主题：米国经济东扯西拉 -- 南寒

欧美本来就是一伙的，我们又不是第一天才知道。

大不了欧美船来中国港口，我们也刁难人家。

接下来就是看谁的联盟圈子大呗。市场经济本来就是如此，托拉斯辛迪加卡特尔，不是新鲜事。

我曾经在上海一家台资船公司的进口部干过。一般集装箱船会停靠在固定的码头，比如上海的洋山港码头，外高桥码头和原来的军工路码头。这时候码头会尽快卸货，否则会影响整个码头的运转，我想这时候不大可能压箱。集装箱卸下来之后往往会直接送到船公司自有的或它的合作伙伴的堆场。集装箱进堆场后就由船公司或其合作伙伴完全掌控了，船公司就会通知最终客户或货代来提货。当然这一流程是针对卸货港是最终目的地的情况，也是大多数情况，在这里压箱的可能性比较小。

另一种情况是集装箱还需要通过海运转运或火车联运到别的地方，这里存在压箱的可能。首先这些量比较小，其次这里联运伙伴起更大的作用而不是港口。当然美国有所谓的小路桥MLB，相比起其他国家火车联运的量也不算太小。

引用：我相信 99% 的组织/机构/社团，成立时的初心都是美好的。

只要承认万事万物（不止人）的差异性，矛盾是世界的基本范畴，一方的得益就是另一方的损失，那么世界上就不存在通用的美好。任何美好，对于对立方就是丑恶。

老实讲，房子并不是刚需，买房是为了要结婚生孩子，如果不打算结婚，不用攒钱买房，那么生活水平立刻大幅上升。

你现在提议分配房子，那女人又不是傻子，都精着呢，分配的房子，跟商品房能是一回事吗？ 丈母娘照样会逼着你买房。

问题根本没有解决。

国内市场狭小，只好忍受欺压，去争夺外部市场。

赶紧开启以国内循环为主的双循环

国在大事，在祀与戎。这个意识形态没有搞好，那等于是人的思想教育出了问题，下面的事，你都不好办。

如果年轻人想的是不干活能拿工资，少干活多发工资，干一分的活，发五分的工资。那你怎么办？

我其实也支持计划经济，但是分配总有三六九等，生物互相之间的争斗，哪怕不是你死我活，也绝没有你好我好的可能。

现有的资源条件下根本不可能实施。

金融泡沫自个儿能不能把整个经济爆了呢？炮大爷和他的两个前任一直在搞长期性的金融宽松，共和党在老床时期搞了个大减税，疫情期间先是老床、后是板凳都搞了很多或者短期、或者长期的福利补贴。我大体同意的一种观点认为，由于实体经济找不到增长点，除了给穷人救急的那部分被消费掉以外，剩下的一部分被压在银行系统里，另一部分就流入了金融市场。这种观点可以解释两个现象：直到现在整体通胀一直不难看，但米国的股市相对于实体经济已经严重超值，用各种传统指标衡量都估值过高。

在这个大背景之下，金融市场定值过高本身就成为一个潜在的危险因素，但迄今为止在两方面都还没有恶化。一是这个膨胀并没有影响到实体经济，二是即使限制在金融市场里也还算波澜不惊。虽然中间也有赌比特币的、也有信马应龙秘方的、也有拜木姐姐的、也有以小博大要在若干网红股票上爆空头的，但都没形成全局性的疯狂投机。同时，管理机构有九十年代LTCM的经验，可能搞得再缤纷多彩一点，大概也能收得了场。当然，还是有若干概率大于零的因素。

先看一个概率很小的事情，就是激情踩踏市场。我记得听一个老兄说，这些买网红股票的钱加在一起可以把苹果买下来，大伙儿要是豪情上来了真这么干，也说不定会发生什么事。反面的例子就是大伙儿忽然都失去了理想、不想再玩了，说我们股票已经赚得够多了，都取现消费。

这种激情性发散思维有助于某些人极度亢奋或者极度愤怒，对当网红网白或者被网红网白有帮助，除此以外对大部分人在大部分情况下把人绕晕的时候多、让人想清楚事情的时候少。这时候怎么办呢，就需要个套路。这个套路就是我上次跟老铁抬杠时说的，股价等于未来现金流的折现值。

作为一个企业，能够流到股东那儿的现金流来源于公司的利润。这两年公司利润总量和相对于销售或者营业额的利润率都在持续上升，但问题是会不会继续上升？虽然有了套路，也还不能保证大家都意见相同，好在我看到的这些不同意见是来自于靠这个混饭吃的人们，不像网红网白们，虽然意见不同，还没功夫先是相互间破口大骂、然后对着路人戟指大骂，只是自说自话。有人一二三四五，说利润还会往上涨，我看过来多是赌各种生产率因素。也有人五四三二一，说这个利润无法往上涨了，我看过来多是说各种动力都已经强弩之末了。这个生产率等等牵涉到长期因素，我们以后再说。

有一个双方都无法否认的拖后腿的指标就是市盈率，就是股价对每股利润的倍数，就是说你现在要出多少钱才能拿到这个未来的现金流。这个指标这几年越来越难看，业内混法吃的兄弟姐妹们一直在想各种套路来解释，总是墨迹未干，市盈率又超新高。但是你要是不仰着脖子看诗和远方，就看电视上的几位爷爷奶奶，倒也能基本心安。当然不是随便看哪个爷爷奶奶，早年的时候要看的爷爷叫该让四胖（就是老本说的绿锅，虽然我个人偏好翠锅），然后是笨不难看，然后又是椰奶奶，现在是老炮主席、大名鸡肉馍泡。这几位爷爷奶奶是米国联储的各任老大，水池水量管理员，我们小时候做奥数题都知道，四胖爷爷的管子每小时抽水20升，不难看爷爷的管子每分钟注水为水池容积的0.25%，多少小时后你们家地下室水位就能上升到1.2米。这二十年来几位爷爷奶奶抽水的时候屈指可数，大多时间悬梁刺股地在放水，把利率搞得低低嘀嘀滴滴低低的。这个利率一低，我们前面说的算股价的折现率也跟着水涨裤腿深、越来越低，这个折现率是这个算式里的分母。这时候奥数又起作用了，只要分母降得快、一直追求低级无穷小，这个分数就能只升不降。

但是总有不小心落枕的人，然后去找中西也好、找西医也好，说不定就碰上个大夫建议说你没事就把脖子仰仰。说不定那次仰脖子的时候，就看到了诗和远方，然后就惆怅了，琢磨这个利率总这么低，最后会不会出问题啊？

我想通了，再也不期待美股熔断了。

之前的思路是美股已经是高估的立方了，市盈率这个指标已经要扫进历史的垃圾桶被市梦率代替了，股东们会产生变现筹码的念头。

现在再想，他们卖出股份得到的是什么？当然是现金，现金就一定比股票更加安全保值吗？细思极恐。

有一种可能是，即使有一天美国不在了，美国的跨国公司们还在。

尽管有几亿部手机在几年内将由安卓系统转换为鸿蒙系统，但是谷歌股票的安全性保值性仍然强于美元也未可知，谁先变成废纸很难说。

资本只会往更安全的或者收益率最更高的地方聚集，直至重启。

我把以前的先抄一下，好作对比：“

我们先看当前米国经济的成长史，把2000年前后的米国高科技泡沫到顶的那个时候算作重新投胎，把新冠开始之前算作成人，大概在2001年2季度到2019年底之间。这个期间实际GDP年均增长率为2.00%；用消费者物价指数算年均通胀率得到2.05%；劳动力参与率从67.2%降到了63.4%：这里分母用的是所有16岁以上人口，用20-54岁的核心劳动年龄人口作分母，降幅大致相同，但我懒得自己算了；同期工业生产指数年均增长0.58%。

从2019年底到2021年2季度，实际GDP年增长率为0.54%，年通胀率为2.81%，劳动力参与率继续下降到61.7%，工业生产年增长率为负值：-3.04%。概括起来就是，通胀追回来了，但生产没恢复。”

=============新数字的分割线=================

从2019年底到2023年1季度，实际GDP年增长率为1.60%，年通胀率为4.92%，劳动力参与率回复到62.6%，工业生产年增长率回到0.25%。生产在往回追，但通胀在这种增长率下是要惹出问题的。为了控制通胀，办法就是加息缩表，难度在于习惯了宽松货币环境的整个经济体系能不能转过弯来。所以就是这么一种两难：一个选择是容忍高通胀来回到疫情之前的2%增长，另一个选择是以衰退以及略低的长期增长率为代价抑制通胀。迄今为止，联储的主流看法似乎是第二个选择相比而下是个较小的灾难，不可控性也较弱一点。从这个角度看，一个富有讽刺意味的后果就是，老床撞进去的这个地缘战略路线，正好可以延续下去。

这里另外一个有趣的变化就是劳动力参与率可以细看一下各个组成部分。下面第一张图是青壮年的趋势，阴盛阳衰；第二张是老同志们看破红尘；第三张是白人继续生锈，老床的基本盘不减反增，看谁能把这些人笼络住。

25-54参与率

55+参与率

白人参与率