亿？），又有国债（0.5万亿？）。那么对美元投资不放心是说对美元现钞不放心，比如担心通胀贬值，还是说对国债的安全性不放心？比如宣布政府破产之类，从而拒绝偿付国债？

在货币市场上吃进国债就相当于放出货币，反之就是回笼货币。联储吃进国债相当于放出了基础货币，通胀预期抬高，利率长期应该看高，为什么反而可以暂时压低利率呢？如果通胀预期抬高，那么1.5万亿现钞不是要贬值吗？相比0.5万亿的国债来说不是亏的更多吗？

另外，中国如果担心国债不安全而抛出国债，持有现钞，只要不兑换成其他货币，对美国的汇率有什么影响呢？毕竟其他货币不见得比美元更坚挺。如果大量抛出美元，造成美元疲软，正好降低了美国出口成本减少贸易赤字，从而改善美国企业收支。美元疲软同时也使企业从国外融资成本大大降低，也是好事啊。

你这个数据大概是错了。中国的资产也基本不是银行存款，和利率无关。

美国国债的票面利率是固定的，因此票面价格高收益率就低，美联储买进国债会造成价格上涨。

中国号称2万亿的外储，除去国债，大部分是什么形式存在的呢？

中国的两万亿是总的外汇储备，其中美元资产是大头，大概是百分之六七十。其他有一些欧元资产，还是其他杂七杂八的资产。

美元资产里，国债的比例最大，国债大概是六千亿不到的样子。然后象两房这种政府担保的债券也不少，有个两三千亿，剩下的就比较杂了，可能还有一些美国公司的股票。

如果真是这样的话，国债加其他债就将近1万亿，现金才2000到4000亿？怎么应付经常项目用汇呢？这么算，真是地主家也没余粮啊

世界上的美元现金总数也就不到8000亿的样子，美国人民先得拿一些用吧，毒贩黑社会也得搞一些放在保险箱里吧，剩下的这么多国家分，中国能分到2000亿就算是绝对地多了。

2000亿现钞估计是不可能的了，毕竟还有日本在呢。

油老，我瞎说两句，不一定对。

一. 现金

周师说，美元现金不到8000亿，应该是对的吧。在这里应该区分几个概念。就是现金（更准确地说，是流通中的现金），M1，M2；现金，准备金，基础货币。请注意这里分号的使用，这是两套概念。

作为一个不严格的定义，我们说，社会的货币计量有：现金，M1，M2。M1是现金加支票账户（checking）的总额；M2是M1加储蓄（包括saving和定期）的总和。这三个货币量都是真实的财富，我们银行里的定期也是我们的财富，这是无疑问的。之所以要把我们的财富分成这么复杂的计量标准，主要是银行的出现，导致了银行系统中货币的创造。再次强调，现金、M1、M2都是真实的财富。

银行系统的货币创造。现在虚拟一个空间，没有现金，可以完全实现电子货币。同时，没有支票、储蓄等账户的区分，每个人或者单位都只有一个账户。那么现在如果银行有100元，它留下10元作所谓的准备金（预备给突发的大规模提现，不过我们已经假设了没有现金，所以这里有一个逻辑陷阱，暂时先忽略吧。同时，这似乎也暗示随着电子货币的增加，准备金率有可能会下降），可以贷款出去90.这个90无论给谁，都是在银行系统内部的某个账户里面，因为没有现金了。那么，那个银行又可以贷款出去81元（90－9）.如此循环，由最初的100元就导致了远远多于100的货币存量。这个就是银行系统的货币创造。在实际中，我们有现金，但是只要假设现金在总的货币存量中的比例稳定，也完全可以推出这样的货币创造。

在此基础上，我们可以知道，基础货币有两部分，一部分是流通中的现金，另一部分是放在央行的准备金。它们都是基础货币，但是，只有准备金是通过银行系统来创造货币的（对M1、M2的增量有贡献），现金就是现金，没有倍数效应。那么，我们说M2和基础货币的比值是货币乘数，这个乘数要明显小于准备金率的倒数，其中现金的贡献（使乘数小于准备金率的倒数）最明显。

那现在就知道，央行手里的美元是美国境外的广义货币（M2），其中当然有部分现金，也可以有其它银行账户上的存款（比如，我们如果在花旗有一个账户，上面有1美元，这对我们的央行来说是真实的1美元，但是这是广义货币，不是基础货币了）。所以，说美国印钞票，我们做产品，这个表述是不准确的。通过基础货币的输出，美国拿到的实物其实很少一点点。更多的是金融产品。比如国债，100美元的国债，我们一定是用100美元买的，为了得到这100美元去买国债，我们卖出产品。那么这100美元的国债是没有乘数效应的，而且国债也不象货币发行，相对比较没有明确的限制。更重要的，美国可不仅仅只有国债，它有更多的金融产品。这是其生产力更为发达的一个方面。

二. 安全

如果我们真的在讨论国家的问题，那么首先要问自己，什么是国家安全？不是口袋里的钱能打几瓶酱油，货币的购买力永远不是国家安全的第一问题。当货币脱离贵金属后，那就只是一个数字了，如果胡总、温总连这个都不知道，那国务院不如干脆挂个‘太极殿’什么的牌子岂不更好？中国持有那么多外汇，其中以美元、美国国债为主，担心的是“中国的安全”。希望我在这里的表述是清晰而明确的，当然，我不敢说自己的认识是对的。而且，安全是全方位的。国债方面是一个重要的组成部分，但是如果不发动，也没什么关系，还有其它的可以发动。2008年9月15号，雷曼倒掉，一个月前，格鲁吉亚军事演习。现在格鲁吉亚又搞军演。美国人是用战术的僵化蔑视全球，那也没有办法了。

现在是神仙打架，我们听天由命。能做的只有坚定地支持由中国共产党领导的中华人民共和国中央政府。