主题：【原创】从金看世:简议后拉登时代的黄金投资与宏观经济1 -- 联储主席

虽然您最后这一段我不敢说是对是错。

拉登之死终于为美国战略收缩铺平了道路，缓解了财政压力，构成了美元基本面中短期--而非中长期的利好改善预期。

美国不用再在中东撒钱流血，确实是有助于改善国内的政府预算。

但是别忘了，黑社会老大金盆洗手之后，还有没有资格指望着收保护费？

没有埃及帮忙的以色列，就是缺了牙的老虎。中东石油国以后不用怕美国，干嘛还要以美元结算？金砖五国已经在台下暗自搞起货币互换，美国不光国债卖不动了，铸币税恐怕也难收了。

全世界多余的美元回流之时，想想那时候美元会是怎么贬值~当然这种事中短期之内很难，长期必然发生。

美国七十年代也搞过战略收缩，那时候美元还叫美金，还没有欧元来竞争，也照样搞得黄金白银价格狂飙。

1、拉登死肯定是中长线利好因素，因为它带来了美国彻底解决国内赤字问题的预期。但美元的走势不会单单因为一个预期和一个利好就逆转，这里只能说走一步看一步，第一步肯定只能看中短期反弹。

2、美元现在并没有实际的货币锚，是信用货币。美元固然肯定还要贬值，但这个贬值的参照物是大宗商品而很难是非美货币。前面说了，美元指数构成中，除了瑞郎和加元有良好的基本面，其余都不过是在和美元比烂。欧日元、英镑，他们都难以承受长期对美元走强带来的后果。所以美元虽然自己已经驼背了，但另外几个也是佝偻。相较之下，美元未必不能走强。当然，美元（也包括其他货币）币值实际的下降会通过通胀和资产泡沫来体现。

3、美国当时的收缩，是全方位的，尤其在金融控制上他也在收缩。71年布雷顿森林体系崩溃，美元就不叫美金了。所以冲破三十多年35美元/盎司官价的黄金有重估的需要。白银自然也受到带动，但更大的原因还是亨特兄弟操纵市场在银市逼空导致。另外1971-79年伯恩斯（格林斯潘的老师）担任联储主席，他对白宫政客们的纵容，是导致美国陷入滞胀的一个重要内因。最后79-80年，连续发生伊朗伊斯兰革命、苏联入侵阿富汗这样的重大地缘政治事件，让黄金在最后的20天内，从475涨到了850。

奥萨马。本。拉登的死与这两天的大宗商品价格暴跌引发了大家的诸多联想。看了联储主席的精彩分析（3412861）后，俺也忍不住班门弄斧一下，有些观点和联储主席的一致，有些想法希望能和大家探讨一下。

联储主席在帖子里旗帜鲜明的提出拉登的死意味着“美国，正式开始了战略收缩！”俺不敢苟同。在我看来，是美国丢车保帅的战略调整计划的一个契机，其结果就是美国这个开始显现老态的世界霸主的矛头离它认定的最危险对手-中国，又更近了一步。

与其说拉登之死是美国国家战略计划的一部分，不如说这是奥巴马豪赌个人政治前途的一招险棋。咱们先来看看过去的四月在美国政坛上都发生了什么。首先是美国几个共和党州长接着去年中期选举共和党在地方上的全面胜利的东风，对于民主党的最铁杆盟友：政府雇员工会举起了屠刀，以威斯康星州为代表，共和党州长们纷纷立法要求取消或限制政府雇员工会代表会员和政府谈判待遇的权利。奥巴马当年竞选总统是曾许诺要到工会游行的第一线去支持工会争取待遇的斗争，但是在前两个月的工会斗争里，奥巴马食言了，眼看着各个地方的工会权益被严厉打击而无能为力。

四月初的联邦政府预算危机，在政府被迫关门前的几个小时的时候，奥巴马被迫做出重大让步，维持了联邦政府的继续运转。他的让步反而让共和党得寸进尺，进一步对马上就表决的提高美国国债上限和2012财政年度预算议案提高价码。

四月底左右的时候，一个半笑话似的公众人物唐纳德特朗普在媒体上反复质疑奥巴马的出生地，居然可以让已经担任总统两年多的奥巴马被迫在电视上出示自己的出生证明，证明自己具备担任美国总统的基本资格。

对于美国政经互动，虽然财团们从根本上控制着美国的战略走向，奥巴马的个人野心和党派政治生存本能对于重大事件和经济风向的影响也不可小看。从政治上来说，奥巴马目前唯一的目标就是在2012年大选中连任。由于在三四月间接连受到打击，他急需某个契机让他挽回颓势。

于是，奥萨马之死适时的发生了，恰好在共和党第一次总统初选辩论举办的一周前。原本受到各方瞩目的共和党候选人竞争，被奥萨马的死所掩盖，奥巴马的支持率不但立刻大幅度上升，而且他利用各种官泻新闻，将媒体的注意力牢牢的牵在他自己身上。让任何有可能在5月宣布竞选的共和党候选人都立刻失去抢夺眼球的能力。而离共和党党内初选已经只有8个月了，共和党候选人晚一天进入角逐，就少一分击败奥巴马的机会。

关于美国全面收缩的说法，还是高估了美国经济困境对于美国硬实力的负面影响。美国目前的政策更多的是重点转移，从中东和中南亚转移到东亚。而且这个政策从2010年就已经成型，目前只是延续，奥萨马的死多半会加快这个政策的推进。

因此，美国的国防开支不会有特别伤筋动骨的削减。奥萨马的死给了奥巴马一个尽快结束阿富汗战争的借口，这样他可以向民主党的基本盘有个交代。更重要的是，奥萨马的死给了他一个极好的筹码，可以在即将到来的提高国债上限和制定政府预算的过程用来威胁共和党进行利益交换。共和党已经提出的削减预算的计划和反对提高国债上限的风声都明确的表现出了强硬的谈判姿态，是美国两党利益争夺的关键步骤，奥巴马在4月的预算谈判中输光了筹码，如果不能在2012财政年度预算谈判中保住民主党的核心利益，那么2012年他就真的危险了。所以现在奥萨马适时死去，给了奥巴马一个绝好的借口来切割美国军工利益集团的那块大饼，并迫使共和党进行利益交换。

扯完政治扯经济。美国调整战略针对中国并非新闻，最近对中国人权问题抨击力度的加大就是一个信号。而美国最得意的招数-印钱是推高国际大宗商品价格的罪魁祸首。美元跌，跨国大企业的利润和美国制造业订单都涨，美国制造业采购经理指数的数据也支持这个观点。但是大宗商品价格猛涨带来的汽油涨价则导致了美国消费者和服务业利益受损。对于服务业占经济三分之二的美国来说，服务业上涨的成本无法通过出口市场转嫁出去，如果不加控制必然最终伤害美国自身。

所以从维护资本回报率的角度来说，美国的金融大鳄们有强烈的动机让大宗商品市场洗一次牌，让跟风的中小投机者都被震出局，以便积攒低成本的筹码，同时给消费者和中小企业一个喘息的空间。但是大宗商品的下跌将是有限的和暂时性的，2008年的那种跌幅对大鳄们并没有好处。本轮大宗商品降价的终点将会被控制在一个让其他国家依然被通胀挤压，但同时让美国可以消化吸收的价位上。

甚至连合约情人都拉不到，大家都是野鸳鸯之间玩混搭，今日东床，明天西榻。

举例来说，他现在是跟欧盟在金融和军政上暂时达成缓和了，但欧元区作为美国在金融上最主要的对手这个情况不会改变，欧元与美元的根本性利益冲突无法改变。回头欧元跌下去以后，看到德法用弱势欧元大肆倾销，欧元区经济数据比美国还漂亮，矛盾又会浮出水面。

相比之下，人民币其实只有成为区域性主要货币的可能，毕竟我们还没有欧洲那样完整系统的现成海外利益架构。对于中国以及人民币，美国始终抱有比欧元大的多的幻想。套用我娘的话就是，美金不含金，人民币有人民。

所以我的看法是，虽然欧美间的妥协可能会让我们面临的压力增加，但根本性上看，美国既没有战略对手，也没有可靠的有实力的盟友（日本地震太重要了），直接制约了他在目前体系内的动员能力和矛盾对外转嫁能力，走向内部调整肯定是不情愿的，但现在还不好说是假的。不少事情，其实就是在这样不情不愿，半推半就的情况下决定了。

当然，现在都只是依照目前的观察做的有限分析，后面可以随时根据变化进行调整。我觉得，和投机交易一样，在这个动荡的世界里，看对看错其实并不重要，充分的风险控制和应急预案保证自己的生存才是重中之重。只要生存到新趋势新方向新格局的确立，每个还站立着的人都能分到一杯羹。

不但是老兄深邃的思想，还有得体到位的文字，都是上品啊。受教了，看得津津有味。很多观点于我心有戚戚焉。

联储主席这一称呼，老兄当得起，呵呵。

是一次说到分析怎么尽量客观，最后的结论是化身模式最有效

另外就是立论尽量开放、天马行空，但论证时的论据必须尽量从限制性条件、从短板入手。

确实如联储主席所言，山东黄金的涨跌幅总能先于国际期金市场做出反应，眼瞅着黄金从1K涨到1K5，但山东黄金的涨幅却不怎么尽如人意。

比不过中小板但比多数主板是要好的多了，而且黄金的中长线预期还是很明确的向上的。

这两周从高点跌了20%了，相当郁闷呀，两年前看好了黄金突破历史高点之后会有一波行情，结果黄金确实给力，但猜中了开头没猜中结果，黄金股与黄金的涨幅差别不大……

另一个现象是山东黄金跟期金市场的关系非常诡异，本来想通过前一天纽约市场情况来指导当天股票的操作，结果这两年发现不是期金引导山金，而是山金引导期金，对这两点一直比较困惑，希望联储主席解答！

奥黑和马娘娘即使都有下一个任期，四年里大规模换装都做不到。

一个是预算支撑不了，另一个是新装备大规模生产还赶不上趟。

陆军重装备不太需要，海军军舰平时都是一艘一艘慢慢来的，空中的F35缓不济急，不可能退役大批F16；台湾想买F16c/d也是想要新的，还得和J20比进度，能有多大效果值得怀疑。

能上量的重要装备估计只有各种导弹了。

总的来说，KMT应该是没有和大陆搞军备竞赛的心气了。换个民进党的小英发疯的可能也不大，多半还是搞小动作恶心人几次，来文的不敢来武的玩完。

送花成功，可取消。有效送花赞扬。感谢：作者获得通宝一枚。

参数变化，作者，声望:1；铢钱:16。你，乐善:1；铢钱:-1。本帖花:1

乃至对楼市的影响吗？或者其他基本面的东西

请问大牛们何解？

也就是你说的是民主党和共和党介于预算的一种博弈，是介于自身力量衰弱而做出的调整，在日本地震后，这种调整就已经开始了，只不过表现的像进攻，但其实是攻中带退，用进攻掩护撤退，这样才不至于留下不可收拾的局面，从而为下一次的进攻奠定基础。欧盟表现很糟糕，他的这种骑墙作风让其失去了进一步做大的机会，而且很有可能成为美国留下来作为美元的点心。

俄罗斯这次阅兵就是一种进攻的信号。

• 欧元为自己的骑墙和不统一而买单