主题：AH比价显示港股严重低估，为什么港股依然大跌？ -- 龟虽寿

AH股价

按说中国的沪深大涨，香港人应该趁机捡漏了。毕竟同股同权，这几个A股涨停的，价格是港股的2-3倍，为啥在香港还大跌呢？

一种可能：大陆的股市严重高估了，国家支持炒作只是为了社保等国有资金能够在总崩溃前出逃，防止跟地产一样砸在手里。

另一种可能：香港的股市严重低估了，但是庄家没有货，需要用大跌把散户手里的货洗出来好建仓，硬生生挤上中国这快车。

这两种可能分别对应了对大陆经济的截然相反的信心，也对应着两种截然相反的操作。考验智慧的时候到了。我觉得这时候说啥都没有用，真金白银才彰显个人能力。

从同股同权来说，港股更值钱。问题是这种“权”没有意义，因为大家进入股市并非图它的分红，更不是获取股权后到董事会去说话。所以说，“港股更值钱”是一种虚妄。

大家不图分红图的是什么呢？是股票的直接上涨，只有买方多于卖方才会涨。显然，央行这次的政策导致了大量的A股买方资金，所以，大家都往A股来了。大家来A股，又会造成更多的买方资金，形成一种“恶性循环”，于是就涨爆了。

今天10月是8号，两市的成交量，全天达到3.45万亿，创造了历史记录。2015年夏天的历史记录是两市成交量合计2.5万亿。今日香港股市暴跌，收盘大跌2173点或者9.41%，但沪深股市仍然大幅上涨。

同时，10月8日收盘，中证500股指期货当月合约上涨204.4或涨3.47%，报收6098.2点。

我自己9月25日买的广誉远600771，成本价17.95元，10月8日开盘23.39元，上涨4.75%。我祝愿它最后能冲上每股100元。

我上调了广誉远的预期股价。

我觉得，这个股票此次牛市高峰时广誉远超过80元，是大概率事件。上80元，完全有可能。届时，我考虑完全出清。

不看好也是不看好内地的公司

只是若这么想，A股前途不算妙。入市的金融机构并没有持续的资金来源，无非是央行允许抵押借款带来的流动性。这种借款是要还得，还有利息。如果我们不认为那些金融机构的专业人员比我们蠢，意味着我们要通过股市给他们放血。

现在讨论你说的这两种可能性。

第二种没必要讨论，这种做法意味着最终还是大涨，只不过现在是震仓，想震出筹码，然后再上涨。

那么，第一种说法呢？

假设你说的对，那么，国家队也需要先把股市炒高，拉高出货，才能让社保资金顺利出货，对不？

低位，是出不了货的。

拉多高，能保证国家的社保基金的持股能顺利出逃？ 上5000点？上 6000点？ 那不就是个牛市嘛。。对不？

你这么讲，听着是在说相声。

再说了，房地产低迷，是砸在谁的手里啊？ 国家手里？ 国家哪里持有什么房地产？没有嘛

总崩溃？

呵呵。

很多人讨论中国政府，总是把中国政府当做傻子一样，不会对问题产生反应。其实，中国政府拥有的力量，是这个世界上最强大的，仅次于美国政府。某些方面，又比美国政府要强大。

这两个强大的政府，都会一项技能，那就是：开印钞机！

日本政府，已经开了印钞机20多年了，把日本股市买进了30%，也没见崩溃。

拥有强大的印钞机，和强大的人民解放军的中国政府，你说他会崩溃？

呵呵。

就算他要崩溃，他（指北京的中国中央政府）不会去解放台湾啊？

听说要解放台湾，全国人民，腰也不酸了，腿也不疼了，全来精神了，信不？😄😄

从技术上来讲，中国现在的通货紧缩，几乎是明面上的了，开动印钞机拉起通货膨胀、启动经济，正是时候。别急，会有动作的。拭目以待咯。

今天是10月9号，两市的成交量，全天达到2.94万亿，比昨天有所下降。（2015年夏天的历史记录是两市成交量2.5万亿），沪深股市大幅下跌，上海市场下跌230.92或者6.62%，深圳市场下跌937.29或者8.15%,两市1300只个股跌停。

同时，10月9日收盘，中证500股指期货当月合约下跌319点或涨5.22%，报收5790.8点。

我自己9月25日买的广誉远600771，成本价17.95元，10月9日收盘21.51元，下跌1.88元或者8.04%。我祝愿它最后能冲上每股100元。

我上调了广誉远的预期股价。

我觉得，这个股票此次牛市高峰时广誉远超过80元，是大概率事件。上80元，完全有可能。届时，我考虑完全出清。

我的理解是限制了最大空头的卖出。

之前刚出《经济观察报》的时候，看着它的文章就觉得别别扭扭，跟拉线屎一样不清爽。后来有高端的同学说，人家的员工都是去《经济学人》实习半年后学的写作风格。当时就觉得这杂志也不咋样。最近刚看到一篇文章，感觉也是，扭扭捏捏，不喜欢这种风格。

《经济学人》原文：Why investors should still avoid Chinese stock

【机器翻译】

根据一句投资格言，情绪的变化往往随着价格的波动。这句带有世故的说法反映了这样一个事实：股市飙升后，投机者通常会急于寻找理由相信价格将继续上涨。中国股市最近的上涨便是一个例子。

9月13日，由上海和深圳上市的最大股票组成的沪深300指数跌至五年来的最低点。从那时起，它剧烈波动，涨幅高达35%，随后又下跌了7%。股票价格受到了市场对央行和政府刺激政策预期的不断变化的影响。10月12日，中国财政部承诺将促进消费，并为陷入困境的地方政府提供支持，尽管并未明确提出具体的支出金额。

那么，上海和深圳的股市是否迎来了新的曙光？投资者迫切希望三年的困境能够结束。在这三年里，中国股票受到了房地产危机、政府对部分私营企业的打压以及中美关系日益紧张的冲击。自2022年以来，关于中国股票是否“不可投资”的讨论一直在搅动市场。当时摩根大通发布了一份（随后撤回的）简报，暗示中国市场存在这种可能性。

“不可投资”这一概念的含义一直有些模糊。摩根大通并不打算让这种挑衅性的措辞永久适用于中国市场。负责撰写该报告的分析师姚晓（Alex Yao）指的是当时的政治不确定性，这种不确定性在他和同事们看来可能会持续6到12个月。今年，他对中国科技公司的前景更加乐观。

毫无疑问，一些投资者认为中国市场是可以投资的。根据数据提供商EPFR的数据，截至10月9日的那一周，中国股票基金录得有史以来最大规模的资金流入，约有400亿美元来自国内外投资者。此外，外资配置仍有很大的增长空间。另一家银行高盛认为，如果外资配置比例回到与中国股市规模相称的水平，还将有480亿美元流入中国。

新进入者也会发现，从技术角度来看，中国股票比以前更具投资价值。今年7月，85只在大陆上市的交易所交易基金（ETF）通过“沪港通”系统上线，这一系统连接了大陆与香港的证券交易所。四年前，针对所谓“合格投资者”购买股票的配额和限制被取消，最近的规则变化也使对冲汇率风险变得更为容易。

但对大多数投资者而言，问题更加简单：现在购买中国股票是个好主意吗？尽管投机者获得了快速回报，但对于那些希望长期持有的人来说，答案显然仍然是“不”。

无论中国股市存在多深层次的问题，经济增长乏力并不是其中之一。实际上，A股并没有很好地反映世界第二大经济体的惊人增长。在过去的15年里，沪深300指数仅上涨不到四分之一，而中国的名义GDP却增长了四倍。

深层次的问题包括糟糕的公司治理、大量国有企业的存在，以及政府习惯于通过政策变化令投资者措手不及。2021年针对教育和科技公司的行动就是这样的政策变化之一。尽管近期官员对私营部门发出了鼓励的信号，但很难确信不会有更多破坏价值的政策出台——这种局面不能通过刺激措施或消费增长的爆发来解决。

甚至市场条件的最近改善也说明了这一点。在一个政治体系封闭的国家中，正确解读政策变化的能力是投资的关键技能。对于那些能够正确预测政策的投资者，回报可能是巨大的。然而，大多数人无法做到这一点，并且会因此亏损。

或许，关于中国股票是否“不可投资”的讨论应该终结。这个话题本身定义不清，且从某些方面来看，中国市场变得更加开放了。然而，这并没有改变最简单也是最重要的分析结果：对于大多数潜在买家来说，中国股票依然不是一个值得的投资选择。