主题:【原创】Showhand:2012 -- 联储主席
好在坐拥两洋大家难找他麻烦,可以坐山观虎斗。不好在他要管人家的事也不方便,没有区域代理人就难以实施有效控制。
美国要收缩,就看各个区域的诸侯是不是配合给脸,门户开放尊不尊重,周天子这个共主是不是还尊奉。如果给脸,那美国平安降落的概率就大。如果闹僵了,老美免不了还要被迫的继续参与折腾。
而且问题还在于,诸侯坐大,盟主势微,完全不折腾人家也未必就给面子。怎么恩威并用,老美需要高级操盘手。
古罗马有个流传很广的故事,说一个贫妇拦住出行的哈德良皇帝要告御状。结果大概凯撒的心情不好,让左右把这个贫妇驱退了。泼妇就追着行驾尾巴大喊:“(不管事)那就不要当皇帝!”最后哈德良只好客串起包公。
居上位者的无限权力也隐含一个负担,就是永远无法置身事外而且要承担无限责任,什么狗屁倒灶的事都要归在他们头上。
又回到之前说的,美国的超强地位取决于它经济(货币),科技,军事的综合实力。一旦三者有所松动,它全球存在的格局就支持不住。反之,它如果主动收缩回美洲,那这三者的优势也自动瓦解了。
从这种意义上说,一个在美国领导下的全球化体系,完完全全符合美国的利益,也是维护美国霸权的唯一选择。
现在的问题是,在不远的将来,美国将面临“不在美国领导下的全球化体系”或者“去全球化”两难选择。看它怎么办吧。
主席不担心日本人看到《论持久战》,也是这个道理。
老子曰:天下莫不知,莫能行。
说实话,美联储高位接盘的国债亏在手上了,又如何呢?
美联储并非实体部门,不需要靠盈利来维持运转。这其实就是个戏法而已:当初高位接盘的钱就是印出来的,并没有什么实质资产作抵押,只不过是基础货币的投放;如果将来经济复苏,这部分钱亏了,其实就是把当初印出来的钱再烧掉而已,也并没有对应什么实质资产。
我觉得这就是阿伯推崇直升机撒钱的原因。
想起小时候看365夜分牛的故事:一个农民老伯将要去世了,留给3个儿子17头牛。老伯遗言说,大儿子得1/2,二儿子得1/3,小儿子得1/9。三个儿子分不了牛,打得不可开交。后来一个智者来了,送给三个儿子一头牛。大儿子牵走9头,二儿子牵走6头,三儿子牵走2头。最后智者又把自己的1头牵走了。
阿伯就是想当这个智者,印钱给大家修复资产负债表,等负债表修复好了,再把印出来的钱烧掉。即在货币乘数降低时,增发基础货币;将来经济复苏了,货币乘数增加,再减少基础货币,--这在理论上是没有问题的。
有问题的是没有得到阿伯免费发钱修复资产负债表的国家,也就是除了美国以外的其他国家,因为他们不能自己印美元。但是在美国强大的军事实力下,“美元是我们的,问题是你们的”。
这个无本生意美国干嘛还不批准。又不会吃亏,哪有什么社会福利给移民过去的富人享用。倒是房产税肯定收的开心。
虽然手腕还可以再柔软一些。
俺只是想问问主席 如果您在伯南克的位置上会怎么处理美债的问题
但我倾向于联储把更多的选择权留在手中,比如可以维持超低利率政策,也可以给期限承诺。但要承诺到2014年底这么久远,我觉得风险较大,很多事情未必能受控,所以我说这也有点美国“大棋派”的一厢情愿了。
问题在于这个修复本身的速度和其中的机会成本。
单纯的依靠货币政策来修复只是复原,并不能改变经济结构失衡的问题,而且这需要时间。钞票印的太多就造成恶性贬值和通胀,印的不够,复原速度过慢,其他势力坐大,自身实力相对可能还更要下降。
美国的纠结还是在于它对于手头的东西,一样都不肯撒手。或者说还没拿定主意该对哪个撒手。
换一个角度说,其实就是美国佬把这世界的一切都看成自家的,用美元来贴标签进行分类发放。可如今发现分出去的太多了,就嚷嚷着让所有其他国家把钱通通上交回来,然后他再重新制定分配方案,搞二次分配。可哪个国家肯老实把自己嘴里的吐出来呢,于是美国佬就在自家使劲折腾:你们要不乖乖交上来,就别怪我把你们手上的果子分给别人。
美国的问题更多是经济结构的问题,不是靠印钞票就可以解决的。
举个不太恰当的例子,好比重病的病人动手术。美联储的印钞好比给病人输血,保证在动手术的过程中病人不会因缺血而死亡;但是这病是不是能治得好,要看手术动得怎么样:输血即便输的再多,也不能替代做手术。
假如说美国现在仅靠货币政策就想走出衰退,那是不可能的;但是如果美国希望不动赤字,军事,福利,医疗等任何一块蛋糕的情况下,而仅仅依靠输血而维持生命,那就只有一种方法:在输血的过程中,或者维持到让其他国家倒下,或者维持到美国下一次科技革命。
在某种程度上的确是可以被美国看成“自家的”。美国利用货币政策调整美元的币值,就可以一定程度上重新分配财富了。