主题：【周末股市观察】管理层终于出重手了，值得鼓励 -- 陈经

上周末写了个“股市政策环境感觉不错”，现在来看，感觉更好了。

http://www.talkcc.org/article/1071747

摘抄如下：

“垃圾股的疯狂是另一回事，那是股市不健康的成分，我坚决支持跌光跌死。老婆办公室一垃圾股高手领着一堆人天天买了就涨停，收益比我们炒好股要好，我对这种倾向进行了义正辞严的驳斥，but。。。

这些才是真正要唱空的东西，虽然中国特色，重组乱搞搞，也不一定就会跌光，可总有不少股是会害死人的。证监会对黑庄账户进行交易限制，以及拟议中的股价异动不许重组之类的举措，我上周提过，很高兴看到管理层说出来了。”

老婆炒垃圾股的事业有了进一步的发展。在连续抓了几个涨停的垃圾股后，她对我价值投资并提前减仓的思路提出了质疑，要求交给她管。我们约好进行为期一月的PK，谁的账户涨幅低就交枪。结局不错，头两天她的四支股全部连续跌停，心理崩溃，提前认输，由我收拾残局。我知道这种事一定会发生，所以放了一个月的余量，只是没想到这么快就实现了。如果一直涨下去，那不知会出什幺事。当然，我空仓也做得不好，价值投资理念中还是混入了自己的机会主义路线，没能顺势抄底狠捞一笔。但数百支股三个跌停的惨景，让我有足够的材料对她进行一番股市风险教育。

垃圾股大跌的同时，真正值得投资的有内在价值的股票却有一些反而创出新高，例如太钢、云铜、潍柴等等。开放式基金的净值在印花税冲击的这三天明显分化了。最好的建信优选成长+3%，最差的巨田基础行业-14%。5月31日，股民开户26万，跌了8万，基金开户却有44万，暴增数倍。这是正确的发展方向。散户们大多数不懂股市，应该把钱交给基金。当然，基金也应该进行价值投资。这些天的变化，显然是有利于中国股市向这个正常的格局发展的。

但2007前五个月中国股市的发展方向显然错了。我认为把民众的投资热情点燃算是不错的正面意义，但结构性的毛病确实需要重手整治。上半年收益最好的两个开放式基金基金是华夏大盘精选、中邮核心优选，华夏大盘甚至做到四个月翻番。它们的发家秘诀按其自称的说法，是发现股票的“阶段性价值”，直说了就是炒垃圾股、题材股，在泡沫破灭之前获取上升段的收益，从一开始就不打算长期持有。它们对上半年散户疯涌入市胡乱跟风的格局预测得很准，但这种机会主义的风格最终得逞，是中国股市管理层的责任。

我认为中央应该早些出台针对性的措施打击，如近期这些打击黑庄、加印花税反炒作这些直接作用在股市上的政策。但温总理多头听意见，拿出的是加息、上调准备金率这些不着调的东西，连搞了几次适得其反，垃圾股的泡沫越吹越大。新股民们已经不知道有什幺风险值得害怕了，5月30日面对真正的实质性利空，居然10点30前还大规模冲进抄底，让不少黑庄逃掉了。我猜老温听了一些经济学家普及的流动性过剩的大道理，所以能理解抽紧银根回收流动性之类的理论性操作，但他没当过股民，对于尚福林代表证监会一方提出的直接调控措施就相对陌生。

时机虽然错了，但总强过不搞。如前所述，加印花税的政策直接促成股市向机构主导价值投资的良好格局发展，是一个有效措施。我认为管理层这次应该明白了，股市的事，就得从股市上下手，以后再调控，也应该会这样了。搞中国经济，靠教科书是不行的。

至于吃了亏的股民们骂财政部之前否认加税，或者人们评论政府因此失去公信力，我认为是个小事。中国人民总是这样，吃肉骂娘，但其实闹不起来。在股市上，民众可以等同于群氓，散户越少越好，应该去买基金。

我希望中央拿出更多手段，把中国股市真正引导向价值投资的康庄大道，并进行资产注入等主动操作，把股市做大做强。没有泡沫的市值做大以后，广大投资者将得到真正的实惠，没在资本时代白忙。

• 这次加印花税只是一件小事
• 诚信是某些人自己这么解读的
• 看陈经最新评论，和你说的不一样吧