主题：【原创】【中国铁建（1186）2011年长期关注贴】 -- nettman
本周中国铁建A股创历史新低以及收盘新低，处于股价以及成交极度萎靡的情况，周末看到“ 铁路投资拒绝减速 2.8万亿A股分羹几何 2011年05月22日 ”，不知道这则消息是确实可信的还是部分铁路板块的主力未来出逃而放出的。另外，从“中国铁建融资融券明细 ”中可以看到，中国铁建目前基本都是融资业务，融券很少，截止周五收盘，中国铁建融资规模已经达到了2.15亿元。
信用交易日期 标的证券代码 标的证券简称 本日融资余额(元) 本日融资买入额(元) 本日融资偿还额(元) 本日融券余量 本日融券卖出量 本日融券偿还量
20110520 601186 中国铁建 215,534,666 6,861,255 412,004 0 0 0
中国铁建融资达到2.15亿元，说明了中国铁建股价低估，融资买入者对中国铁建低估值极有信心；都是对中国铁建估值修复有一定负面影响（中国铁建A股主力机构有可能会通过砸盘，逼迫融资买入中国铁建者割肉出局；还有就是在中国铁建股价上涨过程中，会不断有融资买入中国铁建的抛盘，使得中国铁建股价上行难度加大）。
短期由于大盘继续处于弱势震荡形态，中国铁建在没有消息以及业绩增长刺激的情况下，很难跑赢大盘；对于操作而言，继续观望比较合适，等待大盘见底以及中国铁建消息面改善再进行操作比较合适。
对于大盘来说，由于可以预期的最后2次加息步骤迟迟没有完成，大盘继续弱势震荡的可能性大，沪市指数虽然在银行等权重板块的支撑下没有出现破位情况，但是大盘仍然有可能出项诱空情况下的短期破位（目标位年线的2780点的位置），诱空型破位的主力品种有可能就是近段时间逆势上行的银行板块。在前期强势的银行板块的补跌，大盘完成最后的诱空后，有可能才会出现一定力度的反弹；随着老虎所说的政策面重新出现宽松的情况后，大盘才能够走出2011年真正的中期行情。对于大盘而言，近期有最后一跌诱空的可能性，但是对于板块个股来说，节奏可能不完全同步于大盘，在大盘下跌时，前期跌幅巨大，个股质地不错，有一定题材和成长性的板块和个股有可能出现提前于大盘发动行情的可能性。
本周中国铁建A股跟随大盘下跌并创历史股价新低，H股走势较强（日MACD指标已于4月28号开始走强），本周网络上传出“ 中铁建北京项目遭遇合同陷阱 利润被砍40亿元 2011年05月27日”的信息，河友“warrior”计算了
可销售面积 61.00：
回购面积26.00*6600.00=171600.00万
商品房销售面积=35.00*25000.00=875000.00万
总销售额：1046600.00元
盈亏：386600万
怎么是亏损呢？
对于大盘来说，本周跌破年线后出现了惨烈的下跌，个股跌幅超过20%的不在少数，上周末判断大盘破年线后诱空的预期仍然没有改变，中期行情的发动就在行情绝望后不远的时间了。本周（含下周）虽然股市不断创新低，技术走势出现破位的情况，同时消息面很难看到有利于股市的信息，新股还在不断的发行、上市以及破发，但是近期中国石油在A股的增持以及中国神华计划回购AH股的信息，表明大盘股的下跌空间已经很小了（实际上金融股一直保持强势，钢铁股也出现了止跌信号）。
虽然中小板以及创业板中质地差的股票仍然有很大的价值回归空间，但是股指在权重股的支撑下，下跌的空间已经很有限了，下周初也许会在惯性下跌时试图回补去年国庆后的最后一个向上跳空缺口，但是补上这个向上跳空缺口可能性很小，大盘在试图回补这个向上跳空缺口的过程实际上就是本周诱空的延续，届时在成交量极度萎缩的情况下，大盘会很快被场外抄底资金拉起。能否验证这个探底回升的走势，下周就可见分晓了。
继续进货
http://guba.eastmoney.com/look,601186,6011369958_24.html
上午刚参加了铁建的股东大会，比预期的还要乐观。虽然昨日铁建又创出新低，但本人对其更加充满信心。本人不禁回忆起过去参加安泰科技股东大会的情景，01-05年虽然公司经营一直是比较稳健进步的，但股价却是节节下跌。一直到08年之后，安泰的股价才算是有了超越大盘的表现。
很奇怪，很多人如果花几千元钱买个商品都会花一些时间去研究，跑多家商店、货比多家，但投入几十上百万投资买股票却不舍得多花点时间去研究。股东大会是一个很难得的与公司高层沟通交流的机会，绝大多数投资者都没有珍惜这个机会。A股投资者今日参会的竟然只有区区6人，北京的只有2人。对应将近30万的投资者，参会人数几乎是万分之几，北京的投资者不知道有多少，都干什么去了？
关于股东大会，不想太具体的细说，许多事还需等待、观察。就像最近媒体报道的铁建房地产公司陷入合同诈骗的那个所谓报道一样，实际上根本不存在合同陷阱，实际盈利超过了预期；也许沙特、利比亚的事情，最终结果也会好过大家的预期。关于利比亚的事情，我忍不住再说一句，明明公司方面已经早就说过了，不会有大的损失，否则会发公告的，可很多人偏要在那里咋咋呼呼的吓唬人。
铁建确实是一个好公司，近些年来，一直处于业绩高速增长阶段，未来几年内还会保持这个势头。不要因为股价的表现而忽视了这一点。
目前的铁建，股价被大幅低估，在如此低的价位还在唱空，是很不理智的。如果不看好铁建，大可在8元附近趁反弹出局。本人今日认识了一个私募高手，外地来参加股东会的，9元多的成本，抓住2次8元以上的机会高抛低吸，目前的成本已经降到了5元左右，实在让人佩服。本人08年上半年在安泰上也做过几轮差价，几轮差价下来，收益翻倍，但那时是在收益已经过半的情况下去做的，而铁建2次8元因为远未到预期的价位，不想丢失筹码而未动。
股票市场是一个放大镜，下跌的过程中会放大利空而跌过头；总会有一天，股价创新高后，会将铁建的各种潜在的、被投资者忽视的各种利好放大而涨过头。在低估与高估之间的阶段，可以拿出部分筹码大胆的去做高抛低吸，目前还是安心的持股吧。
作者：安泰老古董 2011-5-31 21:42:33
中国铁建A股上周四跟随大盘下跌，创出了￥6.04元的历史新低；中国铁建H股相对走势较强，至5月5日创$6.6港币的历史新低后一直运行于强势区。考虑到大盘尚未真正见底，中国铁建A股不排除跌破￥6元整数关口的可能性，对于中国铁建有兴趣，且一直在观望的网友，跌破￥6元整数将是极佳的买入时机。考虑到跌破￥6元整数只是一种可能性，对于目前的严重低估的中国铁建股票来说，高位持有中国铁建股票在底部区域进行短线操作是很难的，因此将继续持股观望，如果近期中国铁建A股派息的话，将利用派息的资金再增加100股中国铁建股票。
以下转股吧“安泰老古董”整理的一些中国铁建信息
根据钟摆理论，股票的价格就像钟摆一样，向一侧摆动到极致、偏离中心越远，就会向反方向摆动，同样会偏离中心越远。铁建股价跌得越多，将来就会涨得越高。
看看许多股票的K线图，由最低位上涨数倍或者数十倍，最低位时需要什么利好让它涨起来？不需要任何利好，股价跌透了，跌出价值与安全边际了，这就是最大的利好。
铁建潜在利好之二：沙特项目
将沙特项目作为利好，很多投资者会感到奇怪，明明是亏损利空造成了铁建下跌创出新低，怎么如今会作为理好呢？正所谓彼一时此一时也，当初沙特项目忽然爆出亏损，确是利空无疑，铁建股价由之前的8.01元快速下跌至6.60元创出当时的新低，就算是41亿完全损失了，一点赔偿也要不回来了，股票市值的损失却是170多亿，远远超过了项目本身的损失。
股票市场对于利空的过度反应并不奇怪，A股市场之前有中国平安和伊利股份，近期港股市场有国美，利空造成的短期下跌，当初如何跌下去的，后来都会同样涨回来。对于持币欲购者，利空造成的股价下跌是买入的好时机。市场对利空的过度反应本身就是后市的利好。
前面这些都是虚的利好。对于铁建的损失，大股东已经承担了大部分，归于铁建的损失最多也就是那13.85亿了。这个不是本人所说的潜在利好。沙特项目潜在的利好是后面的索赔，如果索赔收入超过13.85亿，则铁建得到完全补偿，对铁建来说沙特项目最终将不存在损失，可能存在损失的是大股东。因此，作为铁建的一个散户，我们应该感谢大股东勇于承担的这个行为。
沙特项目索赔能够收回多少？这个目前还是个未知数。但本人很确信，不会低于13.85亿，这个概率应该超过95％，也就是说，95％以上，上市公司铁建在沙特项目上不存在损失，当初的暴跌只是虚惊一场，今后存在报复性的上涨可能。另外，索赔进展顺利的话，沙特项目还存在最终盈利的可能，这个可能性还不低，有50％吧。由于索赔是比较敏感的问题，不确定性很大，大家也不要乱猜结果了，等待、期待吧。反正市场已经完全反应了最坏的结果，后市出现什么样的情况，对股价来说，都只会有好的表现，而不会出现更坏的情况了。
潜在利好之三：利比亚项目
看了本贴网友的跟帖，许多网友对股东会的情况很关心，我就简单的说一下。股东会的议程主要是审议13项预案，留给股东自由发言和提问的时间很少，不会超过1个小时，有兴趣参加的朋友可以提前准备好问题，抓紧提问。本人准备了8个问题，基本涉及到了大家关心的各个方面，后面还有3个股东各问了一个问题。铁建的管理层坦诚的、开诚布公的回答了这些问题。本人在本贴中正在总结的系列利好，也是缘起于股东会上的感悟，是管理层对问题回复的总结和解读。
利比亚项目虽然较沙特项目对铁建的影响要小很多，但由于已经有沙特项目在先，所谓一朝被蛇咬十年怕井绳，对股民们的心理影响还是很大的。虽然公司已经说明，如果确有很大影响，公司会发声明的，如果影响不大，就不会发的，可许多股民偏偏喜欢自己吓唬自己，传言损失十多亿甚至数十亿。谣言止于智者，不要做像恐惧日本核辐射而抢购食盐那样的跟风行为了。
利比亚项目到底结果如何？目前利比亚的局势还不明朗，不会有一个明确的结果。但是，利比亚项目与沙特不同，不是项目总包，而是分段计算，也就是拿一段的钱，干一段的事。比如说，铁建先拿到第一个阶段的工程款10亿，投入人力物力5亿，然后出现了动荡，再拿出1亿办理人员撤回等等后续手续，那么，不是还有4个亿的利润吗？假如将来局势稳定了，项目需要重新审定后重新开工建设，那么铁建在利比亚封存的设备和材料假设还能回收一部分，假设是2个亿，那么这2个亿是否也可以算作利润？以上只是本人的臆想，本人不是搞建筑的，具体的项目承包也不是很清楚，只是给大家提个醒，利比亚项目也有存在盈利的可能。
当然，无论是沙特项目还是利比亚项目，出现意外的情况，对铁建都不是好事，本来可以盈利更多的，由于意外，造成了可能亏损的情况，但是，市场已经作出了过度反应，后世就存在修复性的潜在利好情况的可能出现。
上周四在银行股的砸盘作用下（利空消息是清理地方债），大盘强力下探2676点，最终在离今年2661点低点以及去年十月份最后一个跳空缺口仅仅十多点的时候被强力拉起。由于中旬即将出台五月份CPI数据（考虑到干旱引起食品涨价的问题，5月份CPI数据估计不乐观），在高企的CPI数据下，央行是否加息？使房地产市场压上最后一根稻草？是资本市场利空出尽？是否会出现前期所预期的，年线下即诱空的可能性，是两周内就可见分晓的事情了！
综合各方面的信息，个人预期6月中旬（也许就在本周末）央行会在CPI高企的情况下，进行最新的一次加息（考虑到美国即将推出第三次量化宽松，有可能这次加息是中国央行这轮的最后一次加息了），在加息后，房地产政策调控仍然没有放松的可能性下，市场游资可能会有序流入资本市场（如果前期国家队已经进场抄底完毕的话），出现2011至2012年度的跨年度行情，行情的主力应该在主板，在国家队抄底的金融、资源、高端装备制造、钢铁等行业中；中小板和创业板会出现弱于大盘的情况（当然，这两个板块中个别低估值、高成长股票仍然会有不错的行情）。
如果近期给6元以下的机会,就继续进货.但个人感觉,近期应该反弹,因此要又要考虑出货的目标价位了.
抄底的挣了钱的话，可以在技术阻力位边打边撤。
对铁建沙特项目略知一二，别太乐观。另外，从对MOR的了解，铁路建设规模的下滑已成定局，目前实际停工的规模比宣传的要大。
劝老兄对铁建别太执着。
中铁建和中铁这两只铁路基建股很奇怪，就算铁路建设规模大量下滑，其它产业资产状况也不错的。
中铁建下属的物流公司规模不小，全国要排前几位的吧；中铁地产资产也不少，中铁在武汉的百瑞景目前已经卖到一万多了（而且好像卖的还很算不错，相对以前千多元不到的楼面成本，真不知道利润有多少？）。
中铁中交这种基建类央企，军队和官僚气息很重，现代金融意识比其他央企薄弱，无他，骨干干部都是从工地出来的，对于现代金融有种陌生感。而这样的大块头央企，中央只会作为调节工具，绝对不会放松控制权，企业本身又没有炒作的意识，那么炒家只能绕着走了，没有投机者，哪里来的价值发现。
还是劝nettman换手吧，价值投资这种东西在中铁和中铁建上似乎不起作用的。
年初中国铁建反弹到8块多时，莱钢才7块不到，当时要换股就好了，现在只有等下一次机会再换股了！
下面是帮一个亲戚操作的账户，可惜买卖点都不好，收益差了快一倍吧，晕死（操作之前持有1800股中国铁建，倒腾后将持股增加到2200股中国铁建，如果操作时机再把握好点，中国铁建股票能够增加到三千多股）：
中国铁建 20110119000008 ￥7.15 1800 12,836.02 证券卖出(中国铁建)
莱钢股份 20110119000009 ￥7.04 1800 12,692.81 证券买入(莱钢股份)
莱钢股份 20110413000013 ￥8.32 1800 14,936.76 证券卖出(莱钢股份)
中国铁建 20110413000014 ￥7.01 2100 14,745.18 证券买入(中国铁建)
中国铁建 20110523000026 ￥6.55 100 661.00 证券买入(中国铁建)
其实中间还有很多倒腾到鞍钢和南车的机会，都丢掉了，以后再看看怎么倒腾吧。
不是散户炒的。股性太差了
目前这种弱势想有所表现很难了。
本周中国铁建A股继续创历史新低。短期技术指标看，中国铁建AH股都没有走出下降通道，在大盘有没有走好前，仍然有继续创新低的可能性，就目前被套的死死的情况下，仍然只能傻傻的持有了（等待中国铁建2010年的￥0.045元分红，以便在￥6元以下再增加买入100股中国铁建A股）。截止6月10号，中国铁建A股融资买入金额合计￥231,332,263元（由于融资金额持续增加，短期仍然会继续弱于大盘），无融券余量。
对大盘来说，前期银行股的护盘，使得大盘跌幅不大，但是同期个股跌幅巨大，创业板本周继续创新低，中小板及其它主要股指本周未创2011年新低。考虑到周五国际主要股指跌幅不小，下周初大盘仍然有向下的动力，至于是否会创2011年股指新低以及回补2010年10月最后一个跳空缺口，目前仍然很难判断，考虑到前期开国际板的负面影响巨大，周末国际板或暂时搁置的消息已经出现，也许会对短期股指有所支撑（也可能开国际板就是一种洗盘的手段而已）；目前看，作为股指主力的银行股仍然在不断出现融资信息，短期股指也很难出现大幅上行的可能，在上下两难的情况下大盘箱型整理可能性大，而板块和个股将会出现比较好的表现。本周资源股、船舶制造股表现不错，继续看好船舶制造行业和海洋工程行业（南海形式紧呀），高铁行业、高端装备制造行业；对于金融、钢铁继续保持中线乐观的开发（不过由于金融、钢铁股的炒作所需资金太大，在弱势情况下整个板块的行情很难发动）。
据介绍，中铁23局主要承担着利比亚南北铁路的建设任务。由于反应及时，中铁23局员工在撤退前，已经将所有的设备集中在4个基地，将电瓶等重要部件拆卸下来，深埋地下。大型机械设备则雇佣当地人看管。“已知的损失，只有部分作为生活用车的皮卡车，被当地反政府武装征用，用于打仗了。”
来自中国铁建股份有限公司的消息，中国铁建旗下中国土木工程集团、中铁23局、中铁11局等企业，在利比亚一共承建3条铁路，合同金额达42.3亿美元，均是由利比亚方面出资建设。这些铁路项目于2008年开工建设，在中国铁建的工作人员撤出利比亚前，中国铁建已获得了利比亚方面支付的工程预付款及部分工程进度款，而这部分款项大于该项目的支出。目前中国铁建的实际损失主要集中在，为建设该项目购买的10亿元人民币左右的设备和材料滞留利比亚，这原本属于需要逐年摊销的成本。
“中国铁建在利比亚的工程都购买了工程保险，投保对象既有国内也有国外保险公司。”中国铁建副总裁庄尚标介绍，“中国铁建正在评估受损失的具体情况，将会获得一定金额的理赔。”
以下转股吧“安泰老古董”本周整理的一些中国铁建信息
关于铁建的利润率问题，本来是准备放在后面的，在本人的另一个长贴中，有朋友问起我对“两个公司的简单比较”如何看？拿张裕和铁建两个根本不相关行业的管理费、营业利润和净利润作简单的类比，幼稚可笑。本不准备回应这类的问题，恰好与本人关于铁建管理费的问题相关，就此提前作为潜在利好四来回应。
如果单以铁建管理费的增加来看，08年开始有了明显的增长，但与此对应的是铁建总资产、营业收入和净利润的高速增长，这对于建筑类企业是很正常的。如果你仅以某一个单一指标比如管理费来作判断，当初就不该买入，而不是到现在铁建已经跌到历史新低了再放马后炮。
影响铁建利润率的主要是管理费用增加较大，2010年铁建的管理费用率为4.1％，较09年上升了0.3个百分点，由134亿元增加了57.5亿上升到191.59亿。管理费用增长的主要原因：加大了对新技术的研发力度，研发费用增加较快。关于铁建10年研发费用增加较多，本次股东会上有投资者问到这个问题，公司的解释是：由于项目增加需要技术攻关，科研投入；另外，增加科研投入，可以拿到高新技术企业认证，所得税率优惠。
2011年一季报，铁建的毛利率同比上升0.2个百分点，环比基本持平，随着公司承建项目逐步进入大规模施工阶段，公司毛利率已经逐步回升
企稳。
科研投入费用的增加，影响的只是短期业绩，对铁建的长远发展有利。一方面今后可以享受科研开发的成果，另一方面，如果取得高新技术企业认证，所得税率会降低很多，有利于今后的业绩；此外，不排除为了申报高新企业目前调高科研开发数字，今后逐步予以冲回的可能，但这仅是本人的臆想，不保证真实性。
潜在利好之五：十二五计划
本人总结的铁建潜在利好系列，本帖中关注的人似乎不多？有些人总在无聊的打口水仗，如果质疑本人9倍的利润，可以去MACD论坛看看本人的帖子（波浪版liusandy），全是结合实战的长贴，每次的买卖都及时公示的。本人说这些并非炫耀，只是想说明，只要你拿住一个不错的股票，套牢就套牢，熊市亏损就让他亏损，总有牛市时让你赚的盆满钵满。比起安泰曾经的亏损幅度和时间，目前本人持有的铁建这点亏损根本都不算什么。当然，本人推崇价值投资，并非是主张持股不动，只要是股价低估，你就踏踏实实拿着，等到高估时卖出。至于有的人会说，等到最低点再买入，最高点再卖出，如果有人能够做到，那他比巴菲特还厉害，反正我是做不到，另外，买入铁建时，安全边际没有把握好，目前承受的亏损，除了左侧交易必须承受的外，也是当初过于乐观所致，也算是一个教训吧。
本次股东会上，就本人提出的有关十二五计划对公司有何影响以及如何应对这个问题，铁建的管理层回答的最为详细。严格地说，十二五计划铁路基建投资比原计划每年减少1千亿应该算不上利好，算是利空，其利空的影响还不小，每年少1千亿，铁建每年的收入会减少300-400亿，按照正常的1.9％的净利润率，少盈利5.7-7.6亿，合每股盈利少了0.046-0.062元。但通过管理层的解释，感觉他们对这个问题有更多的考虑和应对，打消了本人对此问题的担忧。如果铁建近期股价的下跌与市场对此问题的担忧有关，今后就会存在因反应过度之后的逆向思考，发觉这个问题并不严重，铁建被错杀了。
股票市场总是会对近期出现的利空反应过度，经过一段时间后，就会修复过度的反应。这也算是今后潜在利好吧。
啰嗦了这么多，临时有事，关于十二五计划的分析留待以后分析。
未来10年是新材料的10年。
个人有种感觉，我国现在在新材料上应该有突破了。材料也就是金属和非金属两个方向。金属的思路在钛合金，非金属应该在碳纤维。
只是个人猜测呵
概念方面，吸收合并概念应该能形成一个几年的浪潮。（参看上海电气，济钢莱钢的方案）
现在的航天、航母的炒作应该不是因为南海，而是吸收合并。
目前的市场，没必要换股了。