主题：关注"最具成长性"股---600362江西铜业 -- 关查夹

对比云铜、铜都。江铜自有的矿山是最多的，理应得到更高的估值。但实际上市盈率江铜还是最低的。

再对比一下山东黄金和中金，他们一年黄金的产值也就30几个亿。而江铜的黄金部分的产值就是16个亿，还有7个亿的白银。相当于半个山东黄金和中金了，看看这两家的估值，市盈率都已经50~60了。

以市盈率估算，单纯计算黄金部分的，按铜部分和云铜铜都相当，江铜的市盈率也应该高于云铜铜都10~20%。而实际上，江铜是14，云铜是19，铜都是17。

同时就风险控制而言，江铜也要比云铜，铜都好很多。铜这种东西受国际价格变化影响巨大。江铜这几年期货作的红红火火的，每年都要赔十几个亿以上。想想如果把这些期货的损失打回盈利，江铜的报表会有多漂亮。而云铜，铜都的报表都看到这样的损失。从这个意义上说，江铜是个远比云铜，铜都好的公司。

因此我认为以云铜、铜都为参考，江铜在价格上有50%的空间。