主题：论黄金 -- 大山猫

很多年以前，本猫在河里做了两个预言。一个是美国的QE要和金额数字脱钩，而和经济指标挂钩。另外一个预言是美国永远不可能摆脱零利率。

第一个预言是正确的，后来美国就搞了无限量的QE3，不没事自己给自己打脸了。第二个预言却是错误的。前几年美联储居然还自不量力企图用利率收割全世界。结果川普上来先打了两套王八拳，逼着美联储降息。这中间还有一个插曲，就是美联储重新启动了一个小规模无限QE。当然现在这些都不重要了，因为没过几个月，新冠又再次把利息打到零。那这次零利率，能保持多久呢？

本猫认为，可能不会特别久（比如日本欧洲那样十年甚至二三十年）。但这不是美国体质比日欧好，而是美国要进入一个新阶段了。

回顾一下美国这几十年的历史，就是一个接一个泡沫。从80年代的高利率，后来低利率，再后来零利率，再后来QE。本猫认为，美联储的历史使命已经完成。新冠以来，美国连续通过财政刺激法案。本猫认为，这不是权宜之计，而是一个新时代的开始，美国将进入一个永久财政刺激的年代。也就是说，美国以后必须不断通过财政刺激法案来维持经济不至于衰退。在不是非常远的未来（10年内），我们很有可能看到财政刺激金额超过税收的情况。也就是说，不管大家喜不喜欢MMT，它都将成为现实。