主题：孤舟飘盘20180722 -- 孤舟一叶飘

人民币: 余额:275851.12 可用:275851.12 可取:275851.12 参考市值:1209500.00 资产:1485351.12 -------------------------------------------------------------------------------------------

证券名称 证券数量

数据港 10000

双鹭药业 10000

紫光国微 10000

本周五由于政策上的调控，总算是缓解了信用紧缩危机，但客观讲这些政策仅仅是起到了缓解作用，根本问题没有解决，如果银行资本补充跟不上，那么表外业务无法转移到表内处理。至于其他的，未来5年能解决，算是祖坟冒青烟了。

下一步看应该还有反弹空间，尤其是主板，创业板先观望，估计后面还有C-5下跌，C-5下跌中会冒出日后的主热点，如果不出意外的话后市主要热点还在朝阳行业中：以往三年由于预期和政策，有些跌过头，但今年以来，政策和环境上有了重大改变，相应的投资预期也会发生变化。股价涨跌的决定因素主要是预期和资金而不是估值，现在预期变了，就等资金介入，尽管可能还是存量的。

本周仓位上做了调整，买回双鹭药业。未来拉动经济肯定是新的三驾马车，医药行业应该是其中之一，没想到“我不是药神“这部片子，加上最近一些疫苗股暴雷，一下子把药品板块打下来那么多。

有些公司出问题是娘胎里带来的，娘胎如何，我比较看重。

对比美国和日本的医药股估值，因为日本医保和养老的压力太大，政府一直压降医药企业的利润空间，由此医药股的估值也不高，看国内医保政策的走向，感觉和日本靠拢啊。

产业发展不一定代表企业盈利，最明显的是中国的通信运营商，移动联通之类的利润空间持续压缩。

这个会不会是个很大的不确定性。

所谓疫苗股，连带着遭殃跌停。本身有世卫WHO认证，质量有保障。竞争对手倒了，对它是大利好才对。

但这个市场有时候真是精神病间歇性发作

这里摘录一段市场研究人员的看法：

做医药行业的投资，从长期逻辑上看，随着人口老龄化，大病又高发，投资医药几乎肯定是方向正确的。但最怕最怕就是行业或者公司的黑天鹅！

所以，得从根上梳理黑天鹅的几率几何：要看产品研发成功的几率和风险可能；要看公司治理能力，管理水平，质量把控水平（长生就栽在这里）；要看公司发展方向与国情要求，政策取向的变化风险；要看技术壁垒，竞品关系的变化；要看公司市场口碑与认同度，对于新事物新技术统统要打折，谨慎对待。

　　总之，医药的风险把控，比什么都重要，你成功100次，一次错了，可以给你清零。