主题：【讨论】大家来研究港股权证吧 -- 猪头大将

1.权证作为一个金融衍生品,其本质到底是种什么东西?

我觉得投资一个产品没有搞清楚它的基本实质是很危险的,当不为知的风险暴露的时候,损失就会大到难以想象.短线炒作倒也罢了,长线投资就会有相当的风险性.当然,获利必然伴随风险,但从一开始就了解所有的风险所在,关键时刻才能采取措施回避.权证在国内也炒的很热门,但我一直没能很好的理解它的实质.模糊的说个幼稚的想法,请各位提点.

如果说股票勉强算是投资的话(它至少代表资产的一部分所有权),那么权证更象是赌马或者赌球一类的赌博.它是有庄家的(备兑权证发行人),它还开出盘口(行权价,行权比例),稍有不同是兑现时间比较长,闲家之间还能炒炒.

2.权证的风险到底有多大?既然和正股相比,是低投入高回报,那么必然也伴随着高风险.投资的最大风险也就是血本无归,那么权证在哪些情况下会出现这种风险呢?第一,当然是行不了权.这个有大家的司令和政委的分析加措施,就不说了.其他呢?对比赌马和赌球,我感觉还有.首先,如果做为闲家群体都赚到了杠杆放大过的钱,这个钱从哪来?只能是庄家了.那么好,你是庄家你怎么做?赌球集团当然是想办法做假球啦,权证庄家我看就只能去正股做庄或者在自己权证做庄,这个结果会让你想象中的超额回报拿不到,至少是在行权那段时间.还是搞不定呢?呵呵,破产嘛.18年后又一条好汉.同为金融衍生品的明星--美国的次按,我看就是这么回事.前几年业绩矫人的名牌基金,说倒就倒,不就是庄家做不下去了,投资人的钱一夜间化为乌有.

所以,我认为如果选择长线权证,除了看正股的基本面,还要看发行机构的基本面,有没实力啦,发行经验拉,总之一句话,打定主意赚闲家的钱,如果发现庄家可能会大亏,最好就走人.这样看来,买长线的权证好象也太累了.因此,如果我买权证的话,我就一定用短线的手法去做,基本面就不用怎么看了(可以说,拿到香港的全是咱们的精品).利用正股咱们主场的优势,确定正股的升势(特别是盘整后破位上行)马上在港股里买入相应的权证,(有把握就买杠杆大的那个),这头正股一步入调整,马上卖出.这样可能风险相小,收益可靠.既然是投机的产品,我感觉就应该用投机的手法去做.用价值投资的理念还不如炒正股.

3.另外说下认沽权证的看法.我感觉大杠杆的认沽权证还是有很大价直的.现在的大盘要不就不跌,跌就是大跌.一方面担心踏空,一方面要防止系统性风险,操作时候,选好正股对应的大杠杆认沽权证,当正股调整又怕出货踏空的时候,马上买入少量大杠杆认沽权证,局势明廊了再选则卖掉正股或者认沽权证.

最后,其实我对金融完全是门外汗,以上仅仅是就生活常识类推的结果,可能比较幼稚,供各位参考