主题：【原创】老拙炒股票——主题贴（消息面短线套利） -- 老拙

收盘涨幅9.88%。

实话实说，这是老拙没有想到的。但是，[东方电机]的走势再一次增强了老拙“消息面短线获利”的操作信心。看来，对于绩优股，利用消息面短线套利是尤其可行的。如果第一次买入后，在其短线回落时加仓买入，获利就会更大。

[东方电机]计划明日开始分批逢高卖出——短线就是短线，盈利达到10%左右就跑

卖出计划为：

22.98元300股，23.18元300股，23.28元300股，23.38元300股，23.48元300股，23.58元600股，23.68元600股。

[山推股份]今日按计划在5.25元、5.15元各买入2500股。目前持股均价5.42元，持股数量15000股。今日大涨4.76%至5.5元，很可能步[东方电机]后尘，在短线回调（也许是主力资金打压买入）后，快速上涨。

若明日涨至5.98元以上，将在5.98元、6.05元（涨停位）各卖出3000股。

原计划买入[中金岭南]和[驰宏锌锗]，因高开高走，股价未达我们设定的买入价，故未买入——老拙认为“宁可放跑机会，绝不追高买入”。

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鲜花已经成功送出

这里有“山推股份”的这个消息，请教该股票能否转为“基本面中线投资”？

三一集团觊觎山推股份？

　　　　　　　　　　　【2006-10-26　 中国证券报】

　　上海报道

　　难道“中国泵王”打算收购“中国推土机之王”？看过山推股份（000680）今年

第三季度报告，很多投资者不免产生如此疑问。

　　在山推股份三季度股东名单中，两家带有“三一”的公司赫然占据了其第一和第

四大社会流通股东地位，合计持股量达到1569.54万股，占山推股份总股本的4.47%，

离5%举牌线仅一步之遥。

　　其中三一汽车制造有限公司持有山推股份1067.85万股，湖南三一路面机械有限

公司持有501.69万股，增持的时间都集中在第三季度，增持的平均价格在5元/股以上

。公开资料显示，这两家公司的大股东正是三一重工（600031）的大股东—————

三一集团，由此市场难免产生三一集团计划收购山推股份的猜测。

　　截至发稿，本报未联系上当事双方对此事发表评论，难以给出三一旗下企业大举

建仓山推股份的真正原因。但是联想到三一集团此前与凯雷激烈争夺徐工集团，其暗

怀收购山推股份的意图也不是没有可能。

　　作为国内最大的民营工程机械制造商，三一集团主导产品为建筑工程机械（包括

全液压混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站等）、路面机械（包括平地机

、全液压压路机、沥青摊铺机、沥青搅拌站、铣刨机等）、挖掘机械、桩工机械（旋

挖钻机等）、履带起重机械、非开挖施工设备（水平定向钻等）全系列产品。

　　推土机是三一的薄弱环节，而山推股份目前占据国内推土机市场的半壁江山，出

口占全国出口总量的80%。去年公司共销售推土机1937台，预计今年销售量同比将有5

0%以上的增长。

　　据了解，在混凝土机械方面取得领先优势后，三一集团及其下属企业正积极开发

路面机械、旋挖钻机、履带式起重机、挖掘机等其他工程机械产品，以丰富公司的产

品链。分析人士认为，通过并购国内工程机械细分领域的龙头，无疑是三一横向扩张

的一条捷径，而山推股份正是推土机行业的龙头，三一怀有觊觎之心也无足为怪。

　　此外，山推股份自身的股本结构也让通过二级市场增持股票进行并购成为可能。

其第一大股东山东工程机械集团有限公司的持股比例仅为21.03%（12135.49万股），

而目前股价不足6元，理论上只要付出7亿元就能超越山东工程集团而控股山推股份。

　　不过，有工程机械行业研究员认为，三一大比例持有山推股份，最大的可能是一

种财务投资，而非为了争夺控制权。如果三一今后继续增持山推股份并达到举牌要求

，那么其并购的目的则更加明显。

还没有来得及对[山推股份]进行全面细致的研究，粗略地看了看，有以下几点留下很深的影响：

1、推土机市场占有率达到44%，几乎拥有国内市场的半壁江山，可以说是行业龙头；

2、大股东仅持有21%的股份，稍不留意就可能引发并购；

3、QFII三季度大幅增持93%（国内基金三季度却减持81%）。

之所以没有将[山推股份]列入中长线投资目标作细致研究，是因为它06年每股盈利为0.43元，按目前价位计算的市盈率达到12.8倍，超过了我们的标准上限12倍。

当然，仅为这一点就放弃，是否明智，值得商榷。

顺便说一句，[山推股份]是A股机械行业中，市盈率最低的公司；2006年它的净利润增长率将达到150%，2007年预计可达22%。

象600497，000060

动态市盈率固然很低，但增长率情况好像估计没法达到20％的年增长吧，老拙是不是该考虑把这2个放到短线投机去，另外问一下关于000096，动态市盈率为9。5倍，今年增长也在50％以上，是否可以中长线参与？

1、推土机市场占有率达到44%，几乎拥有国内市场的半壁江山，可以说是行业龙头；

2、大股东仅持有21%的股份，稍不留意就可能引发并购；

这2条都看到了！

3、QFII三季度大幅增持93%（国内基金三季度却减持81%）。

这条感觉是一个很好的题材！

呵呵，无论如何，还是“拙总”您的股票选得好！

有朋友问到有色金属的问题，觉得应该从中长线盘拿出来，放在短线盘里。

正好，老拙想向各位朋友发出一个预告（重要！）：

如果市场不做较大幅度回调，除了[中金岭南]和[驰宏锌锗]，A股中已经很难找出符合老拙中长线投资标准的股票了。

各位可以把以上预告理解为老拙的阶段性顶部的前期警报。但还不到我们全部阶段性清仓的程度，只是减少买进了。

好，下面说有色的问题，其实老拙只是在说铅锌公司，局限于[中金岭南]和[驰宏锌锗]。

先说短线：

21日，伦敦金属交易市场锌库存减少950吨，库存跌破9万吨大关，至89,450吨。三个月期锌收盘上涨115美元至4285元/吨。

显然短线可以买入，但是，昨天[中金岭南]大涨6.21%，[驰宏锌锗]却只涨了1.9%，这是为什么？

这是因为[中金岭南]和[驰宏锌锗]都有增发预案，而且，由于董事会增发决议较早，当时的股价很低，按“董事会决议日前20个交易日的平均股价”，[中金岭南]的增发价为12元多，[驰宏锌锗]的增发价为19元多。

前天，[中金岭南]宣布完成增发，大股东认购50%，宝钢认购30%。这只“鞋子”一落地，[中金岭南]立马上涨。

但是，[驰宏锌锗]的那只“鞋子”还没落下来，所以市场就在等待。其实，[驰宏锌锗]的那只鞋子比[中金岭南]的好很多。

[中金岭南]进来的是现金，然后投入建设，过2-3年才能见效。

[驰宏锌锗]是大股东直接装进来一个年产10万吨的铅锌矿，立马见效。

市场等待[驰宏锌锗]的“鞋子”落下来，可能会给我们一个极好的买入时机。

因此：老拙在这里再次重申，短线盘中，买入[驰宏锌锗]的计划仍然有效。

再说中长线

中长线投资，第一就是低市盈率，这两个公司即使增发摊薄，06年市盈率也在10倍以下。

中长线投资，另一个要求就是净利润不断增长。

[中金岭南]和[驰宏锌锗]07年净利润增长肯定超过20%的原因如下：

第一，锌价上涨。

昨天说到，花旗银行将07、08年锌价预测分别上调67%和150%。

老拙也在前文中分析过国际锌价上涨的原因，不再啰嗦了。

第二，通过增发，[中金岭南]和[驰宏锌锗]今后2-3年，产能都有提高。

第三，特别是[驰宏锌锗]，它的“6万吨/年锌合金项目”11月1日投产并达产，对于07、08年的业绩提升，必将具有良好促进作用。

老拙作了一个概算，考虑到增发因素，[驰宏锌锗]2007年的每股业绩在7.5元以上，按目前47元的股价，动态市盈率6.3倍。

所以，[中金岭南]和[驰宏锌锗]，特别是[驰宏锌锗]具有良好的中线投资价值。

老拙中线投资组合对它们的买入价格仍然有效。

机会一直有，只是需要发现而已！

生活中也是。

好象找老婆（或老公）也是这样的！

我们分个股逐一说明：

[山推股份]22日盘中接近涨停，按计划在5.98元卖出3000股。今日，在5.88元以上全部分批卖出。

[东方电机]22日冲高时，按计划在22.98卖出300股，23.18元300股，23.28元300股，23.38元300股，23.48元300股，23.58元600股。22日最高涨至23.60元。剩余600股，今日在22.88元以上卖出。

新的买入计划：

1、[驰宏锌锗]

22日，伦敦金属交易市场三个月锌价收盘上涨80美元至4365元/吨，国内锌价随之上涨。故决定上调[驰宏锌锗]买入价：

46.68元500股；46.38元500股；46.08元500股；45.78元500股。

2、[中国国航]和[南方航空]

22日，国际油价跌破60美元；美元兑人民币汇率收盘报7.8647元，较前日下跌63个基点，距上周一创下的新高仅差11个基点 。对航空股构成利好，且近日航空股冲高回落。

两股中，[中国国航]为当然的龙头，06年动态市盈率不到13倍；而[南方航空]则还有一条利好，因出售三架飞机获税前利润2.9亿元。但航空股近期涨幅较大，故只能在昨日收盘价以下逢低买入：

[中国国航]4.50元买入2000股；4.45元买入2000股；4.40元买入2000股；4.35元买入2000股；4.30元买入2000股。

[南方航空]3.78元买入2000股；3.74元买入2000股；3.70元买入2000股；3.65元买入2000股；3.61元买入2000股。

关于航空股，老拙想强调：近期涨幅较大，如果大盘调整，很可能随之下调，因此具有较大风险！而且，肯定不会再出现涨停。

[消息面短线套利]组合自11月9日开始启动，到今天正好2周。第一轮买入[丰原生化]、[东方电机]和[山推股份]三只股票，今日全部卖出（[东方电机]22.98元卖出600股，[山推股份]6.03元卖出12000股]），完成了第一轮操作，现做如下总结：

战果方面：

股票名称 买入日期 成本均价 买入股数 持股时间 卖出均价 盈利（%）

丰原生化 06.11.13 4.70 10000 5（交易日） 5.06 3313（7.04%）

东方电机 06.11.15 20.78 2700 5（交易日）23.15 6391（11.39%）

山推股份 06.11.16 5.43 15000 4（交易日） 5.99 8443（10.37%）

合计盈利：18147元，按总资金计算的盈利率为9%。

操作期间，处于大盘快速上涨期，加上时间较短，我们还不能对[消息面短线套利]这种方法做出评估，我们还是首先来建立“风险控制体系”。经过两周的模拟操作，老拙考虑建立的风险控制体系包括以下三道防线：

第一，消息选取——要“锦上添花”，不要“雪里送炭”。

所谓“锦上添花”，就是绩优股又出了好消息。本来经营情况就很好，又出现利好消息，当然应该上涨。

所谓“雪里送炭”，就是非绩优股或垃圾股，即便有好消息，也要保持警惕，排除在外。

第一轮我们选的三个公司都是好公司，分别是生物能源、发电设备和推土机的龙头企业。但是[丰原生化]的市盈率偏高，今后要注意，不再选取市盈率25倍以上的公司。

第二，操作方法——买跌，不买涨。

观察发现，当利好消息公布时，股票的表现有三种情况：

1、消息公开前，股价已经大幅上涨。这种我们立即剔除。

2、消息公开时，开盘立即大涨，甚至直接上封涨停。这种我们不追。

3、消息公开时，股价不涨反跌，这是我们的最爱。

第一轮我们买入的三只股都是这种情况，前期没有大涨，消息公布后下跌幅度都达到5%左右，我们在下跌中分批买入，可以降低风险，增大盈利。

通过盘面观察，老拙发现，这些出好消息反倒下跌的绩优股，很可能是大资金机构在打压买入。因为他们建仓，至少要买入几十万、几百万股，不可能向上买入建仓，必须压盘买，直到最后压不住了，就会反手向上扫盘，于是股价立即快速上涨。在牛市中，压盘买入的时间不可能长，所以往往2-3天就会飞速上涨。

我们散户正好可以利用主力资金的建仓进行套利。

所以，老拙要把短线套利买入每只股的资金量上限，由6万元调整到12万元，以便可以在下跌中更深幅度地买入。

第三，持股时间——有赚就跑。

短线就是短线，千万不要“炒股炒成股东”。

短线控制风险的一个重要方面就是“有赚就跑”，绝不恋战。

大家可以看到[丰原生化]、[东方电机]、[山推股份]我们在冲高中卖出后，都有一定幅度的调整。

之所以赚了之后赶紧跑，出于以下两个原因：

1、上面说到，我们短线买入的股，很可能就是主力资金压盘买入的。压不住了，股价就会快速上涨。但是，涨到一定价位（通常上涨10-15%），短线获利盘回吐，主力资金就会在这个价位附近进行震荡洗盘，同时继续买进。作为短线盘，我们没有必要在这里跟主力资金耗时间，因为我们也不知道什么时候他们才能完成洗盘，再次拉升。

2、更重要的是，必须以“快进快出”的动作，使短线套利盘经常处于半仓左右的状态。这样的话，[消息面短线套利]可能会比[基本面中线投资]风险更小、收益更高。是否如此，再过几个月我们就会看到。因为3个月内，我们必定会遇上一次像样的调整。

至于买入后具体的持有时间和“止盈位”，要根据情况做具体分析，有些只能是一种感觉。就当先的持股看，老拙的计划是：

航空股[中国国航]和[南方航空]，盈利5%即卖出，若持股时间超过5个交易日也卖出；

[驰宏锌锗]只要锌价不下跌，盈利15%以上才卖出，但持股时间不超过10交易日。也就是说，老拙判断，[驰宏锌锗]有可能在2周内上涨20%左右。

一不小心中了一只签，看这几天新股都连涨两三天，不知道能否捂2天，还是新故上市就卖掉？

中国和外国一个很大的不同在于我们国家重人情。上市公司不例外。

谁没个亲朋好友；更何况公司老总也要发财。所以，一般公司如果有利润增长，公布以前，内部人和关系户已经吃了一肚子货。公布消息以后，正好是卖出的世纪，所以，利好出尽下跌正常。