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主题:【原创】简析比较香港上市中资股——众人拾柴 -- 老拙

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家园 【港股】紫金矿业

2899 紫金矿业

1、市盈率

2006年每股收益0.16元,07年中报每股收益0.9元

8月24日收盘5。78元,静态市盈率36倍,中报动态市盈率32倍.

评价:相对偏高。

2、成长性

2006年净利润增长171%,每股收益增长 138%;07年中报净利润同比增长81%,每股收益增长 80%

评价:增长率较高。

未来增长持续性:按照中报的经营目标,下半年黄金产量增长31%(全年增长4%),铜产量增长23%(全年增长17%),铁产量增长30%,铅锌产量下降10%。由于其主要利润(80%)来自于金和铜,因此预计全年利润将持续增长。同时由于上半年成功并购秘鲁RIO-BLANCO铜钼矿和塔吉克斯坦JILAU/TAROR大型金矿,其控制的矿产资源储量(金和铜)也大幅增加约30%。

另一方面,黄金继续保持较高价位,铜及有色金属市场需求强劲,价格将继续保持高位。

3、价值提升

3月26日股东大会通过了有关发行A股并在上海证券交易所上市的决议。

4、目标价估算

估算A股发行将募集资金约75亿元(发行1.5亿A股,发行价5元/股),按计划将主要用于提高产能,收购及并购。

以15%的自然增长估算,08年股价为6.6.

以A股上市后较发行价上涨100%达到10元,A-H股差价为20%计,12个月目标价可达8元。

5、PEG指标

PEG=32/[(138%+80%)X100/2]=0.29

PEG非常低,具有较好的中长期投资价值。

关键词(Tags): #紫金#简析港股
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