主题:【原创】投资黑石的风险 -- MRandson
首先央行是不能随便印货币也不能随便烧货币的。央行的调节货币总量的手段主要有三条:公开市场操作、调节利息、规定准备金比率。
以美联储为例子,美联储的资产(1993年底)包括:证券(美国政府及其机构政权和银行承兑票据)3445亿美圆、贴现贷款9亿美圆、黄金和特别提款权191亿美圆、硬币4亿美圆、待收现金帐目65亿美圆、其他资产382亿美圆。合计4093亿美圆。
负债:联邦储备券(美钞)3439亿美圆、银行存款(商业银行存在央行)350亿美圆、美国财政部存款148亿美圆、外国和其他存款8亿美圆、待付现金项目55亿美圆、其他负债93亿美圆。合计4093亿美圆。
数字我觉得有问题,可能是把十亿翻译成亿了。但是大致结构应该很清楚了。
央行的货币发行,主要是国债造成的。财政部发行国债,央行为了保证货币流通的稳定就印刷货币,买入国债。一般情况下,都是借旧债还新债,所以央行资产中的债券和市面上的货币也就越来越多。
这个过程是债务的货币化。央行货币增加与财政国债密不可分。
中国特色是外汇占款占比例特别高。商业银行把外汇上缴央行,央行给商业银行对应的人民币。外汇成为央行的资产,也就是外汇储备。人民币成为央行的负债,在市面上流通。其他国家也有这样的事情,但是中国因为货币总量小,外汇储备多,这个问题特别突出。
象你提到的央行印货币的问题,其实央行可以随便印,但是没有对应的资产以前,是印刷品不是货币。这样的货币,好象一个躯体,没有灵魂。这样的货币流同到市面上,属于无准备金发行,直接后果就是恶性通货膨胀。中国历史上元代的宝钞后来象废纸一样,就是这个原因。
我这样解释,您看可以吗?
- 相关回复 上下关系8
压缩 5 层
🙂我认为通胀已经造成了 1 白起 字428 2007-07-04 05:51:55
🙂你忽略了中国是外汇管制国家 1 猪头大将 字330 2007-06-20 02:14:43
🙂说说俺的错误认识 1 花生 字696 2007-05-28 02:35:41
🙂关于央行的一些运作情况
🙂多谢多谢,昨天回来的迟了,没有及时献花 1 花生 字177 2007-05-29 19:53:43
🙂美圆是美联储的债务,人民币是中国人民银行的债务啊 4 MRandson 字1259 2007-05-29 21:25:06
🙂您这样说,我明白多了。又不明白了 1 花生 字450 2007-05-29 23:04:37
🙂现在的美圆是美国未来财政收(国债)的影子啊 9 MRandson 字1014 2007-05-30 01:43:06