主题:【原创】交作业了,评600472包头铝业 -- 金戈
以下分析仅为个人看法,请不要作为投资依据,否则后果自负。
【作业】:新闻分析,07Q1包头铝业EPS可能达到0.37元:
(请注意上文说的是包铝集团不是包头铝业)
包铝集团06年实现工业产值54亿元,而包头铝业主营收入为48.2亿元,比例为89%
包铝集团07Q1预计实现实现工业产值为(11.15/2)x3=16.7亿元
如89%的比例不变,则07Q1对应包头铝业主营收入为14.8亿元
如果注意到06Q4与07Q1铝价的差异:
06Q4:21000元/吨
07Q1:19500元/吨(均价)
约降低7%,假设07Q1净利润收益率也因此比06Q4减低7~10%(这个比例纯属假设,考虑到包铝合金铝等非初级产品比例较高,实际收益降低率应少于7%),
因06Q4包头铝业主营收入为12.47亿,
净利润1.42亿,
EPS为0.34元
则,07Q1包头铝业主营收入为14.8亿,比07Q4增长18.7%
净利润为:[(14.8x1.42)/12.47]x0.93=1.56亿,(降10%对应1.51亿)
EPS为(1.56x0.34)/1.42=0.375元(降10%对应0.36元)
06Q1的EPS为0.21元,07Q1同比增长78%(降10%对应71%)
07年铝产品价格预计将平稳运行,那意味着07年包铝EPS可能达到4x0.375=1.5元,同比增长59%(降10%对应1.44元,增长53%)
注意:
1.)上述分析没有考虑包头铝业07Q1的支出情况,如果在07Q1大量采购原材料备库(或者其它支出),或许07Q1EPS会比预计有所降低,但对全年EPS应该没有影响。
2.)没有考虑包头铝业营业税率由10%提高到15%的影响(影响应该小于5%,即EPS降低约0.05元)。
3.)虽然包铝不是季节性行业,但似乎大部分铝行业公司Q1的EPS一般比其它各季度都小。如果两周后公告07Q1的EPS确实为0.36~0.37,则07年全年EPS应该高于4x07Q1
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🙂另外一种解释 大黑蚊子 字204 2007-04-10 23:12:54
🙂铝价上涨只有利好 金戈 字38 2007-04-10 23:37:30
😉[花]很有道理!中铝现在项目多,急需回A股搞一笔低成本的资金! nettman 字0 2007-04-10 19:21:46
🙂【原创】【作业】新闻分析,07Q1包头铝业EPS可能达到0.37
🙂花赞! 老拙 字0 2007-04-10 07:33:18
🙂庄家说...大股东说...我说: 半仙 字249 2007-04-10 17:02:05
🙂花赞一个! gtssp 字126 2007-04-09 04:20:51
🙂现在中长线的我都不看盘了 奶糖人6号 字99 2007-04-09 05:47:49