主题：【原创】石油价格走势的先验模型 -- 子玉

[原创 2008.12.27 21:44:25]

先验模型，就是完全是没有客观规律可循的，唯心主义的，拍脑袋的，模型。

以下为先验模型的描述：

先验模式认为石油价格不是由供需关系决定的。供需关系是一个因素，但是Y因素至少起着重要的作用。但是Y因素如果背离了供需关系价格曲线，那么实际价格就存在着巨大的张力，要回归供需关系价位。

供需关系价格曲线也好，Y因素也好，都无法观察到其存在的具体数值，比如目前石油价格是36美元/桶，那么供需关系价位是多少呢？我看没有一个经济学家能够令人信服地说出来。没有任何经济学理论公式可以计算出来。

那么有没有办法来度量供需关系价格呢？等价地，有没有办法度量Y因素呢？很难。我觉得经济学之所以无法成为科学，就是想这样基本的问题，经济学实际上不可能有解。

先验模型，就不准备解决这个度量问题，但是先验模型，要预测一个拐点。就是说，石油价格下行然后经历某个点位之后，Y因素开始反向影响价格。我们探讨这个拐点的位置。

我首先把石油价格最高位和最低位拿出来：最高147美元/桶，最低35美元/桶。

我认为Y因素在147美元时是做多的顶点。姑且把35作为做空的顶点。那么拐点就在这两点之间。

再看从2008年12月就是现在到2009年12月，逐月石油期货的价格，是这样的：

2008-12 36.70

2009-1 33.87

2009-2 37.71

2009-3 40.53

2009-4 42.28

2009-5 43.75

2009-6 45.08

2009-7 46.33

2009-8 47.43

2009-9 48.45

2009-10 49.44

2009-11 50.40

2009-12 51.33

可以看到，从2009-1最低点之后，期货市场价格逐月上升，到2009-12达到51.33最高点。

我来个拍脑袋，加5元，就是56美元/桶。就把这个点位看作是市场供需关系价位。而突破这个价位后，Y因素将反向作用，即从做空转为做多。

石油目前的价格，可能是Y因素做空最为强劲的时间点。以至于期货市场一致看多未来。这个现象，在其他市场，比如黄金市场，没有这么明显。

这个我的解释就是Y因素实在偏离供需关系价格曲线太远了。偏离张力太大了。以至于市场一致逆反了。